Sammenbruddet af FTX har sat kryptomarkedsdeltagere på kant.
Du ser det i omfavnelsen af ubegrundet, dommedags Twitter-snak, uanset hvor fantasifuldt. Og du ser det i afkobling af kryptomarkeder fra tech-aktier.
Hele industrien er i det væsentlige blevet sat i tvivl - fra udsigten til, at Ethereum-udviklere forsinker tilbagetrækninger af satsede ether til Coinbase's sikre opbevaring af bitcoins bakker op om Grayscale's Bitcoin Trust (GBTC).
I de tumultariske sidste par uger faldt indpakket bitcoin på Ethereum (WBTC) ubehageligt under pari, men vendte endelig tilbage til en sund værdiansættelse på spotmarkedet mod slutningen af aktiehandelssessionen i New York. Afvigelsen startede for alvor den 11. november — den dag, FTX erklærede sig konkurs - og nåede et nadir 25. november på omkring 0.985 BTC på Binance-børsen ifølge data fra TradingView.
Euler Finances administrerende direktør, Michael Bentley, fortalte Blockworks, at hændelsen kan blive ramt af generel nervøsitet omkring udlåns- og lånemarkederne.
"Der var nogle uheldige omstændigheder, og ærligt talt gjorde det mig lidt nervøs, da jeg også begyndte at læse om nogle af problemerne," sagde Bentley.
Han henviste til Thanksgiving-ferieweekenden, som kan have bremset tempoet i WBTC-indløsninger for underliggende BTC, som en del af skylden.
Udbyderen af markedsdata Kaiko kaldte glidningen en "tillidskrise".
"Investorer gik i panik efter diagrammer, der cirkulerede på Twitter, viste, at Alameda Research er langt den bedste WBTC-købmand med antallet af prægede tokens, efter at have skabt mere end 100,000 WBTC. Dette udløste frygt for, at WBTC ikke er fuldt bakket op,” Kaiko skrev i sit nyhedsbrev mandag.
Men sådan panik, som fejllæsningen af indpakket æter, som Bentley sagde "spredes som en steppebrand, på trods af at det var en joke", afslører en grundlæggende misforståelse af, hvordan WBTC fungerer.
For at WBTC kan præges på Ethereum, overtager BitGo et tilsvarende beløb af BTC. Så Alamedas insolvens har ingen relevans; enhver WBTC, de har, krævede enten, at de sendte BTC til BitGo først, eller de blev købt fra spotmarkedet. Uanset hvad, så har BitGo bitcoins og kan indløse dem til enhver cirkulerende WBTC på markedet, når det er nødvendigt.
Chen Fang, BitGos administrerende direktør, forsøgte at dæmpe investorernes frygt via et tweet, der faktisk markerede bunden af krisen.
Der var en anden "uheldig omstændighed", som Bentley udtrykte det.
"Det ser også ud til, at de har denne multisig, der hjælper med at deltage i indløsningsprocessen ... det ser ud til, at et par personer på denne multisig enten mistede adgangen eller havde brug for at få deres adgang fjernet," sagde han. "Og de besluttede at foretage denne ændring på et tidspunkt, hvor alle var nervøse."
Victor Tran, administrerende direktør for Kyber Network og medlem af multi-signatur depot-opsætningen, Tweetet han så ingen tegn på forsinkede indløsninger, men koordinerede ændring af multisig-nøglerne med BitGo. Gruppen blev reduceret fra 18 til 13, hvor antallet af underskrivere, der kræves for at godkende transaktioner, faldt fra 11 til 8. En af dem, der blev fjernet, var især nøglen hos FTX-ejede Blockfolio.
Forvirringen omkring, hvad der skete, førte til, at den normale adfærd på arbitragemarkedet - som normalt ville genoprette koblingen i sådanne tilfælde - gik i stå.
"Markedet er meget ineffektivt lige nu, alle er meget, meget nervøse; likviditeten er tynd mange steder,” sagde Bentley.
Få dagens bedste kryptonyheder og -indsigter leveret til din indbakke hver aften. Tilmeld dig Blockworks' gratis nyhedsbrev nu.
Kilde: https://blockworks.co/news/wrapped-bitcoin-wobble-trader-fear