Vil Bitcoin, Ethereum styrte ned? DCG sælger gråtoneaktier

Efter lang tid frem og tilbage Genesis og DCG-drama ser ud til at komme til en forholdsvis jævn afslutning, efter at Genesis nåede til enighed med DCG og andre kreditorer i går - men et kurskrak kan være på vej, da DCG er tvunget til at sælge aktier i sine Grayscale Bitcoin (GBTC) og Ethereum (ETHE) Trusts.

Som Financial Times rapporterer i dag, er Digital Currency Group allerede begyndt at sælge aktier i flere af sine mest værdifulde Grayscale-trusts til en kraftig rabat. Salgene har til formål at rejse kapital til at betale kreditorer fra konkursramte Genesis Trading.

Truende Bitcoin og Ethereum Crash?

oplysninger er baseret på amerikanske værdipapirer set af nyhedsmediet. Ifølge dem er Grayscale's Ethereum Trust i øjeblikket fokus for DCG, hvor gruppen solgte omkring en fjerdedel af sine aktier i flere transaktioner siden 24. januar for at generere omkring 22 millioner dollars.

Virksomheden sælger til omkring $8 per aktie, selvom hver aktie er berettiget til $16 i Ether. "Dette er simpelthen en del af vores igangværende porteføljeomstrukturering," sagde DCG.

GBTC, som har 633,000 Bitcoins, ser ud til at være uberørt indtil videre. Hvorvidt DCG også planlægger at sælge sine aktier i det for at rejse likviditet er uklart på nuværende tidspunkt. DCG købte GBTC-aktier til en værdi af næsten $800 millioner fra marts 2021 til juni 2022 i et forsøg på at forhindre rabatten i at stige yderligere på grund af manglende efterspørgsel.

Dette giver virksomheden anslået 9.67% af trustens udestående aktier. I tilfælde af at DCG har brug for at rejse flere penge, kan det virke som om at sælge disse aktier en mulighed. At sælge dem kan dog have en massiv indflydelse på rabatten til NAV, som allerede er på 43.08 %.

Derudover skal det bemærkes, at DCG ifølge loven ikke kan sælge mere end 1 % af sine udestående aktier pr. kvartal, medmindre det modtager særskilt godkendelse fra US Securities and Exchange Commission. I mangel af en sådan godkendelse vil salget af Grayscale Bitcoin Trust tage cirka 2.5 år for DCG at sælge hele sine aktier.

Generelt er situationen usikker på nuværende tidspunkt, fordi det ikke rigtig er klart, om ETHE- og GBTC-salget vil have en direkte indvirkning på spotmarkedet. Dette afhænger af, hvem Bitcoin- og Ethereum Trust-aktierne sælges til og på hvilke vilkår – om DCG tillader indløsninger at give likviditet til pari.

En advarsel om et Bitcoin- og Ethereum-kurskrak ville derfor være for tidligt.

Det er også værd at bemærke, at DCG har indledt "mindre blok"-salg af aktier i sin Litecoin Trust, Bitcoin Cash Trust, Ethereum Classic Trust og Digital Large Cap Fund, ifølge rapporten.

DCG og Genesis indgår aftale med kreditorer

I går blev det kendt at Gemini har indgået en principaftale med Genesis, DCG og andre kreditorer om en plan, der vil give Earn-brugere en vej til at inddrive deres aktiver. Som en del af dette initiativ vil Gemini også donere op til $100 millioner til Earn-brugere.

I henhold til aftalens vilkår ville DCG også bytte sin 1.1 mia. USD-seddel med forfald i 2032 til konvertible præferenceaktier udstedt af DCG. Derudover vil DCG refinansiere sine eksisterende 2023-tidslån med et nyt junior-sikret løbetidslån i to trancher, der skal betales til kreditorer i et samlet beløb på $500 millioner.

Et stykke ubestemt information er, til hvilken værdi de foretrukne aktier vil blive overført til DCG-aktien. Den nye DCG-pakke vil efter hidtidig viden sikre, at kreditorerne får tilbagebetalt mere end 80 % af midlerne, men dette afhænger stadig af en konvertibel foretrukken aktienote, realiserede likvidationskurser og de ukendte omkostninger forbundet med konkursproceduren.

På pressetidspunktet stod Bitcoin-prisen på $22,941, hvilket holdt over den afgørende støtte på $22,635.

Udvalgt billede fra iStock, diagram fra TradingView.com