Halsbånd er optionsstrategier, der bruges til at forsvare sig mod store tab på bekostning af store gevinstpotentiale. De kaldes også almindeligvis hedge wrappers eller risiko-reverseringer og skabes, når en trader - som allerede længe har været en kryptovaluta - samtidig køber en put-option og skriver en call-option. Begge disse muligheder er ude af pengene.
Put-option-delen af en krave beskytter i det væsentlige den handlende mod et prisfald på den underliggende mønt eller token. Call-optionen hjælper i mellemtiden med at udligne omkostningerne ved at købe put-optionen. Det giver også profitpotentiale op til (men ikke højere end) dens strike-pris.
I de enkleste vendinger er en krave, når en, der allerede er lang, køber en downside put, mens han sælger et upside call for at sikre sig mod store tab. Denne beskyttelse har en omkostning - nemlig begrænsning af potentiale for store gevinster.
Det bedste scenarie for en krave er, når møntens eller tokens pris svarer til strejkeprisen for call-optionen ved udløbet.
Hvordan halsbånd giver beskyttelse
Kraveoptionsstrategien er mest nyttig, når en investor i øjeblikket er en kryptovaluta og sidder på betydelige urealiserede gevinster. Sekundært er kraver også nyttige for langsigtede bullish investorer, der er usikre på kortsigtede kurshandlinger. Imidlertid er kraver ikke ideelle strategier for ekstremt bullish investorer. I bund og grund hjælper halsbånd med at beskytte urealiserede gevinster i tilfælde af en kryptovalutas prisfald.
Der er faktisk to strategier på spil i en krave:
- Beskyttende put
- Dækket opkald
En beskyttende put (som nogle gange kaldes en gift put) er, når en erhvervsdrivende er længe både en put-option og den underliggende mønt eller token. Et dækket opkald (som nogle gange kaldes et køb/skrive) er, når en erhvervsdrivende samtidig korter en købsoption og længer den underliggende mønt eller token.
Med disse to strategier involveret i en krave, er det køb af put-optionen, der faktisk giver beskyttelse i tilfælde af et betydeligt prisfald i den underliggende kryptovaluta. Samtidig er det salget af en købsoption, der – hvis den udføres ideelt – ville give tilstrækkelig præmie til at opveje købet af put-optionen.
Hvor meget kan du tjene på et halsbånd?
En collars maksimale fortjeneste er lig med nettopræmien for det kombinerede put og call fratrukket call-optionens strike-pris. Netto af put- og call-præmier trækkes også fra denne total.
En kraves maksimale tab er i mellemtiden put-optionens strejkepris og nettopræmier fratrukket kryptovalutaens købspris.
Kilde: https://www.okx.com/academy/en/collar-explained