Decentraliseret udlånsmarkeds kommende krise

• Det decentraliserede lånemarked har potentiale til at vokse enormt på grund af dets fordele i forhold til traditionelle lån. Dens største fordel er den radikale vækst i antallet af potentielle kreditorer.

• Oversikkerhed er en stor hindring for både decentralt udlån og DeFi-forretningen som helhed. Ifølge en nylig Messari-undersøgelse har likviditetsudbydere på Compound siden platformens lancering i tredje kvartal i år modtaget de laveste renter på deres bidrag.

• Decentraliseret finansiering har, hvis den udføres korrekt, potentialet til at vokse til et vigtigt marked for virksomhedsfinansiering og et betydeligt segment af den globale finansielle industri.

I løbet af de sidste par år er udlån blevet den hurtigst voksende sektor inden for DeFi. Ifølge Statista tegner det sig for omkring halvdelen af ​​det samlede volumen af ​​DeFi-markedstransaktioner, for at være præcis omkring $40 milliarder. 

De fleste eksperter mener, at det ikke har nået grænsen endnu, da efterspørgslen efter lån er hastigt voksende og en stor gruppe af potentielle långivere. På grund af dets fordele i forhold til konventionelle lån, kan det decentraliserede lånemarked nemt vokse.

- Annonce -

Dens største fordel er den radikale vækst i antallet af potentielle kreditorer. Enhver cryptocurrency-bruger kan blive en långiver på grund af DeFis åbne struktur, hvis de er åbne for at tage en risiko. Samtidig er kreditscore relativt lave i et decentraliseret system på grund af den gennemsigtige information om låntagernes finansielle stilling end i et gennemsigtigt finansielt system.

Decentraliseret marked giver besparelser til låntagere

Der er betydelige besparelser for låntagere, der tilbydes af det decentraliserede marked, da de kan møde direkte långivere uden nogen mellemled. På samme tid kan browsere interagere med forskellige puljer af långivere, der presser dem til at reducere deres appetit.

Siden fremkomsten af ​​Aave- og Compound-kreditprotokollerne, som gør det muligt for brugere at tilbyde kryptoaktiver for at bruge deres værdi som sikkerhed for at låne andre aktiver eller for renter, er udlån og låntagning af lån i kryptovaluta blevet ret populært.

Disse platforme kræver dog, at låntagere overbeviser deres lån. Den gennemsnitlige sikkerhed, når man optager et lån, er 120 % af hovedstolen.

Oversikkerhed: En stor hindring for decentraliseret udlån

Overbelåning er en stor barriere for både decentralt udlån og hele DeFi-branchen. Ifølge en nylig Messari-undersøgelse modtog likviditetsudbydere på Compound de laveste renter på deres bidrag siden platformens introduktion i tredje kvartal i år.

Renterne falder for det meste som følge af en tilstrømning af nye långivere, der ønsker at tjene penge. Og mens mængden af ​​lån i øjeblikket vokser hurtigere end mængden af ​​indbetalte penge (57 procent mod 48 procent i kvartalet), aftager forskellen hurtigt og vil snart forsvinde. For at sige det på en anden måde, vil udbuddet af lån overstige efterspørgslen. Dette kan resultere i et betydeligt fald i långiverindtægter og kollapset af det decentraliserede lånemarked.

Ifølge Messari faldt långivernes indkomst 19 procent i tredje kvartal af 2021 (fra 96 ​​millioner dollars til 78 millioner dollars) på grund af faldende renter på lån. For at modstå denne tendens skal DeFi-virksomheden lære at yde lån med ringe eller ingen sikkerhed, ideelt set ingen overhovedet. Dette vil være et væsentligt skridt fremad i branchens fremskridt, hvilket giver mulighed for decentraliseret virksomhedsudlån og redde DeFi fra stagnation.

Forestående stagnation i udlån

Mange virksomheder modstår den forestående stagnation ved at tilbyde mere fristende vilkår til kunderne i form af sikkerhedsstillelse og lånerenter på grund af mangel på ligetil løsninger.

Likviditetsprojektet, der blev lanceret i april og giver rentefrie lån til låntagere, der opretholder en minimumssikkerhedsgrad på "kun" 110 procent, er det mest radikale eksempel. Det er dog stadig uklart, hvilke fordele denne opfindelse vil bringe kreditorerne.

Andre projekter prioriterede kundernes sikkerhed mod volatilitet iboende på kryptovalutamarkedet og især kryptovalutaudlånsmarkedet. Derfor er resultaterne med faste satser nu på vej.

Obligationer er fremtiden 

Få projekter er kommet frem for at løse problemet med udlån uden brug af fuld sikkerhed.

Aave-platformen, Compound Labs' største konkurrent, arbejder på en begrænset form for usikret udlån ved hjælp af en lånedelegationsmekanisme. Denne strategi overfører byrden med at sikre sikkerhedsstillelse til gældsforsikringsgiveren, som også vil være ansvarlig for inkasso, og slutkunden vil opnå et lån med delvis eller ingen sikkerhed. Tilføjelsen af ​​en debt underwriter i udlånsprocessen vil derimod klart øge låneomkostningerne for låntageren, samtidig med at långiverens fortjenstmargen reduceres.

DeBond Scheme: Afspejler traditionelle markedsprocesser

Et andet nyt projekt, DeBond, er lykkedes med at skabe en ordning, der næsten afspejler det traditionelle markeds etablerede processer. Obligationer bruges til at finansiere virksomhedens gæld.

Dette koncept kræver, at en potentiel låntager indgår en smart kontrakt med deres digitale aktiver og specificerer vilkårene for lånet, såsom periode, beløb, rente, tidspunkt og beløb for hver lånebetaling. Desuden har brugeren fuld kontrol over alle disse egenskaber, så de kan tilpasses til deres særlige behov og færdigheder. Denne smarte kontrakt er identisk med en almindelig obligation med hensyn til låntagers mulighed for at vælge mellem en fast indkomst og en svingende rente.

Det slutter ikke her: DeBonds innovative EIP-3475-algoritme gør det muligt for långiveren at udstede derivater på eksisterende lån og fylde dem i nye obligationer med forskellige risiko- og afkastkombinationer. DeBonds platform gør det muligt at udveksle disse derivater på det sekundære marked.

Debounds hovedfokus er obligationslån

Det giver fuldstændig mening, at Debonds prioritet er mekanismen for obligationslån, da obligationer er den mest almindelige form for virksomhedslån i dag.

Dollar-denominerede obligationer vil beløbe sig til cirka 21 billioner dollars ved udgangen af ​​2020, hvilket svarer til mere end 132.5 procent af det nominelle BNP i USA. For at drage en analogi, kan den samlede kapitalisering af DeFi-markedet, som er lidt mere end 52 milliarder dollar, beregnes ved hjælp af det samme forhold. Det betyder, at obligationsmarkedet i dette segment bør have et volumen på 69 mia.

Det ville ikke være et chok, hvis DeFi bliver et betydeligt marked for virksomhedsgæld og et indflydelsesrigt segment af det globale finansielle marked, hvis det formår at lancere instrumenter, der er identiske med traditionelle obligationer. Når alt kommer til alt, som Cream Finance korrekt påpegede i sin præsentation, anslås markederne for direkte banklån på 70 milliarder dollars til at toppe 10 billioner dollars ved udgangen af ​​2020, hvilket er en dråbe i spanden sammenlignet med det samlede beløb for amerikanske virksomheders gæld. .