International Capital Market Association (ICMA), der repræsenterer finansielle institutioner, der er aktive på det internationale kapitalmarked, har udgivet en rapport, der undersøger risikofaktorerne forbundet med digitale obligationsudbud.
ICMA's rapport fokuserede på de digitale obligationsudbud, der blev lanceret i løbet af de seneste to år. Rapporten har til formål at fastslå mulige områder af konsensus om risikofaktorer og andre afsløringer vedrørende blockchain-baserede obligationer.
På trods af potentialet for blockchain-baserede gældsinstrumenter bekræftet af førende udstedere som Verdensbanken og Den Europæiske Investeringsbank, fremhævede rapporten flere risici forbundet med udbuddet.
Rapporten bemærkede teknologiske risici, der plager digitale obligationer, og peger primært på ondsindede aktørers aktiviteter, forgrening af offentlige blockchains og "teknologisk uforanderlighed."
Det dykkede ned i en række juridiske og regulatoriske risici ved at bruge blockchain og fraværet af en ensartet driftsramme for blockchain-baserede gældsinstrumenter. Ifølge rapporten fortsætter de dystre udsigter til en reguleringsmæssig u-vending med at stirre investorer og andre industriaktører i øjnene.
Selvom de er udbredt for at demokratisere finanser, kæmper digitale obligationer med likviditetsrisici fra "manglende offentlig tillid" til blockchain. Andre årsager til de likviditetsudfordringer, som digitale obligationer står over for, er manglende evne til at notere dem i visse jurisdiktioner og fraværet af et aktivt handelsmarked for blockchain-baserede gældsinstrumenter.
ICMA nåede frem til sin holdning efter undersøgelse af næsten et dusin digitale obligationsudbudsdokumenter under fransk, spansk, luxembourgsk og engelsk lovgivning.
"At fremme udviklingen af DLT-baserede obligationsmarkeder som en pålidelig finansieringskilde for realøkonomien er et strategisk fokus for ICMA," sagde ICMAs CEO Bryan Pascoe. "I et skiftende juridisk og regulatorisk landskab markerer vores papir et vigtigt skridt for dette nye markedssegment."
Et omhyggeligt kig i tilbudsdokumenterne indikerer medtagelsen af adskillige oplysninger, herunder typen af distribueret hovedbog, der anvendes i tilbuddet, rollen som nøgleformidlere, forretningskontinuitetsplaner og miljøpåvirkninger af blockchain.
Rapporten foreslår, at udstedere inkluderer yderligere klausuler i udbudsdokumenterne for at forbedre gennemsigtigheden og inkluderer målrettede investorer, valg af lovvalg, noteringsovervejelser og regulatoriske sandkasser.
Fremstødet for digitale obligationer
Udstedelse af digitale værdipapirer er fortsat med at stige siden starten af året, efterhånden som finansielle regulatorer omfavner digitalisering for at holde trit med industriens innovationer. Mens flere lande forvansker reglerne, spiller finansielle institutioner et stort spil i økosystemet. I september annoncerede den amerikanske investeringsbankgigant Citigroup, at den ville tilbyde verdens første fraktionelle obligationsudveksling.
Brasilien, Hong Kong, De Forenede Arabiske Emirater (UAE) og England forbereder sig allerede på den udbredte indførelse af tokenisering på de finansielle markeder, udruller offentlig høring og indgår tekniske partnerskaber.
Se: Kurt Wuckert Jr. besvarer dine Bitcoin- og blockchain-spørgsmål
Ny til blockchain? Tjek CoinGeeks Blockchain for Beginners sektion, den ultimative ressourceguide for at lære mere om blockchain-teknologi.
Kilde: https://coingeek.com/icma-reviews-risk-factors-disclosures-in-blockchain-bond-offering-documents/