FTX-krisen bragte investorer til decentraliserede børser. Her er hvorfor de måske forlader.

FTX-debaklet vendte investorer til decentraliserede børser (DEX), hvor kryptoinvestorer har mere kontrol over deres mønt. Og hvor ingen cowboy tech CEO kan blande kundemidler, som FTX gjorde, brug det som løftestang, og spil det hele væk. Flytning til decentraliserede børser de sidste to uger har været den sikre havn krypto-bevægelsen.

Er dette en vedvarende tendens?

”Lige nu er decentraliseringen på den vindende side. Folk ønsker at have kontrol over deres midler, selv mange af vores kunder har bedt om at hæve midler fra en centraliseret børs og skifte markedskontrollen af ​​deres tokens til kun DEX,” siger Alex Andryunin, administrerende direktør for Gotbit. Han har base i Lissabon. "Efter jul vil alle glemme alt om FTX, ligesom de har glemt (Tokyo-baseret kryptovalutaudveksling) Mt. Gox og mange andre mindre kryptoudvekslingsfejl og vil vende tilbage til centralisering. Decentralisering har ikke meget tid til at blive en vane.”

Skiftet fra centraliserede udvekslinger (CEX) til decentraliserede har været prognose så sent som i maj. Hver gang Coinbase har en grim handelssession, stigningen i DEX er ofte angivet som årsag.

MERE FRA FORBESDEX'er vinder markedsandele, efterhånden som troen på centraliserede kryptospillere erodererBy Leeor Shimron

I de seneste pro-DEX overskrifter, den berømte hollandske familie på fem, kendt som Bitcoin-familien, der angiveligt gik all-in på bitcoin og flyttede til Thailand, sagde, at de mest stoler på decentraliserede børser, Didi Taihuttu, far til tre, fortalte CNBC på december 1.

Kort sagt, en decentral børs gemmer ikke krypto, medmindre investoren bruger det til at "satse" (tænk på det som udbytte). Bortset fra det har en investor brug for en hård tegnebog - der ligner et stort UBS-drev - for at downloade deres beholdninger. Sikkerhed er vigtig efter katastrofer som cybersikkerhedstyveri eller hvad der ligner mere virksomhedstyveri i tilfælde af FTX.

Men det seneste vindue af muligheder for DEX vil ikke forblive åbent længe. Investorer, der er vant til E*Trade-lignende handelsplatforme, mistede meget af det ved at flytte til en DEX.

Decentraliserede udvekslinger: Ikke helt klar til 'Big Time'

Som en investering i kryptovaluta er investering i tokens fra decentraliserede børser en god måde at diversificere en digital aktivportefølje.

"Uniswap er den klassiske DEX" siger Andryunin. "Jeg tror GMX er den bedste evige DEX, og HyperSea er en top up-and-coming DEX for likviditetsstyring."

GMX er steget 23 % i de sidste fire uger og 85 % i det sidste år.

For investorer er CEX-handlen som at lægge din aktie- og obligationsbeholdning i hænderne på Charles Schwab. Det er et kendt navn. En DEX-handel er at sætte tillid til en virksomhed, der sandsynligvis ikke annoncerer på CNBC eller har sit navn i lyset på Times Square.

Decentraliserede børser får meget opmærksomhed, når centraliserede børser går konkurs, men de kan endnu ikke sammenlignes med deres mere likvide, velkapitaliserede peers.

"Decentraliserede børser er ikke klar til højfrekvent handel eller algoritmisk handel," siger Pavlov Oleksii, grundlægger af Web 3-softwarefirmaet K1 Core og den EU-baserede finansielle platform, Kauri.Finance.

"DEX har stadig problemer med dybden af ​​ordrebogen og eksekveringshastigheden. Og i mange (mønthandels)par er der ingen market makers, der kan udfylde en ordrebog,” siger han. K1 arbejder på softwareløsninger til disse problemer for at "tage det bedste fra DEX og CEX" for at bygge en likviditetsaggregator, der vil fylde en ordrebog fra populære DEX- og CEX-børser.

For mange stiftere i børsområdet i dag er målet at "tage det bedste fra DEX, og dette er opbevaringsmetoden og det bedste fra CEX, som er hastigheden af ​​operationen og dybden af ​​likviditeten," siger Olekskii. "At kombinere de bedste værktøjer i ét produkt vil føre til et gennembrud."

MERE FRA FORBESFTX-debacle: Er der alligevel til at berolige krypto-investorer?By Kenneth Rapoza

Andryunin siger, at et andet stort problem er DEX-bruger- og handelsgrænsefladen.

"En af de nye platforme, GMX kom ud med, har en mere eller mindre anstændig grænseflade, og den vandt straks popularitet," siger han. "Hvis DEX'er begynder at arbejde på grænsefladen, især mobil, vil vi se en betydelig strøm af likviditet og volumener til sådanne bekvemme DEX'er.

Gotbit bruger en cross-chain DEX. Brugere kan handle på ethvert netværk.

"I dette øjeblik eksisterer mange af de bedste brugeroplevelser, hvor centralisering og decentralisering eksisterer sideløbende," siger Sean Rach, tidligere CMO for Crypto.com og nu medstifter af hi, en teknologisk start-up bag en mobilapp for alle -i-én banktjenester som opsparing, investeringer og betalinger i krypto og traditionelle penge. Virksomheden lancerede for nylig en multi-valuta betalingskort med MastercardMA
.

"Hvis du vil levere bekvemme, hurtige, globale oplevelser (for investorer og brugere), så skal decentralisering og centralisering eksistere side om side," siger Rach. "Du skal give investorerne frihed til at vælge, hvordan de vil engagere sig i platformen. Det kalder vi 'progressiv decentralisering',” siger han.

Nogle af hans foretrukne DEX-platforme er crypto wallet-virksomheder Coin98, OKX tegnebog, Coinomi, Exodus og den ensomme udveksling - PandekageSwapKAGE
.

DEX: Til månen

Rach siger, at for at DEX'er skal blive mainstream, skal de forbedre fiat-on/off-ramp-oplevelsen, hvilket kræver en forbindelse til traditionelle bankinstitutioner; give brugerne frihed til at vælge mellem decentraliseret finansiering (DeFi) og centraliseret finansiering (CeFi), såsom oprettelse af en DeFi- og CeFi-pung i en enkelt app; og gør det til flere kæder, så brugerne ikke behøver at bruge flere platforme til forskellige behov.

Det er meget kompliceret. Ligesom at vælge en ny aktie, vil investorer i dette rum drage fordel af, hvis de køber de rigtige tokens fra tech-virksomheder, der formår at klare dette. Lidt vides om dem. De er ikke talt om i den traditionelle finansielle presse. "Bitcoin-pressen" vil fokusere på teknologien, som er en vigtig forskel, men som er svær for læginvestor at forstå.

Af denne grund har DEX'er en lang vej at gå for at vinde detailinvestorkonti. Coinbase ser måske ud som en barneleg for krypto-professionelle, men det er førende børs efter volumen i USA Nogle anser den ikke-depotpung Coinbase for at være en af ​​de sikreste i verden.

"Polariserede synspunkter mellem centralisering og decentralisering eksisterer på et filosofisk niveau for de fleste detailinvestorer," siger Rach. "Mange af os, inklusiv mig selv, kan blive lyriske om decentraliserede værdier omkring middagsbordet og så gladeligt pløje vores hårdt tjente penge ind i Binance, FTX eller Coinbase. Hvorfor? Fordi det ikke er nemt at flytte dollars til decentral finansiering. Fordi det ikke er nemt at købe og sælge krypto med decentraliseret (udveksling). Fordi det ikke er nemt at konvertere kryptooverskud til kontanter, du kan bruge i den virkelige verden."

FTX-udblæsningen har rystet investorernes tillid til kryptovaluta. Det har igen bragt visdommen i at holde investeringskapital på en løst reguleret børs på banen.

BitcoinBTC
handles til under $17,000. Sidste år var det det dobbelte.

"Vi er i endnu en kryptovinter, men det er ikke kryptoapokalypsen," siger Olekskii. Hvad angår fremtiden for DEX: "Ligesom kryptovalutaer ikke kan være en erstatning for fiat, kan en DEX ikke være en erstatning for en CEX. I sidste ende skal vi tage det bedste fra hver teknologi."

*Forfatteren ejer bitcoin på centraliserede børser.