HodlX gæstepost Indsend dit indlæg
Wall Street sætter et stort håb om blockchain-teknologi for at strømline handel med aktiver. Analytikere forudsiger, at aktiver til en værdi af 5 billioner dollars kan blive tokeniseret på blockchains inden 2030.
Strenge markedsreguleringer og SEC's ry for at være bange for kryptovalutaer kan dog sætte en bremse på den finansielle sektors ambitioner.
Ifølge en rapport fra formueforvaltningsfirmaet Bernstein omsættes tokenisering af aktiver til en mulighed for 5 billioner dollars i løbet af de næste fem år med 2 billioner dollars i valuta og bankindskud og 3 billioner dollars i stablecoin og CBDC tokens.
Analytikere tilføjede, at stablecoins og CBDC-tokens sammen med udbytteavl på decentraliserede markeder vil konkurrere med bankindskud som investeringer og sparemidler.
Citi Global Perspectives and Solutions 2023-rapporten gentager denne stemning og anslår, at i 2030 vil 4-5 billioner dollars i tokeniserede digitale værdipapirer cirkulere, hvor 1 billion dollars tilskrives DLT-baseret handelsfinansiering (distributed ledger technology).
I alt 1.9 billioner dollars af ikke-finansielle virksomheders og kvasi-statslige gæld, 1.5 billioner dollars af ejendomsfonde, 0.7 billioner dollars i private equity/venturekapital og 0.5-1 billioner dollars i værdipapirfinansiering og sikkerhedsstillelse, samt 1 billion dollars i handelsfinansiering , ville være tokeniseret i 2030.
Ifølge estimater vil blockchains samlede marked, der kan adresseres i 2027, være $147 milliarder.
Hvad er sagen med blockchain på Wall Street
Wall Street er begrænset, når det kommer til at investere i og handle visse finansielle aktiver som faste indkomster, private equity og andre alternativer sammenlignet med offentlige aktier, hvilket resulterer i underallokering af sådanne aktiver og en præmie for aktiver med operationel adgang.
Nogle aktiver kan have været antaget at være upopulære blandt investorer, fordi de er svære at få adgang til eller dyre at administrere.
I dag drives forskellige komponenter i finansmarkedsinfrastrukturen gennem forskellige systemer, hvoraf nogle blev udviklet på COBOL og Telex tid.
Betalinger har deres egen teknologi, ligesom aktivopdagelse og matching før handel, mens clearing og afvikling drives separat.
Flere lag af finansbranchen håndterer de samme data, men de gør det i deres egne isolerede systemer, så der skal udveksles en masse information.
Børshandel involverer en kompleks kommunikationsordning. Grænseoverskridende betalinger passerer gennem flere ringer på korrespondentbanksystemet.
CSD'er (centrale værdipapircentraler) og CCP'er (centrale modpartsclearinghuse) udfører post-handelsafvikling på fonde og obligationer, der hver især er designet til at reducere modpartsrisiko og afviklingssvigt.
Et branchedækkende samlet system ville hjælpe med at løse dette problem. Tokenization og DLT kommer i spil her ingen flere afstemninger, afviklingsfejl, at vente på faxede dokumenter eller "originaler" for at ankomme med posten eller investeringsvalg begrænset af operationelle vanskeligheder ved adgang.
I sidste ende vil en digitalt indbygget infrastruktur være globalt tilgængelig, tilgængelig 24/7/365, og integreret med smart kontrakt og DLT-aktiverede automatiseringssystemer, som vil give mulighed for brugssager, der ikke er mulige med traditionel infrastruktur.
Afhængigt af kundens investeringsfilosofi eller -profil kan nye produkter spænde fra gældsinstrumenter, der påløber dagligt, hver time eller endda minutiøst, til indlejring af ESG-overvågning i realtid (miljø, social og ledelse).
På niveauet af en smart kontrakt kan nuancerne i hvert aktiv fanges.
For eksempel kan en smart kontrakt programmeres til automatisk at distribuere kontante tokens til virksomhedshandlinger eller udbytte.
Derfor giver tokenisering 24/7 problemfri likviditet til applikationer såsom sikkerhedsstillelse, atom- og øjeblikkelig afvikling, hurtig opdagelse af aktiver, betingede betalinger, virksomhedshandlinger styret af smarte kontrakter og nye produktfunktioner, samt overholdelse håndhævet på token-niveau.
Lektioner at lære
Mens tokeniseringsinitiativer er vokset betydeligt i de sidste par år, er det lige så vigtigt at undersøge aktuelle udfordringer og lære af dem.
Som et eksempel kan vi se på ASX (Australian Securities Exchange).
For at forbedre clearing, afvikling, aktivregistrering og post-trade udstedertjenester, re-platformerede ASX sit CHESS (Clearing House Electronic Sub-Register System) i 2015.
I teorien havde projektet til formål at ændre teknologistakken uden at påvirke forretningsprocessen.
Holdet stoppede projektet og afskrev investeringen på 165 millioner dollars på grund af en række problemer på trods af teknologiens løfte om kvalitet og effektivitet.
Blandt de lektioner, Wall Street kan lære af ASX, er følgende.
- Da overgangen fra et centraliseret ældre system til en distribueret infrastruktur er kompleks, skal ledelsesstyringsprogrammet revideres omfattende for alle interessenter.
- Implementering af komplekse transformationer bør fases med håndterbare leveringsplaner.
- Forretningsarbejdsgange skal omarbejdes for distribuerede miljøer, hvor latency er højere end for centraliserede systemer, og smarte kontrakter/DLT kan tilbyde nye muligheder.
- De bedste resultater kan opnås ved omhyggeligt at optimere processer i og uden for hovedbog.
Regulatoriske og juridiske aspekter
SEC har for nylig grebet ind mod adskillige kryptovirksomheder, hvilket har fået mange til at spekulere over deres intentioner over for industrien.
Ikke desto mindre, når du ser en person som Larry Fink fra BlackRock, den største kapitalforvalter i verden, ansøge om at lancere en Bitcoin ETF, ved du, at han ved, hvad der kommer.
Desuden, hvis du tænker på, at Invesco, Fidelity, WisdomTree og andre store finansielle virksomheder også ansøger om en spot Bitcoin ETF, indser du, at disse virksomheder ikke ville gøre noget uden at vide, at det ville fungere.
Og for at toppe det hele, når du hører Feds Jerome Powel sige, at krypto har 'vedligeholdelseskraft', ved du, at det virkelig gør.
Så vi er nødt til at lære at læse tebladene for at fortolke alle disse signaler og ikke lade os påvirke af frygt skubbet over os.
Mens USA kæmper for at få tingene gjort med kryptoregulering, er kryptoreguleringsmiljøet i andre lande ret opmuntrende.
Med sin skelsættende MiCA-lov (Markets in Crypto-Assets). en handling, der har været fem år undervejs Europa lægger en rød løber ned for kryptovaluta.
Med hensyn til juridiske aspekter af tokenisering i handelsfinansiering har Storbritannien anerkendt elektroniske handelsdokumenter som juridiske dokumenter.
Dette repræsenterer en vigtig milepæl for blockchain-implementering, da engelsk lov regulerer 80 % af globale finansielle transaktioner.
En lov, der vedtager Lovkommissionens anbefalinger om elektroniske handelsdokumenter, blev underskrevet i lov den 20. juli 2023.
Afsluttende ord
Selvom blockchain-teknologi kan forstyrre traditionelle finansielle markeder på en betydelig måde, og store finansielle institutioner ser ud til at være ivrige efter at omfavne det, er der stadig en masse regulatoriske, juridiske og tekniske forhindringer at overvinde, før det kan blive bredt vedtaget.
Alligevel mener mange eksperter, at denne teknologi med tiden vil blive en integreret del af det globale finansielle system.
Maria Carola er administrerende direktør for StealthEX.io, en øjeblikkelig, ikke-depot cryptocurrency-børs med over 1,300 noterede aktiver. Efter at have afsluttet universitetet i Vilnius, tilbragte Maria næsten et årti i kryptoområdet, hvor hun arbejdede med marketing og ledelse for en række blockchain-projekter, herunder tegnebøger, børser og aggregatorer.
Følg os på Twitter Facebook telegram
Ansvarsfraskrivelse: Udtalelser udtrykt i The Daily Hodl er ikke investeringsrådgivning. Investorer bør gøre deres due diligence før de foretager nogen højrisiko investeringer i Bitcoin, cryptocurrency eller digitale aktiver. Vær opmærksom på, at dine overførsler og handler er på egen risiko, og eventuelle tab, du måtte pådrage, er dit ansvar. Daily Hodl anbefaler ikke køb eller salg af kryptokurser eller digitale aktiver, og The Daily Hodl er heller ikke en investeringsrådgiver. Vær opmærksom på, at The Daily Hodl deltager i affiliate marketing.
Udvalgt billede: Shutterstock/Tatkhagata/Mingirov Yuriy
Kilde: https://dailyhodl.com/2023/09/21/wall-street-sees-blockchain-technology-as-a-game-changer/