Det sømløse strøm af kapital mellem låntagere og långivere er et nøgleaspekt af en levende økonomi. Enhver med et ekstra aktiv kan låne det ud for at sætte deres ledige kapital i arbejde, mens folk, der har brug for det for at vokse forretning eller imødekomme driftsomkostninger, nemt kan få adgang til det.
Pengemarkeder er de platforme, hvor låntagere og långivere kan mødes. Gennem historien har pengemarkederne været det skabere af økonomiske aktiviteter. Selvom strukturen på pengemarkederne har ændret sig med tiden, er deres rolle forblevet uændret.
Hvordan fungerer pengemarkedet?
Konventionelt var pengemarkederne centraliserede strukturer, der letter aftalerne mellem långivere og låntagere. Låntagere ville henvende sig til pengemarkederne for at få et kortfristet lån (under et år). kan være stillet som sikkerhed. Hvis låntagerne ikke kan betale deres lån tilbage, kan långivere sælge sikkerheden for at inddrive de udlånte midler. Når lånet er tilbagebetalt, returneres sikkerheden.
Låntagere er forpligtet til at betale renter til långiverne (for at give dem driftskapital) og et gebyr til pengemarkedet (for at lette handlen). Renten giver tilstrækkelig likviditet for låntagere såvel som långivere. Det gebyr, der betales til pengemarkedet, hjælper dem med at dække deres driftsudgifter.
Der er dog et problem med centraliseret struktur. Det lægger simpelthen for meget magt og indflydelse vedrørende brugermidler i hænderne på en enkelt enhed, der kan ændre vilkårene og betingelserne for andre interessenter på en vilkårlig måde. Hvad værre er, de kan endda trække midlerne fra deres depotgevinster. En decentral struktur giver et robust alternativ til centraliserede pengemarkeder.
Hvad er et decentraliseret pengemarked?
Drevet af blockchain teknologi, a decentraliseret pengemarked er en selvkørende struktur drives af en smart kontrakt, et softwareprogram. Når den kører, a smart kontrakt kan ikke gribes ind i, hvilket gør den fri for menneskelige fordomme.
Administreret af et globalt fællesskab af interessenter gennem en stærkt decentraliseret netværk af noder, udelukker markedet enhver rolle for mellemmænd. På populært sprog er pengemarkedet placeret under domænet decentraliseret finans (DeFi).
Relateret: DeFi-stakken: Stablecoins, børser, syntetiske stoffer, pengemarkeder og forsikring
Lad os forstå funktionen af et decentraliseret pengemarked gennem et eksempel. Fringe Finance ($FRIN) er et decentraliseret pengemarked, der låser op den slumrende kapital i all-tier cryptocurrency-aktiver ved udrulning af lån med sikkerhed. Platformen letter decentrale udlån og låntagning. Fringe Finance er en primær låneplatform, hvor alle kan låne ekstra midler og tjene renter eller stille altcoins i sikkerhed til tage en stablecoin lån.
Som nævnt opererer decentraliserede finansieringsudlånere og låntagere gennem on-chain programmatisk kode styret af decentraliserede noder, og dermed afslutter monopolet for en enkelt enhed i kontrol og reducerer fejlpunkterne. Her er et par fordele, som decentraliserede pengemarkeder bringer:
Permissionless
I et decentraliseret miljø behøver brugerne det ikke bede om tilladelse fra en central myndighed før de engagerer sig i nogen pengemarkedsaktivitet. Alle online kan tjene renter på deres kapital og/eller låne penge til deres behov problemfrit. De decentrale protokoller har en iboende censur-resistent struktur.
Noncustodial
På centraliserede pengemarkeder ligger brugernes midler i den centrale gatekeepers varetægt. Men DeFi-protokoller som pengemarkederne er ikke-depotbeskyttede, og midler er direkte i kontrol af låntagere og långivere. On-chain smarte kontrakter, der kører på foruddefineret logik, sikrer midler, der ikke kan kompromitteres, mens brugerne har fuld kontrol over dem.
Oversikret
Centraliserede finansielle markeder har sædvanligvis fungeret på en undersikret og brøkdel reservemåde. Disse markeder, under gruppepres for at få mere forretning, giver låntagere mulighed for at hæve flere midler, end hvad de har deponeret som sikkerhed. Decentraliserede pengemarkeder følger overkollateralisering, hvilket bringer stabilitet til systemet. Den smarte kontrakt simpelthen likviderer sikkerhedsstillelsen af de låntagere, der undlader at betale gælden tilbage.
komponérbarhed
Sammensætning er et designprincip, der gør det muligt for komponenter i et system at interoperere med hinanden. Forskellige applikationer og protokoller kan interagere problemfrit på en tilladelsesfri måde. DeFi-apps er komponerbare, hvilket skaber et tomt lærred med uendelige muligheder for nye mekanismer som udvinding af udbytte og komplekse derivater.
Hvordan kommende decentraliserede pengemarkeder træder ind i uudforsket territorium
I de første år af DeFi, blev pengemarkedsprotokoller vippet til fordel for bedre kendte kryptovalutaer med store markedsværdier og høj likviditet. Kommende pengemarkeder søger dog at prøve nye modeller. Fringe Finance fokuserer for eksempel på altcoins med mindre markedsværdier og lavere likviditet. De fleste DeFi pengemarkedsprotokoller understøtter ikke altcoins, og det er her Fringe Finance flytter ind.
Relateret: Hvad er en altcoin? En begynderguide til kryptovalutaer ud over Bitcoin
Da altcoins gælder for en nichebrug, har de en tendens til at være mere spekulative end digitale mønter med store caps. Dog som få decentraliserede finansieringsudlånere og låntagere var henvendelse til sådanne altcoins, var kapitalen indelukket i dem forsvundet uudnyttet. På trods af det har Fringe Finance ændret dette scenarie. Vær opmærksom på, at altcoins i sagens natur er mere volatile, hvilket medfører nogle tilknyttede stabilitetsrisici, som profitpotentialet kan afbalancere.
Hvordan opretholder et altcoin-pengemarked finansiel stabilitet?
At neutralisere volatilitet i altcoins, bruger pengemarkedsprotokollen en række låneparametre og relevante mekanismer. Lad os fortsætte eksemplet med Fringe Finance for bedre at forstå det. Parametrene anvendt af Fringe Finance inkluderer en platform-dækkende maksimal lånekapacitet for hvert sikkerhedsaktiv og automatiseret beregning af LVR (lån i forhold til værdi). For tilstrækkelig implementering af disse mekanismer tager systemet højde for aktivets tilgængelige likviditet, historiske volatilitet og andre ikke-subjektive målinger.
Platformen tilbyder en vedvarende model af økonomiske incitamenter til alle deltagere som långivere, låntagere, altcoin-projekter, stablecoin holdere, stakers og likvidatorer. For eksempel udruller det incitamenter til likvidatorer for at hjælpe med at stabilisere platformen som at tillade indfødte $FRIN token-indehavere at sats mønter for at tjene belønninger fra gebyrer. For at udvide sin operationelle base kunne et DeFi pengemarked omfatte sikkerhedsstillelse på tværs af kæder, udlån mod NFT'er, fastforrentede lån, indlejret forsikring og en decentraliseret brugergrænseflade, efterhånden som platformen vokser.
Fremtiden for decentraliserede pengemarkeder
I et miljø, hvor folk er blevet på vagt over for egennyttige skævheder på centraliserede pengemarkeder DeFi-protokoller har givet dem en lukrativ mulighed. Sidstnævnte giver normalt styringsrettigheder til alle, der holder indfødte mønter og præsenterer en blockchain-baseret økosystem i sin sande decentraliserede etos.
Svarende til de pengemarkeder, der plejede at fokusere på populære cryptocurrency-projekter med betydelig markedsværdi, nye projekter fokuserer nu på altcoins, oplåsning værdien lagret der. Fremadrettet kan det forventes, at kommende DeFi pengemarkedsprotokoller vil udforske tidligere uberørte territorier.
Kilde: https://cointelegraph.com/news/what-is-a-decentralized-money-market-and-how-does-it-work