10 forudsigelser for Blockchain, Crypto Assets, DeFi og NFT'er for 2022

Frankfurt, 12. januar 2022 - Sidste år nåede markedsværdien af ​​kryptovalutaer for første gang op på 3 billioner USD. I begyndelsen af ​​2021 var det mindre end 800 milliarder USD. DeFi har nu en samlet værdi låst (TVL) på $100 milliarder USD alene på Ethereum. Men NFT'er har været de mest overraskende, flankeret af komplementære områder som metaverse og GameFi. Hvem kan hævde at have forudset denne udvikling? At se ind i fremtiden er notorisk svært. Ikke desto mindre tør vi komme med forudsigelser for år 2022. Det bliver spændende at se, om de går i opfyldelse. Forfattere: Prof. Dr. Philipp Sandner, Jong-Chan Chung

1. Bitcoin-prisen når $100,000 USD, og ​​markedet for kryptoaktiver vokser i bredden og dybden

Stigende inflationsrater gør knappe aktiver som Bitcoins (BTC'er) stadig mere attraktive. Bitcoin er ikke kun den ældste, mest decentraliserede og bedst kendte kryptovaluta – et karakteristisk træk sammenlignet med andre kryptovalutaer er dets begrænsede udbud på 21 millioner BTC'er. På baggrund af Bitcoins institutionelle adoption og den større efterspørgsel, der følger med, er det meget inden for muligheden, at BTC-prisen vil stige til mere end $100,000 USD i år.

Men det samlede marked for kryptoaktiver vil også vokse. Siden begyndelsen af ​​2021 er USD-priserne på de største 20 kryptovalutaer noteret på CoinMarketCap efter markedsværdi steget med trecifrede cifre. Det er bemærkelsesværdigt, at mange indfødte kryptovalutaer fra alternative Layer-1 blockchain-protokoller (Alt-L1s), som handles som potentielle Ethereum-dræbere (såsom Solana, Binance Smart Chain, Cardano, Polkadot, Avalanche), er blandt top 20. Af Selvfølgelig er investeringer på markedet for kryptoaktiver mere risikable end traditionelle investeringsmuligheder, delvist på grund af højere prisvolatilitet. Ikke desto mindre er det rimeligt at sammenligne kryptovalutaernes prispræstation med de velkendte markedsindekser. For eksempel er MSCI World Index kun 17 % højere, end det var i begyndelsen af ​​2021, og guldprisudviklingen er i øjeblikket negativ. Også det stigende antal tegnebogsadresser, for eksempel målt af månedlige aktive brugere af MetaMask-pungen (10 millioner aktive månedlige brugere i øjeblikket), indikerer, at efterspørgslen efter kryptoinvesteringsmuligheder vil fortsætte: DeFi tilbyder tocifrede renter gennem likviditetstilførsel , udlån og indsats, hvorimod banker i udviklede lande ofte tilbyder mindre end 2 % på opsparing.

2. Ethereum gennemgår en opgradering og forbliver den dominerende smarte kontraktplatform

Ethereum forventes at fuldføre overgangen til proof-of-stake konsensusmekanismen denne sommer. Det er også sandsynligt, at finansielle institutioner fra TradFi-sektoren vil gå ind i indsatsvirksomheden. Staking rewards kunne således blive en slags "prime rate" på kryptoaktivmarkedet, da man sjældent kan investere i dette marked på en mere risikofri måde end gennem ETH staking. Her har man mulighed for at opsætte sin egen staking-infrastruktur eller ty til staking-tjenester som dem fra Coinbase eller Blockdaemon, for eksempel. Med hensyn til prisudvikling har ETH fortsat et stort potentiale, ligesom andre Alt-L1-tokens. Selvom andelen af ​​disse protokoller og tokens, der er kortlagt til Ethereum-baseret DeFi og NFT, er faldende, har Ethereum stadig den største transaktionsvolumen.

3. Kryptoinvesteringer bliver mere bæredygtige

Udstedere af ETP'er, kryptobørser, mineselskaber og finansielle institutioner er interesserede i at tilbyde grønne produkter og tjenester til deres kunder. Til dato har mange potentielle krypto-investorer været tilbageholdende med at investere i Bitcoins på grund af Bitcoin-minedriftens relativt høje kulstofaftryk. Ofte er interesserede virksomheder også underlagt ESG-regler, som de skal følge.

Der er dog modeller, som beregner den nødvendige klimakompensation for Bitcoin-baserede produkter til udbydere af kryptoinvesteringer. For eksempel skitserer en nylig undersøgelse fra Frankfurt School Blockchain Center, hvordan en Bitcoin-transaktion, såvel som at holde bitcoins, kan opvejes af køb af emissionskvoter fra European Emissions Trading System (ETS). I førstnævnte tilfælde kræves der 18 USD for at kompensere for CO2-emissioner. I sidstnævnte tilfælde skal emissionskvoter købes for 100 USD, forudsat at man har en Bitcoin i en periode på et år. Det kan antages, at priserne på CO2-udledning vil stige markant i 2022.

Samlet set bliver energimixet, der bruges til blockchain-netværksdrift, stadig mere grønt. Ikke alene har mineselskaber trukket sig ud af Kina efter hårdhændet mod landets mineindustri. Mineselskaber udnytter i stigende grad vedvarende energikilder, såsom geotermisk eller solenergi, på grund af de omkostningsstrukturer, som sådanne energikilder tilbyder.

4. Web3-infrastruktur baner vejen for decentralisering af internettet

Web3 repræsenterer en ny tilgang til potentielt at levere internetarkitektur på en decentraliseret og autonom måde ved hjælp af blockchain-teknologi. I sin kerne handler det om at reducere afhængigheden af ​​store "big tech" netværk og it-tjenesteudbydere, såsom cloud- eller internetudbydere, da de ofte håndterer de indsamlede data på en ugennemsigtig måde, repræsenterer et "single point of failure" og kan drive en delvist vilkårlig produkt- og prispolitik på grund af et oligopolistisk markedsmiljø.

Web3 er derimod baseret på ideen om at sætte brugerne af internettet tilbage i kontrol over data og infrastruktur. Fra decentraliseret datalagring via blockchains som Arweave eller Filecoin, decentraliserede trådløse netværk som Helium-netværket, tokeniserede platforme og projekter, hvor alle beslutninger træffes af fællesskabet, til helt nye måder til identitetsstyring – Web3 tilbyder en bred vifte af muligheder . Kryptovalutaer er særligt vigtige i denne sammenhæng, fordi de kan give et bæredygtigt incitamentssystem, der tilskynder netværksbrugere til at levere den nødvendige infrastruktur på lang sigt.

5. NFT'er og blockchain-baseret spil bliver en indtægtskilde

Metaverse er en virtuel platform, hvor folk kan samarbejde og handle økonomisk. Disse digitale økonomier er svære at forestille sig uden NFT'er og blockchain-baserede infrastrukturer. Året 2021 repræsenterede et vendepunkt i "GameFi" med Axie Infinity og lanceringen af ​​Ronin-sidekæden, som muliggjorde den nødvendige gennemstrømning for at tillade en million aktive spillere at deltage i Axie Infinity-universet i august 2021. Især i Filippinerne, Axie Infinity, udviklet af Sky Mavis, er blevet en indtægtskilde for mange.

Microsoft og Facebook har annonceret, at de opretter deres egne tilgange til digitale verdener, altså "metaverser". Det kan antages, at disse internetgiganter vil udvikle et stort set centraliseret, delvist lukket system, således at værdioverførsler til andre digitale økosystemer vanskeliggøres eller endda umuliggøres. Dette er dog diametralt modsat Web3's filosofi, som fokuserer på individer med klart definerede ejendomsrettigheder og handlefrihed ved hjælp af blockchain-teknologier.

Det er stadig spændende at vente på begyndelsen af ​​multikædeverdenen. Når først værdioverførsler er sømløse på tværs af forskellige krypto-universer, kan dette anspore en ny bølge af adoption, og især den NFT- og blockchain-baserede spiløkonomi kan få et yderligere løft. I vækstøkonomier kan beskæftigelsessektoren undergå strukturelle ændringer. En sådan sammenkoblet økonomi kunne uden tvivl betragtes som et "meta-metavers." Det, der lyder som et stykke vej, kan blive virkelighed ret hurtigt, dvs. i 2022, især inden for visse områder af spil.

6. Fremkomsten af ​​en multi-kæde verden

Debatten om, hvilket smart-kontrakt-aktiveret blockchain-økosystem der vil råde, er langsomt afsluttet i 2021. Den fremherskende opfattelse er, at vi vil leve i en multi-chain verden, hvor flere blockchains kan overføre information og værdi mellem hinanden. Således vil vi se forholdet mellem TVL på Ethereum og TVL for alle blockchains støt falde. For et år siden var det 90 %. I dag er det kun 62 pct. Ikke desto mindre er det forudsigeligt, at Bitcoin vil forblive nummer 1 blockchain og Ethereum nummer 2 blockchain i 2022. En anden relevant udvikling vil være rollups (nulviden og optimistiske roll-ups) eller Layer 2 protokoller, som vil indgå i et konkurrenceforhold. med Layer 1 blockchains. De lover lavere transaktionsgebyrer og hurtigere transaktioner, mens de udnytter sikkerheden i det underliggende basislag. Derudover arbejdes der også flittigt på interoperabilitet mellem forskellige blockchain-økosystemer gennem broer og krydskædede protokoller. Sidst men ikke mindst er der med Polkadot og Cosmos Inter-Blockchain Communication Protocol (IBC) bestræbelser på at etablere en slags Layer-0, som er et netværk af forskellige blockchains, der er i stand til at kommunikere med hinanden.

Det, der er interessant og vigtigt her, er, at alle disse løsninger er offentlige blockchain-løsninger. Lukkede Blockchain-infrastrukturer, som forventedes at finde anvendelse i en virksomhedskontekst for blot et par år siden (enterprise blockchains eller permissioned blockchains), og som der var blevet tillagt betydelig betydning, spiller en mindre rolle. Dette påvirker primært platforme som Hyperledger eller R3 Corda. Selvfølgelig vil der være applikationer udviklet på disse adgangsbegrænsede infrastrukturer. Men det er allerede klart, at offentlige blockchains har vundet løbet. Dette kan bestemmes af målinger såsom transaktionsgennemstrømning, transaktionsvolumen, markedsværdi (af kortlagte aktiver) eller endda udvikleraktivitet.

7. Mere juridisk klarhed gennem regulering og gennem forbud

I 2022 forventes mange lande at afgive en erklæring om, hvordan de vil håndtere kryptoaktiver. Om de vil stramme restriktioner og indføre forbud, som Kina, eller om de vil tage en kryptovenlig tilgang som set i El Salvador, der adopterede Bitcoin som en officiel valuta sammen med den amerikanske dollar i september 2021. Regulatorer vil fokusere på emner som AML , KYC, skatter og stablecoins, og vil udforske levedygtigheden af ​​DeFi-regulering i udvekslinger med regulatorer fra andre jurisdiktioner. Det er også værd at nævne, at reguleringen af ​​Markets-in-Crypto Assets (MiCA) snart også træder i kraft, hvilket vil give en samlet juridisk ramme på EU-niveau og skabe mere juridisk klarhed for tjenesteudbydere og udstedere af kryptoaktiver. Hermed kan det antages, at Europa og Nordamerika er på vej ned ad den fundamentalt "kryptovenlige" vej. Decentraliserede protokoller såsom Bitcoin og Ethereum vil blive tolereret, forudsat at regler såsom forebyggelse af hvidvaskning af penge, identifikation af transaktionspartnere og skatter overholdes.

8. Den digitale euro vil stadig ikke eksistere som en storstilet stablecoin

Den digitale euro kan teoretisk eksistere som en centralbanks digital valuta (CBDC), som en triggerløsning eller som en stablecoin. Den Europæiske Centralbank (ECB) forventes dog ikke at udstede en CBDC før tidligst i 2026. CBDC'er findes allerede i mindre lande som Bahamas eller Nigeria. Som en triggerløsning vil den digitale euro allerede eksistere i år for de første europæiske kommercielle banker og vil blive gjort tilgængelig for industrien og den finansielle sektor. Kommercielle bankers initiativ er dog afgørende her, fordi denne type digitale euro stort set ikke kræver involvering af ECB. Den digitale euro i form af en stablecoin vil stadig kun eksistere som pilotprojekter i 2022. Væsentlige mængder som med amerikanske dollar stablecoins er ikke at forvente for euro stablecoins. Årsagerne til dette er på den ene side, at stablecoins ikke er rentebærende, og samtidig skal udstedere betale negativ rente til ECB. På den anden side, med MiCA-regulering, der træder i kraft, forventes finansielle regulatorer at være særligt opmærksomme på stablecoins og håndhæve strenge krav. På denne baggrund er den betydelige yderligere vækst af stablecoins i amerikanske dollar meget sandsynlig. Følgelig betyder dette en fortsættelse af "dollariseringen" af kryptoaktivmarkedet.

9. Vedtagelsen af ​​institutionelle investorer og store virksomheder skrider frem

Institutionelle investorer og store virksomheder har også gjort opmærksom på deres interesse for digitale aktiver i løbet af det seneste år. Disse omfatter hedgefonde, kapitalforvaltere og familiekontorer, men også pensionsfonde eller institutioner som Sparkasse eller Raiffeisen-Volksbank. I kølvandet på inflationsrater over gennemsnittet, et vedvarende lavrentemiljø, yderligere anvendelsesområder og den deraf følgende stigning i efterspørgsel, begynder store banker som JP Morgan eller Goldman Sachs at udvikle en række tilbud omkring kryptoinvesteringer. Teknikvirksomheder som Microstrategy og Tesla har milliarder af dollars i Bitcoins for at bekæmpe udvidelsen af ​​pengemængden, som allerede har ført til relativt høj inflation det seneste år.

Med hensyn til adoptionen af ​​store virksomheder går Zuckerbergs Meta endda et skridt videre ved at erklære sig selv som en af ​​de fremtidige nøglespillere i metaverset. Desuden vil vi se øget M&A aktivitet. Eksempelvis har PayPal opkøbt startuppet Curv (depot- og IT-sikkerhedsteknologi inden for kryptoaktiver) og Coinbase har opkøbt virksomheden Unbound Security (depotteknologi og fokus på kryptografi).

10. DAO'er åbner op for nye måder til social og økonomisk koordinering

Decentraliserede autonome organisationer (DAO'er) er blockchain-baserede, decentraliserede organisationer, der er kollektivt ejet og administreret af deres medlemmer i henhold til foruddefinerede regler via afstemning ved hjælp af tokens. Disse skaber spændende use cases, såsom crowdfunding, sociale klubber, menneskelige ressourcer eller kollektive investeringsprojekter. Ifølge Consensys er der 14 milliarder USD i statskassen i de 20 bedste DAO'er, der trender opad. Eksempler på DAO'er omfatter Syndicate, MakerDAO, ClimateDAO og ConstitutionDAO. I 2022 vil utallige nye DAO'er dukke op. Det kan tænkes, at DAO-byggerværktøjer gør det muligt for enhver at oprette en DAO til ethvert formål. DAO'er vil også primært skalere, hvis spørgsmål om, i hvilket omfang DAO'er er påvirket af eksisterende regler, og i hvilke jurisdiktioner de skal besvare i tvivlstilfælde, kan afklares.

Noter

De målinger, der er anført i artiklen, er i vid udstrækning baseret på data, der er tilgængelige for forfatterne i skrivende stund. Yderligere bør denne artikel ikke betragtes som investeringsrådgivning eller en opfordring til at købe eller sælge et bestemt kryptoaktiv. Det er ikke økonomisk rådgivning. Som altid gælder "gør din egen research" (DYOR).

Om forfatterne

Prof. Dr. Philipp Sandner grundlagde Frankfurt School Blockchain Center (FSBC). Fra 2018 til 2021 blev han udnævnt til en af ​​"Top 30"-økonomerne af Frankfurter Allgemeine Zeitung (FAZ). Derudover var han blandt "Top 40 under 40" - en rangering af erhvervsmagasinet Capital. Siden 2017 har han været medlem af FinTech Council i det tyske forbundsfinansministerium. Han er også i bestyrelsen for FiveT Fintech Fund, 21E6 Capital og Blockchain Founders Group – virksomheder, der er aktive inden for venturekapital til blockchain-startups og asset management af kryptoaktiver.

Jong-Chan Chung er forskningsmedarbejder ved Frankfurt School Blockchain Center og ventureudvikler hos Blockchain Founders Group (BFG). Hans interesseområder omfatter anvendelser af blockchain- og DLT-systemer og decentraliseret finansiering. Han har en dobbelt mastergrad i offentlig politik fra Hertie School og University of Tokyo. Du kan kontakte ham via e-mail ([e-mail beskyttet]) eller på LinkedIn.