Efterhånden som kryptomarkedet vender tilbage efter det hidtil længste bjørnemarked, begynder venturekapital i rummet også at stige igen.
Infrastrukturprojekter har stadig behov for investeringer, mens startups, der fokuserer på skæringspunktet mellem AI og blockchains, sandsynligvis også vil tiltrække finansiering, sagde industriobservatører.
Der var 444 offentliggjorte private finansieringer i løbet af de første tre måneder af 2024, ifølge en rapport fra kryptorådgivningsfirmaet Architect Partners - svarende til $3.1 milliarder indsamlet.
Dette var en betydelig stigning fra kvartal til kvartal i begge kategorier, hvor kapital er rejst op 36 %, og antallet af finansieringer steg med 77 %.
Læs mere: Funding Wrap: AI-startups scorer højt i 2024 indtil videre
På trods af stigningen vil det nuværende tempo på 12.4 milliarder dollar for året være mere end 50% under kryptofinansieringskapitalen set i 2021 og 2022.
Architect Partners administrerende partner Eric Risley sagde, at han forventer, at det første kvartals bump i kryptoventurekapitalfinansiering vil vare ved gennem 2024 og derefter - med undtagelse af et kryptomarkedskrak eller regulatoriske udfordringer.
"Crypto er for nylig kommet ud af en udfordrende fase præget af svindel, utilstrækkelig risikostyring og tilfælde af irrationel overflod," sagde han til Blockworks. "Architect Partners er optimistiske over, at der er blevet draget vedholdende erfaringer fra denne periode, som danner løbende bedste praksis, efterhånden som vi bevæger os ind på vejen til modenhed."
Selvom kvartalets antal tidlige finansieringer (seed og Series A) var mere end det dobbelte af dem, der blev set i fjerde kvartal af 2023, steg mængden af aktiefinansieringer i de sene faser i et langsommere tempo - med 32 % i forhold til det foregående kvartal.
"Det er almindeligt, at tidlig finansiering fører til finansiering i sen fase," tilføjede Risley. "I dette tilfælde er kryptoinvestorer på sent stadium blevet negativt påvirket af nedadgående værdiansættelsesmærker, den direkte exit fra investorer som Coatue og Tiger og kryptofokuserede vækstfonde som 1RoundTable, der i øjeblikket fokuserer på fundraising."
Følg pengene
Venturekapitalinvestorer har vist en stigende interesse for at bruge blockchain-baserede teknologier som rygraden for andre aktiviteter, skrev KPMG-chefer i virksomhedens Venture Pulse-rapport for første kvartal.
Tilbagegangen i finansieringen af krypto- og blockchain-relaterede projekter har indtil videre ført til, at flere virksomheder har fået enhjørningstatus i år.
Polyhedra Networks 20 millioner dollars fundraise sidste måned i en runde ledet af Polychain Capital gav det en værdiansættelse på 1 milliard dollar.
Monad Labs rejste $225 millioner tidligere på måneden som en del af en serie A-runde ledet af Paradigm - hvilket giver den en værdiansættelse på omkring $2 milliarder ifølge Pitchbook-data.
Asiens kryptofinansielle virksomhed HashKey Group rejste $100 millioner i en januar Series A-finansieringsrunde til en værdiansættelse på $1.2 milliarder.
Det er også bemærkelsesværdigt, at Eigen Labs' udviklingsstudie - ansvarlig for at skabe Ethereum staking-fokuseret startup EigenLayer - rejste $100 millioner i serie B-finansiering fra Andreessen Horowitz i februar.
Læs mere: EigenLayers $100M træk antænder serier af tilstødende investeringer
Når man ser fremad, er en undersektion af nystartede virksomheder inden for krypto, der kunne se mere finansiering i denne cyklus, infrastrukturbaserede projekter, ifølge Pitchbook-analytiker Robert Le.
"Jeg tror stadig, at infrastrukturen stadig er underudviklet," sagde han med henvisning til priser, han har set på Base. "Der er ingen måde, at vi kan sige, at infrastruktur [og blockchains] er moden, når du betaler $ 5 for at underskrive en transaktion."
Han forventer ikke, at mange midler vil gå til lag-1'ere denne gang, men lag-2'ere kunne "se en masse kapital gå ind i det rum."
Segmentet har allerede set en anstændig del af midler gå til infrastrukturprojekter, ifølge ByBits institutionelle rapport.
"Disse projekter spænder over en bred vifte af sektorer, fra hardware wallets til blockchain-dataudbydere, og tilbyder essentielle løsninger til at løse forskellige brancheudfordringer og lette innovation," hedder det i rapporten.
Uden for infrastruktur fremhæver ByBits rapport to nye tendenser: projekter, der udnytter AI, og dem, der bygger oven på Bitcoins blockchain-økosystem.
I februar rejste Exohood Labs – en nystartet virksomhed, der udnytter AI-teknologi – 112 millioner dollars til en værdi af 1.4 milliarder dollars.
Læs mere: Finansieringsindpakning: Decentraliseret kunstig intelligens er hele dillen
"Sandsynligvis er det hotteste investeringsområde i rummet [og] vil være modeller, der inkluderer et overlap af blockchain og AI," fortalte Conor Moore, den globale chef for KPMG Private Enterprise, Blockworks. "Også, virksomheder med fokus på Lightning Network får opmærksomhed."
Fremkomsten af decentraliserede netværk Bittensor og The Render Network – fokuseret på blockchain-drevet gengivelse af 3D-grafik – viser mulighederne for at kombinere blockchain og AI, bemærker ByBits rapport.
"Disse teknologiers hurtigt udviklende karakter, kombineret med regulatoriske usikkerheder, frembyder både muligheder og risici," tilføjer den. "Efterhånden som AI-sektoren fortsætter med at ekspandere og udvikle sig, forventes synergien mellem disse to områder af teknologisk fremskridt at fremme yderligere innovation og vækst i kryptovalutaområdet."
Vi er ikke tilbage...endnu
Men vær ikke for optimistisk med hensyn til et tyremarked endnu, advarede Le. Han fortalte Blockworks, at han ikke ser nok data til at sige, at det samlede marked - meget mindre VC-landskabet - er der endnu, selvom pengene kommer tilbage.
Crunchbase bemærkede i en rapport torsdag, at de tre største runder i sidste kvartal kom på under $300 millioner.
KPMGs Venture Pulse-rapport for første kvartal bemærkede, at finansiering af kryptoventurekapital kunne se positivt momentum gennem andet kvartal af dette år.
Der har også været nogle betydelige stigninger i begyndelsen af andet kvartal. Mest bemærkelsesværdigt sagde Andreessen Horowitz, at det rejste $7.2 milliarder til venturefonde fokuseret på sektorer, der inkluderer spil, som firmaet tidligere sagde kunne investere i Web3.
Mens en række mindre aftaler er blevet annonceret, ser horisonten for større aftaler lys ud, da nystartede virksomheder som Citadel-støttede Hidden Road Partners ser på stiftelsesrunder over $100 millioner, ifølge Bloomberg. Den potentielle forhøjelse følger en forhøjelse på $100 millioner til Berachain tidligere på måneden.
"Det regulatoriske landskab er stadig noget af en hæmmer for exits," sagde KPMG's Moore. "Og med så mange globale valg i de næste 12 måneder, kan tingene blive mere usikre på den front."
Mens due diligence i krypto- og blockchain-relaterede investeringsmuligheder kan forsinke en strøm af penge ud i rummet, sagde KPMG-chefer, at venturekapitalfirmaer styrker personalet fokuseret på det.
"Due diligence involverer meget, herunder størrelsen af det samlede adresserbare marked, teknologiejerskab og beskyttelse ... og regulatoriske bekymringer, for at nævne nogle få," sagde Moore.
Start din dag med de bedste kryptoindsigter fra David Canellis og Katherine Ross. Abonner på Empires nyhedsbrev.
Kilde: https://blockworks.co/news/crypto-fundraising-capital-allocation