Siden den uventede konkurs på FTX-kryptovalutabørsen den 11. november, har kryptorummet forsøgt at spille spillet om gennemsigtighed.
Firmaet kollapsede på få dage i lyset af massive tilbagetrækninger fra sine kunder, efter at være blevet vurderet til 32 milliarder dollars i februar.
Hvordan er det muligt, spørg investorer og regulatorer?
I et forsøg på at vinde den brede offentlighed har FTX's rivaler, som for det meste er uregulerede, forsøgt i de sidste par dage at spille spillet om gennemsigtighed. Dette indebærer udgivelse af, hvad de kalder proof-of-reserve-rapporter.
Målet er at bevise, at for hver klient- og investordollar, der holdes i form af en kryptovaluta, har de en tilsvarende dollar i reserve i et andet aktiv, i tilfælde af at kunderne vil have deres penge tilbage. Tanken er også at vise, at de ikke misbruger kundernes aktiver, noget FTX beskyldes for.
Foruroligende revisioner Binance, den største cryptocurrency-børs i verden målt i volumen, og Crypto.com har for nylig offentliggjort de såkaldte proof-of-reserves-rapporter, revideret af det prestigefyldte firma Mazars Group, tidligere Donald Trumps revisionsfirma.
Binances rapporter blev hånet på sociale medier, fordi de viste, at de inkluderede oplysninger var blevet nøje udvalgt af firmaet. I stedet for den gennemsigtighed, som offentligheden forventede, havde gruppen valgt at offentliggøre den information, der passede dem.
Kun få dage efter offentliggørelsen af denne revision meddelte Mazars den 16. december, at den afbrød båndene med alle kryptofirmaer.
Mazars sagde i en e-mail-erklæring, at den "satte sin aktivitet på pause i forbindelse med levering af bevis for reserverapporter for enheder i cryptocurrency-sektoren på grund af bekymringer vedrørende den måde, hvorpå disse rapporter forstås af offentligheden."
Virksomheden sagde, at dets bevis for reserverapporter er "udført i overensstemmelse med rapporteringsstandarder, der er relevante for en aftalt procedurerapport."
"De udgør hverken en sikkerhed eller en revisionspåtegning om emnet. I stedet rapporterer de begrænsede resultater baseret på de aftalte procedurer, der er udført om emnet på et historisk tidspunkt," fortsatte erklæringen.
Krypto vs. CDS For den legendariske investor Michael Burry er det problemet. For ham skal man ikke tro på nogen revision offentliggjort af Binance, FTX og andre kryptofirmaer. Han forklarer, at det, der sker med kryptovalutaer, minder ham om, hvad der skete med Credit Default Swap: CDS-revisorer forstod ikke helt disse produkter, så de kunne ikke rigtig vurdere risikoen bag dem.
Sådan er det i dag med kryptovalutaindustrien, siger Burry. Derfor har alt, hvad de kan sige om emnet, ringe værdi. Det er ubrugeligt, sagde Burry.
"Dette er problemet," sagde Bury, grundlæggeren af Scion Asset Management, med henvisning til en Bloomberg-artikel, som sagde, at Mazars sætter alt arbejde med kryptofirmaer på pause. "I 2005, da jeg begyndte at bruge en ny form for credit default swap, lærte vores revisorer på jobbet. Det er ikke en god ting. Det samme gælder for FTX, Binance osv.”
Han tilføjede: "Revisionen er i det væsentlige meningsløs."
Burry, hvis ofte kryptiske budskaber bliver taget som evangelium af mange individuelle investorer på sociale netværk, gav ikke yderligere detaljer. Hans kommentarer er et nyt slag for kryptoindustrien, hvis troværdighed er fuldstændig styrtdykket siden FTX's konkurs. Fire dage før konkursen hævdede dets grundlægger, Sam Bankman-Fried, at FTX-aktiverne var "fine".
Finanskrisen i 2008, en af de største finansielle kriser i historien, gjorde Michael Burry til en legende.
Det gjorde ham til et af eksemplerne til efterfølgelse på trods af standardpraksis i finanskredse. Filmen "The Big Short" fra 2015 beskriver, hvordan investoren, som ikke havde nogen særlig ekspertise inden for finans og fast ejendom, kom til at forstå, at sektoren var blevet et sandslot, hvor finansfolk og bankfolk skabte eksotiske produkter baseret på realkreditlån givet til finansielt skrøbelige husholdninger og låntagere med dårlig kredit.
Han besluttede derfor at satse på sammenbruddet af subprime-realkreditmarkedet, deraf navnet "Big Short." Historien viste ham ret.
Kilde: https://www.thestreet.com/investing/cryptocurrency/big-short-burry-says-crypto-has-a-problem-similar-to-the-subprime-crisis?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo