Forandring ligger forude for tilfældig kryptoregulering

World Wide Web er, som navnet antyder, grænseløs, og det samme er krypto. Internettets og kryptovalutaens fælles etos er vidåben kommunikation og udveksling, uhindret af nationale grænser. På jorden, efterhånden som krypto er blevet en mere betydningsfuld aktør i det finansielle system, er nationer imidlertid begyndt at overveje spørgsmål om suverænitet og regulering. Mens mange lande hidtil har været åbne for krypto, har andre begrænset brugen af ​​det eller direkte forbudt det. Den samme grund, som nogle har talt for krypto- og blockchain-teknologi - som et middel til at revolutionere det internationale finansielle system - har alarmeret mange verdensledere.

For eksempel, Hillary Clinton, der henleder opmærksomheden på risikoen ved krypto og behovet for regulering, sagde på en Bloomberg-konference i Singapore i 2021: "Et mere område, som jeg håber, at nationalstaterne begynder at være mere opmærksomme på, er fremkomsten af ​​kryptovaluta, fordi [det] har potentialet til at underminere valutaer, til at underminere dollarens rolle som reserven. valuta, for at destabilisere nationer, måske begyndende med små, men blive meget større." Det er stærke ord, og regeringer er begyndt at tage påstande som disse alvorligt. På trods af kryptos decentralisering synes regulering uundgåelig og kan dybt ændre dens udvikling og adoption på verdensplan.

Det regulatoriske miljø

Generelt overvåger finansielle regler finansverdenen, opstiller restriktioner, krav og retningslinjer for dens institutioner med det mål at holde finansielle systemer stabile og etablere og opretholde deres integritet. For traditionelle finansielle institutioner over hele verden har disse regler været under udvikling i årtier. Kryptovalutamarkedet, som et forholdsvis nyt finansområde, har ikke denne større historie, og i betragtning af dets hurtige vækst og modenhed står det nu over for udsigten til regulering.

Efterhånden som kryptomarkedet er vokset, vil regeringer og internationale organisationer, som f.eks Internationale Valutafond, har lagt mærke til dets potentiale til afbryde de etablerede økonomiske systemer — i både den fremadrettede, teknologiske verdens betydning af ordet og den mere besværlige betydning af at skabe problemer, såsom dem, der er forbundet med sammenbruddet af kryptobørsen FTX i november 2022. Med andre ord, kryptovalutaen industrien er nu omfattende nok til, at finansanalytikere bekymrer sig om, at det kan have negative makroøkonomiske konsekvenser, hvis det ikke reguleres ordentligt, selvom det også har potentielt positive effekter. Den øgede risiko har ført til en opfordring til mere regulering. World Economic Forum har for eksempel sagt om regulering af kryptovaluta, at - som med andre finansielle regler - er målet at "støtte finansiel stabilitet, gennemsigtighed, beskyttelse af forbrugere og investorer og lige vilkår for forskellige markedsdeltagere."

Relateret: Gary Genslers SEC spiller et spil, men ikke det, du tror

Hidtil har den meste reguleringsaktivitet på dette område været på nationalt plan. Men brug af kryptovaluta er ikke begrænset eller beregnet til at være begrænset til nationale grænser, hvilket gør internationalt reguleringssamarbejde til noget af et ideal - og en hvis realisering stadig synes langt væk. Men tilsynsmyndigheder har grund til at forfølge det: Når dette skrives, hævder hver femte amerikaner at have allerede været involveret i handel med kryptovaluta på et eller andet niveau. I Singapore er disse tal endnu højere. Og efterhånden som markedet vokser, vil alle være ivrige efter at undgå en gentagelse af den finansielle nedsmeltning i 2008. Generelt gælder det, at jo større markedet er, jo mere sandsynligt er det, at det bliver reguleret; dette er baseret på den antagelse, at efterhånden som markedet vokser, er det mere sandsynligt, at det påvirker det fælles bedste.

På den anden side peger crypto-fortalere på muligheden for, at crypto selv forsøger at undgå en nedsmeltning i 2008-stil i sagens natur. Det udgør en alternativ finansiel struktur, der ikke er domineret af store finansielle institutioner, som mere presserende skal kontrolleres af regler. Der er en klar spænding mellem kryptos underliggende uafhængige etos og reguleringens natur. Vil dette være en kreativ spænding eller en destruktiv en? Det kan være for tidligt selv at spekulere, men uanset hvad er regeringerne begyndt at hævde deres autoritet.

Regulering af kryptovaluta i USA

Historien om regulering af kryptovaluta i USA afspejler de fleste vestlige nationers historie. Tidligt var den amerikanske regerings perspektiv, at Bitcoin (BTC) og andre kryptovalutaer var fascinerende innovationer, men krævede lidt opmærksomhed fra føderale agenturer. Dette friktionsfri system kan have opmuntret tidlige brugere, men den mere skeptiske crypto var dømt til at mislykkes.

Men til mange menneskers overraskelse forsvandt krypto ikke kun ikke, men fortsatte med at vokse i både værdi og popularitet. Alligevel holdt amerikanske reguleringsorganer som Securities and Exchange Commission, hvis funktion er at overvåge markeder og beskytte investorer, fast i en afventende holdning i nogen tid. Til sidst blev kryptomarkedet for fremtrædende til at ignorere: Problemer med indledende møntudbud foranledigede deres regulering i 2017. Yderligere regulering synes uundgåelig, for eksempel i kølvandet på sammenbruddet af Sam Bankman-Frieds FTX i november 2022. Spørgsmålet, så , bliver, hvilke regler der vil blive indført, og hvilke områder de vil adressere.

Regeringens bekymring var faktisk først centreret om svindel og brugen af ​​kryptovalutaer til ulovlige aktiviteter på det mørke web, men eksisterende love dækker sådanne tilfælde. Indtil Kongressen vedtager yderligere love, der er direkte relateret til krypto, vil SEC's tilgang fortsat være det, der kaldes "regulering ved håndhævelse" af eksisterende vedtægter. Nuværende regler omfatter bestemmelser mod hvidvaskning af penge og finansiering af terrorisme - disse kan gælde for krypto-relaterede sager, men er ikke regler skrevet med krypto i tankerne.

Fremtiden for kryptoregulering

Det, der burde være indlysende, er, at det kryptoregulatoriske landskab er tumultarisk. Der er så mange forskellige tilgange, der skifter så ofte - nogle gange 180 grader - at det er svært at bestemme, hvad en individuel regerings holdning vil være fra år til år, eller endda fra måned til måned.

Forudsigelser er altid risikable, især i situationer så ustabile som dem, hvor kryptovaluta befinder sig. Du kan sandsynligvis forvente stadig højere opfordringer til lovgivningsmæssig klarhed og grænseoverskridende konsistens, sammen med ringe chance for, at regeringer er i stand til at lytte til sådanne opfordringer i tide.

Relateret: SEC rystede Kraken ned for $30 millioner, men det betyder ikke, at det havde en sag

En sådan mangel på klar retning kan hæmme en vis kryptohandel på kort og mellemlang sigt fra dem, der føler, at en sådan handel er for risikabel. Men en ting, der er praktisk talt sikker, er, at krypto og andre digitale valutaer og blockchain-teknologien, der understøtter dem, vil fortsætte med at være en kraft, som regeringerne bliver nødt til at regne med.

Crypto og i forlængelse heraf blockchain er en del af den meget større teknologisk drevne globale bevægelse kendt som den fjerde industrielle revolution. Inden for denne revolution gennemgår verden en digital transformation, og digital valuta giver simpelthen mening, da alle aspekter af vores liv udvikler sig fra analog til digital. Hvor vigtig er digitaliseringen af ​​penge og deres underliggende distribuerede hovedbog i denne revolution? Klaus Schwab, grundlægger af World Economic Forum - bedst kendt for sin årlige konference i Davos, Schweiz - har sagt: "Blockchains er kernen i den fjerde industrielle revolution."

Ligesom frygten for de mulige konsekvenser af kunstig intelligens og genteknologi styres med et vist niveau af regulering, snarere end at stoppe disse fremskridt fuldstændigt, er det usandsynligt, at nationale bekymringer om den potentielt destabiliserende virkning af kryptovaluta vil standse dens voksende brug. Regulering, hvis den anvendes korrekt, kan bringe en vis ønskværdig orden i den ofte kaotiske spredning af kryptovalutaer, men det er at finde den rigtige tilgang til at regulere dette nye fænomen, der viser sig at være udfordrende.

Denne kolonne er et uddrag tilpasset fra Cryptocurrency QuickStart Guide, der er planlagt til udgivelse den 27. februar.

Denne artikel er til generel informationsformål og er ikke beregnet til at være og bør ikke opfattes som juridisk rådgivning eller investeringsrådgivning. De synspunkter, tanker og meninger, der udtrykkes her, er forfatterens alene og afspejler eller repræsenterer ikke nødvendigvis Cointelegraphs synspunkter og meninger.