Coinbase satser stort på europæisk ekspansion midt i kryptovinteren

Mens kryptovinteren afkøler handelsaktiviteten på sit hjemmemarked, vil Coinbase have potentielle kunder i Europa til at byde dem velkommen. Men at udvide til Europa er måske ikke tilstrækkeligt til at vende virksomhedens formuer.

Det børsnoterede USA cryptocurrency Exchange lukkede størstedelen af ​​sine japanske aktiviteter tirsdag morgen efter yderligere 20 % personalereduktioner. For at tilpasse sin indsats, mens den kæmpede mod bjørnemarkedets udfordringer, fyrede den også 18 % af sin arbejdsstyrke sidste sommer.

Coinbase havde ikke altid problemer

Coinbase kørte højt på mainstream-adoptionen af ​​kryptovalutaer i slutningen af ​​2021. Investorer, der aldrig havde købt en obligation eller foretaget en aktiemarkedsinvestering, kom til kryptovalutabørsen for at handle populære tokens som ether, bitcoin og dogecoin.

Virksomhedens oversvømmelse af kunder bidrog til 2021's omsætnings- og overskudsrekorder. Månedlige aktive brugere på platformen steg med over 300 %. I det år steg Coinbases salg til $7.8 milliarder.

Et betydeligt stablecoin-krak rystede imidlertid kryptovalutamarkedet i maj, hvilket sendte bitcoin-prisen til et nyt to-årigt lavpunkt og tvang investorer til at trække deres penge tilbage fra centraliserede børser som Coinbase. Nedgangen blev meget mere udtalt efter rivaliserende FTX's kollaps i november.

Traders flugt fra markedet har udgjort en alvorlig eksistentiel fare for Coinbase, som får næsten 90 % af sin indtægt fra handelskommissioner. Forretningen holder måske ikke, hvis der ikke er en konstant strøm af nye kunder.

Den Europæiske Union planlægger at vedtage Markets in Crypto Assets (MiCA)-forordningen, en standardramme beregnet til at styre handel med kryptovaluta i hele EU's 27 medlemslande. Det er derfor, virksomheden mener, at dets eneste håb i øjeblikket er i Europa. For at opretholde sin meget brugerafhængige indtægtsmodel, håber Coinbase at opdage nye forhandlere i Europa.

Før MiCA sandsynligvis ville blive vedtaget og implementeret, Coinbase begyndte at vokse til markeder som Italien, Spanien, Frankrig, Holland og, uden for EU, Schweiz. Coinbase mener, at et mere stringent reguleringsklima i Europa vil give det en fordel i forhold til sine privatejede rivaler og gøre det lettere at udføre sit mål om at øge markedsdominansen.

Ifølge Nana Murugesan, vicepræsident for international og forretningsudvikling hos Coinbase,

Det er næsten som en eksistentiel bekymring for os at sikre, at vi er i stand til at nå vores mål ved at øge vores ekspansionsindsats.

Murugesan leder virksomhedens ekspansion i hele Europa med hjælp fra fem regionale direktører, som er ansvarlige for at administrere forretninger på hver helt ny lokation.

Dog vil Coinbase formentlig løbe ind i vanskeligheder i sit forsøg på at vinde en større markedsandel i EU.

Dette skyldes muligheden for, at den lovændring, som Coinbase er afhængig af, muligvis ikke pålægger strenge nok regler at begrænse aktiviteterne i andre udvekslinger i området. Rivaler kan lide Binance og Crypto.com, som har brugt deres overkommelige gebyrer og specialiserede handelstjenester til at skabe solidt fodfæste i Europa, udgør en væsentlig trussel mod Coinbase. Coinbase skal muligvis samle midlerne for at udvide sit spirende futures-handelstilbud, hvilket giver større regulatoriske bekymringer end andre former for handel, og føre yderligere tiltag for at tiltrække europæiske forbrugere, da virksomheden kæmper med faldende salg og en faldende aktiekurs.

Børsens evne til at opkræve en kontinuerlig strøm af nye handlende betydelige gebyrer for at udføre kryptovalutatransaktioner gør eller bryder Coinbases nuværende indkomstmodel. Men under en langvarig markedsnedgang er disse handlende blandt de første, der forlader markedet, ifølge Lisa Ellis, en senior aktieanalytiker hos MoffettNathanson LLC:

Mange af disse [begyndende] detailinvestorer falder lidt i dvale, når priserne er lave, og du er i en kryptovinter

Ifølge eksperter undersøgt af FactSet, forventes Coinbase's omsætning for 2022 at falde med omkring $3.2 milliarder, eller 59%, fra året før. Virksomheden forventer år-til-år indtægtsfald og tab på op til $500 millioner før renter, skat, amortisering og afskrivninger i 2023.

Virksomhedens faldende brugerbase har bidraget til Coinbases faldende omsætning og indtjening. Coinbase rapporterede 8.5 millioner månedlige aktive brugere i tredje kvartal af 2022, et fald fra 9.2 millioner i første kvartal. Hvad mere er, færre mennesker handler på webstedet generelt.

 

Handelsvolumen har været mærkbart migreret til Europa siden starten af ​​kryptovinteren tidligere i år

-Lisa Ellis

Ifølge et brev, som Coinbase sendte med sine aktionærer i slutningen af ​​sidste år, faldt månedlige handelsmængder med mere end 50% i USA fra januar til september 2022 sammenlignet med kun 18% globalt i samme tidsperiode.

Ifølge Daniel Seifert, vicepræsident og regional administrerende direktør for Coinbase's EMEA [Europa, Mellemøsten og Afrika] division, opmuntrede disse øgede udenrigshandelsmængder sammen med den store størrelse og befolkning i Den Europæiske Union Coinbase til at gøre et skub for europæiske markeder.

Som han nævnte,

Med otte milliarder mennesker på jorden lever kun omkring 300 millioner i USA. Vi ønsker at sikre, at vi får succes i EMEA, fordi vi mener, at det har en karakteristisk global fyrtårnskarakter.

Ifølge Seifert er regionen nu gunstig for Coinbase at etablere en tilstedeværelse i hele EU som følge af EU's potentielle implementering af MiCA-love. Hvis lovgiverne godkender lovgivningen i februar, bør den træde i kraft i begyndelsen af ​​2024.

Han fortsatte:

Som børsnoterede virksomheder har vi allerede og har haft i meget lang tid en meget, meget høj grad af gennemsigtighed. At have uafhængige revisorer, der regelmæssigt, hvert kvartal, ser på vores regnskaber, vores regnskaber … er nok en af ​​de stærkeste ting i forhold til at [sikre regulatorisk] godkendelse, du kan få.

Konkurrenter og love

Men der er forhindringer i vejen, og Coinbase er ikke den eneste børs, der optrapper indsatsen for at opnå markedsdominans i EU.
De to største børser i Europa efter daglig handelsvolumen, Binance og Crypto.com, leverer allerede tjenester til kunder i Coinbases målregioner, hvor de lejlighedsvis har fungeret uden tilladelser.

Begge udvekslinger forsøger i øjeblikket at få lovgivningsmæssige licenser, eller i det mindste foreløbige tilladelser, på disse markeder og videre. Binance sikrede sig sin ottende regulatoriske godkendelse i EU i denne uge, da svenske regulatorer gav selskabet grønt lys.

Selvom privatejede Binance, Crypto.com og andre virksomheder kæmper for at holde mediernes opmærksomhed væk fra deres uklare virksomhedsstrukturer og finanser samt deres ry for at bryde regler i fortiden, forudsagde Ellis, at offentligt ejede Coinbase kan sejre på europæiske markeder.

Coinbase skiller sig ud fra sine rivaler på en væsentlig måde takket være det faktum, at det altid overholder loven, ifølge Ellis, og det burde hjælpe dem med at komme til tops.

Det gælder især i lyset af FTX kollaps i november, som rejste regulatorisk kontrol af cryptocurrency-børser og handlendes bekymringer om aktiverne bag disse børser.

Det er dog stadig uklart, om Coinbases forbedrede forbindelser med regulatorer ville være nok til at overtale europæiske kunder til at gemme deres penge på virksomhedens platform. Mens Coinbase opkræver et fast gebyr, der spænder fra 99 cent til $2.99 for transaktioner op til $200 og et procentbaseret gebyr på op til 3.99% for transaktioner over $200, opkræver Binance et handelsgebyr på 0.10% for de fleste transaktioner.

I betragtning af, at europæernes lønninger stadig bliver alvorligt påvirket af overdreven inflation, kan disse ekstra gebyrer afholde nye brugere fra at tilslutte sig børsen.

Derudover har Binance en derivathandelsoperation; Det gør Coinbase ikke i Europa, hvilket kan være en ulempe for Coinbase. Ifølge dataudbyderen CryptoCompare udgør handel med derivater allerede mere end 60 % af alle transaktioner med kryptovalutahandel, og denne procentdel kan stige under en markedsnedgang.

Selv sagt kan Coinbase have en fordel på grund af EU's nye kryptovalutalovgivning, som kan bemyndige myndigheder til at slå ned på handelen med kryptoderivater på kontinentet. Der er nogle beviser for, at store lande vil forsøge at bruge MiCA mod detailbrug af derivater, da det giver individuelle nationale tilsynsmyndigheder bemyndigelse til at forbyde kryptovarer, de anser for farlige.

I et brev til europæiske myndigheder i år udtalte International Association for Trusted Blockchain Applications (INATBA), en non-profit fortalergruppe for blockchain-teknologier, at derivater baseret på kryptoaktiver er et vigtigt område, hvor en sådan inkonsistens kan opstå (under MiCA ). "Det er uklart, om instrumentet vil være et finansielt instrument eller et kryptoaktiv på tværs af alle EU-medlemslande under omstændigheder, hvor et afledt produkt refererer til underliggende aktiver, der afregnes i kryptoaktiver i stedet for i fiat-valuta."

Coinbase falder også bagud med sine rivaler med hensyn til det beløb, det bruger på reklamer i området, hvilket betyder, at det bliver nødt til at bruge mere for at indhente dem og vinde markedsandele. Ifølge markedsundersøgelsesfirmaet Sensor Tower brugte Crypto.com næsten 2.5 millioner dollars på annoncering i Det Forenede Kongerige i 2021, sammenlignet med Coinbases udgifter på cirka 5%.

Selvom love om krypto-annoncering gør det udfordrende at planlægge reklamekampagner i nogle europæiske områder, såsom Storbritannien, som ikke er medlem af EU, afviste Coinbase at sige, hvor meget det vil bruge på annoncering for sit seneste fremstød i Europa.

Ikke desto mindre er nogle investorer skeptiske over, at Coinbase ville være i stand til at afsætte de nødvendige midler til at støtte dets udvikling ind i Europa, ifølge Chris Brendler, en senior aktieanalytiker hos DA Davidson Companies. Crypto-vinteren har reduceret virksomhedens overskud markant.

Ifølge Brendler,

[Mange mennesker] er af den opfattelse, at cryptocurrency-handelsvolumen er ved at kollapse, og disse mængder udgør 90% af Coinbases indtægter, og de har denne enorme udgiftsbase."

Der er betænkeligheder med hensyn til både virksomhedens finansielle stabilitet og indtjening.

I 2022 faldt Coinbase-aktien med over 86% sammenlignet med et fald på 19% i S&P 500 i samme periode. Aktien handles nu til $43, op fra sidste uges rekordlave på $31.55. Efter et lukrativt første år som offentligt selskab i 2021 rapporterede Coinbase et tab pr. aktie på $2.43 i tredje kvartal af 2022, hvilket indikerer, at virksomheden er i tilbagegang.

Gevinster fra Stablecoins

Men på trods af, at tingene på Wall Street ser dystre ud, er der én opmuntrende udvikling. På grund af sit samarbejde med stablecoin-udsteder Circle, kan Coinbase muligvis øge sin omsætning i et nedadgående marked. Det seneste fald i kryptovalutaværdier og stigning i markedsvolatilitet har øget investorernes interesse for stablecoins, som er designet til at holde en relativt stabil pris og er bundet en-til-en til den amerikanske dollar eller et andet aktiv.

Gennem nettorenteindtægter genereret af de kortsigtede Treasurys, der understøtter den Circle-udstedte USD-valuta, vil Coinbase's stablecoin-udbud give virksomheden mulighed for at generere flere penge, hvilket kan hjælpe børsen med at opnå den nødvendige finansiering til at støtte noget af dets europæiske ekspansion .

Coinbase fremmer også vedtagelsen af USDC på en verdensomspændende skala ved at sænke adgangsbarrierer som ved at give afkald på fiat-til-USDC konverteringsomkostninger.

Alliancen kan have stor succes i Italien, ligesom den kan være i andre regioner i Europa.

Den italienske kryptovalutahandler Marco Gallazi, der driver kryptovalutahandelsbloggen "Mind the Chart", hævder, at europæere kan lide stablecoins bundet til den amerikanske dollar frem for dem, der er knyttet til euroen, derfor vil Coinbase's USDC-incitament til nul gebyr sandsynligvis tiltrække nogle af deres kunder .

Vi foretrækker fastgjorte stablecoins til dollarens værdi i stedet for at bruge euroen som vores grundvaluta. Der er mindre likviditet i euro, og ændringer er sværere at forudsige.

Ifølge en undersøgelse fra Den Europæiske Centralbank har de fleste europæiske cryptocurrency-investorer undgået de 0.2 % af handelsvolumen, der udgøres af stablecoins denomineret i euro.

Imidlertid kan en klausul i den nuværende version af MiCA lægge restriktioner på udstedelsen af ​​USD-støttede stablecoins, hvilket begrænser Coinbase's mulighed for at drage fordel af sit Circle-samarbejde og incitamentsfrie stablecoin-program.

Men ifølge Seifert er Coinbase parat til at håndtere eventuelle uforudsete ændringer i det regulatoriske landskab og vil ændre sin strategi i overensstemmelse hermed.

Seifert udtalte,

Vores teams gennemgår det lovudkast, vi nu har, og analyserer alt det og går bogstaveligt talt linje for linje og ser, hvilke ændringer vi skal foretage for at overholde.

Relaterede

FightOut (FGHT) – Bevæg dig for at tjene i Metaverset

• CertiK revideret & CoinSniper KYC verificeret
• Presale på det tidlige stadium live nu
• Tjen gratis krypto og opfyld fitnessmål
• LBank Labs-projekt
• Samarbejdet med Transak, Block Media
• Indsats belønninger og bonusser