Kunne Silicon Valley-bankkrisen afslutte kryptovinteren?

Efter sammenbruddet af Silicon Valley Bank forudsiger markederne, at Federal Reserve vil tage en blødere tilgang til at hæve renten, et potentielt håbefuldt tegn på kryptovalutaer, der er blevet hamret af en stramning af økonomien.

Fed indledte en aggressiv kampagne for at tæmme inflationen for et år siden, da den hævede renten fra næsten nul i marts sidste år. Nu hvor renterne hviler mellem et målinterval på 4.50 % til 4.75 %, og den amerikanske banksektor viser tegn på stress, er chancerne for, at Fed presser renterne op, faldet.

Chancen for, at Fed hæver renten med 50 basispoint på mødet i næste uge faldt fra 40 % fredag ​​til 0 %, ifølge CME FedWatch værktøj. Sandsynligheden for, at Fed vil sætte renteforhøjelser på pause, er siden steget til 34 % fra 0 %.

Selvom Fed-formand Jerome Powell har signaleret, at renten vil forblive høj, indtil inflationen i USA er godt på vej til 2 %, sagde cheføkonom i ING Bank James Knightley. Dekryptér centralbankens holdning vil sandsynligvis blive forsigtig.

"Hvis der er en situation, der berettiger det, vil de ændre deres syn meget, meget hurtigt," sagde Knightley. "Det, vi har nu, er en situation, hvor vi potentielt kan være på toppen lige nu."

Hvis renten har toppet, kan en ændring i Feds monetære holdning resultere i, at investorer allokerer flere penge til risikoaktiver såsom aktier og krypto. Højere renter har gjort risikoaktiver mindre attraktive sammenlignet med konservative som amerikanske statsobligationer, som har set deres renter udvikle sig opadgående i takt med, at Fed strammer.

Enhver stigning i likviditet ville være gavnlig for kryptomarkeder, fortalte udbyderen af ​​digitale aktiver og informationstjenester, Kaikos Dessislava Aubert. Dekryptér. Fed's nyetablerede BTFP-faciliteten - der tilbyder lån til banker som en kilde til likviditet - vil også gavne risikoaktiverne, sagde hun.

Kryptovalutapriserne steg mandag, da markederne omkalibrerede deres forventninger om fremtidige renteforhøjelser fra Fed. Bitcoin steg 13.5% til omkring $24,280, og Ethereum steg 8.1% til lidt over $1,680, ifølge CoinGecko data.

Knightly sagde, at Silicon Valley Banks fiasko i sidste uge klart var et tegn på stress, der er blevet til som følge af rentestigninger, genlydende kommentarer lavet af den amerikanske finansminister Janet Yellen søndag.

Fed Futures-markederne forudsiger, at den amerikanske centralbank sandsynligvis vil begynde at sænke renten på et tidspunkt i den nærmeste fremtid, med kun 7% chance for, at renterne vil være på deres nuværende niveauer eller højere ved udgangen af ​​dette år.

Men der er stadig en chance for, at Fed kan beslutte at hæve renten på deres politiske møde i næste uge, hvis morgendagens inflationsmåling kommer over forventningerne, sagde Knightley.

Da Fed forsøger at afkøle økonomien og bringe inflationen ned ved at gøre det dyrere for virksomheder og forbrugere at låne, risikerer den at vippe økonomien ud i en recession ved at stramme for meget eller for hurtigt.

"Når du hæver renterne så aggressivt, vil noget gå i stykker til sidst, og det tror jeg, vi begynder at se," fortalte CoinShares investeringsstrateg James Butterfill Dekryptér.

Butterfill sagde, at en ændring i Feds monetære holdning støtter Bitcoin, da centralbanken fokuserer mere på markedsstabilitet end at stramme økonomien. Han sagde, at en følelse af usikkerhed omkring centralbanker også er gunstig for Bitcoin, mens den amerikanske regering forsøger at dæmpe frygten for smitte fra sammenbruddet af Silicon Valley Bank.

"Det er stadig uklart, om de har været i stand til at dæmme op for krisen i tillid i øjeblikket, og som en konsekvens heraf synes jeg, at [prisen på] Bitcoin virkelig klarer sig godt," sagde han. "Det løber fra investorernes mistillid til banksystemet."

Men hvorvidt kryptovinteren kan tø op eller ej, er ikke sikkert i betragtning af den lovgivningsmæssige modvind, som industrien for digitale aktiver i øjeblikket står over for, sagde Butterfill. I sidste uge, New York Attorney General's kontor hævdede Ethereum er en sikkerhed, da det annoncerede en retssag mod cryptocurrency-børsen KuCoin.

Og sammenbruddet af kryptovenlige banker Silvergate og Signature har også rejst bekymringer om evnen for virksomheder hjemmehørende i den digitale aktivindustri til at etablere bankpartnerskaber.

Sidste måned sagde Bureau of Labor Statistics (BLS) at forbrugerpriserne steg 6.4 % i de tolv måneder frem til januar, ifølge dets forbrugerprisindeks (CPI), som sporer prisændringer på tværs af en kurv af varer og tjenester. 

Rapporten indikerede, at inflationen aftog for syvende måned i træk fra inflationens 41-årige højeste på 9.1 % i juni.

Selvom sammenbruddet af Silicon Valley Bank en smule har overskygget morgendagens læsning, kan det stadig medvirke til Feds vej frem, hvis rapporten viser tegn på, at inflationen er stædig, sagde cheføkonom i Ameriprise Financial Services Russell Price. Dekryptér.

"Til en vis grad har det på en måde skubbet CPI-rapporten i baggrunden bare en lille smule," sagde han. "Men hvis vi fik data, der viste, at inflationen var meget mere klæbrig eller stædig og ikke fortsætter sin decelerationsvej, som den havde tidligere, så kunne det komplicere sagen."