Perpetuals-fokuseret decentraliseret udveksling dYdx er indstillet til at låse op for 150 millioner eller omkring 200 millioner dollars værd af dets oprindelige token, DYDX, den 2. februar, hvilket kunne være en potentiel shorting mulighed for handlende. Udbudsudgivelsen er dog ikke nødvendigvis bearish, sagde nogle analytikere og advarede mod at lave korte væddemål på derivatmarkedet, der er knyttet til kryptovalutaen.
"Mens de kommende token-oplåsninger vil give venturekapitalister, der har investeret i projektet, adgang til en del af deres token-allokering, føler markedet, at de mere sandsynligt vil holde i stedet for at sælge, fortsætte med at vise støtte til DYDX og signalere deres forpligtelse til samfundet, at de er her på lang sigt," sagde Charles Storry, vækstchef hos Phuture, en kryptoindeksplatform.
Token-oplåsninger henviser til processen med at frigive tokens, der er blokeret under betingelserne for projektets finansieringsrunder eller fundraising-indsats. Ifølge CoinGecko vil forsyningen af DYDX være fuldt låst op i september 2026.
Aktivitet i decentraliserede børser som dYdX og GMX, der tilbyder evige futures, har afhentet tempo siden sammenbruddet af den centraliserede derivatgigant FTX. Handelsvolumen på dYdX steg til 2.9 milliarder dollar den 14. januar ifølge data fra nomics, efter at have nået et lavpunkt på $212 millioner efter FTX's udfoldelse. Perpetuals er futureskontrakter, der ikke har en udløbsdato. Det giver handlende, både tyre og bjørne, mulighed for at holde deres lange/korte positioner, så længe de vil.
"DeFi (decentral finansiering) investorer ser evige kontrakter vokse i popularitet og føler, at markedet vil favorisere virksomheder i rummet,” tilføjede Storry.
Skiftet fra centraliserede til decentraliserede derivatbørser vil sandsynligvis tage fart i år midt i kollaps af nogle centraliserede børser såsom FTX.
"Decentraliserede derivater og evige udvekslinger er et andet område i DeFi, der er klar til vækst i år," sagde CryptoCompare i sit 2023-udsigt.
"Opblomstringen af GMX har været fascinerende at se i anden halvdel af 2022. Siden da er flere nyere derivatbørser lanceret, herunder Gains Network og Perpetual Protocol, og vil konkurrere med GMX om at tage tronen fra dYdX, som i øjeblikket er største decentraliserede derivatbørs. Disse udvekslinger har set en stigning i brugerbasen siden sammenbruddet af FTX," tilføjede CryptoCompare.
Kryptohandler og analytiker Miles Deutscher sagde i en tweet at det, forud for dYdX-oplåsningen, er bedre at være netto lang end kort, fordi shorting er ved at blive en "overfyldt handel."
En overfyldt handel er en populær position – bullish eller bearish – baseret på et tema, der foretrækkes af mange investorer. En sådan ekstrem positionering forudsætter næsten altid trendvendinger.
David Scheuermann, en forhandler hos Crypto Finance AG, sagde imidlertid, at "dette er et farligt træk på et marked, hvor der er meget opadgående momentum," med henvisning til den udbredte kortslutning af tokens forud for oplåsningen.
"Teams af projekter er ikke ligeglade med, hvilken indflydelse store token-oplåsninger kan have på prisen på deres mønt. De kan ikke forhindre investorer i at sælge, men de kan vælge at frigive gode nyheder omkring oplåsningen for at øge købet,” bemærkede Scheuermann.
Det bredere kryptomarked har også set en stigning i løbet af den sidste måned, efter prisfaldet efter at kryptobørsen FTX kollapsede. Bitcoin (BTC) er steget 25 % i løbet af den sidste måned, hvilket har skubbet markedsværdien op til $404 milliarder. Bitcoins markedsværdi faldt til $319 milliarder efter FTX's fald.
I løbet af den sidste måned har DYDX-tokenet handlet mellem $1.12 og $1.58. På pressetidspunktet handlede tokenet til $1.40 ifølge CoinDesk data.
"Jeg tror, at den betydelige prisstigning helt sikkert er blevet drevet af nogle af de nyere opadgående bevægelser i de store tokens," sagde Christopher Newhouse, en kryptoderivathandler hos GSR, en kryptomarkedsproducent og handelsfirma.
Scheuermann udtrykte en lignende mening og sagde, at den positive prishandling på tværs af markedet har skyllet shorts, der blev indledt i december, ud.
"Den 9. januar, da DYDX handlede til $1.32, blev DYDX short-positioner for mere end $1 mio. likvideret, hvilket pressede prisen endnu højere. Åben interesse er faldet markant siden slutningen af december/begyndelsen af januar,” sagde han.
Læs mere: Short-handlere lider $200 mio. i tab som Ether, Cardano Lead Crypto Majors' gevinster
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/crypto-analysts-warn-against-shorting-143511259.html