Kryptofirmaer regner med risiko efter kollaps

For kryptobyggere, der håber at bevæge sig hurtigt og bryde ting, har snak om risikostyring en tendens til virkelig at dræbe stemningen.

Men Jorden's kollaps udsletter $2 billioner i nominel værdi fra kryptomarkeder, kombineret med Three Arrows Capital (3AC)'s misligholdelse af lån efterlader en række långivere spændt på kontanter, og mange i rummet opfordrer kryptofirmaer til at styre risiko mere effektivt.

Samtaler med markedsdeltagere afslører, at der ikke er nogen sølvkugle til at mindske risikoen, men simple korrektioner kan begrænse omfanget af fremtidige markedsnedgange. Kampagnede kryptofirmaer er også modtagelige for at foretage ændringer.

Før den seneste kreditkrise tænkte mange kryptobyggere på risikostyring primært i form af hackforebyggelse, fortalte Adam Zarazinski, administrerende direktør for kryptoanalysefirmaet Inca Digital, til Blockworks. 

"Hvis du ser på risikostyring og compliance bare gennem den retsmedicinske linse, ser du på markedet med skyklapper på," sagde Zarazinski. "Der er meget flere data end bare Chainalysis."

Zarazinskis kunder tænker nu bredere på risiko.

"Vi har set en betydelig tilgang af kryptovirksomheder, der kommer til os og beder om løsninger til risikostyring i løbet af den sidste halvanden måned," sagde Zarazinski. 

De fleste virksomheder bad om overvågning på tværs af markeder for at beskytte sig mod risikabel eksponering og naturlige sprogdata fra sociale medier, der kan identificere markedstendenser tidligt.

Udbredt gearing på tværs af krypto øger risikoen

I sidste uge indrømmede Galaxy Investment Partners CEO Mike Novogratz, at han var "sgu galt” om gearingsrisici i krypto og formodede, at få kunne have set omfanget af farlig eksponering i kryptorummet. 

Bagklogskab er 20/20, men nogle i branchen mener, at dele af det nylige nedbrud kunne forhindres.

"Terra var ikke et chok for nogen, der brugte tid på at se på teknologien. Folk havde slået alarmklokkerne i lang tid,” sagde Steven Goldfeder, administrerende direktør for Offchain Labs. "Oplysningerne var derude", som kryptofirmaer ikke var til at stole på.

I mellemtiden fortsætter amerikanske embedsmænd med at trække deres fødder på kryptoregulering. Californiens rep. Maxine Waters meddelte onsdag, at forhandlingerne om en amerikansk stablecoin-regning vil blive forsinket til efter kongressens sommerferie.

"Jeg håber, folk er mere opmærksomme og gør yderligere flid," sagde Anabelle Huang, managing partner for Amber group, "i stedet for at sige: 'Hej, han er en krypto-influencer, så lad mig parkere mine penge hos ham' eller 'Bare fordi mine venner gav mine penge til ham, det er sikkert at [investere]."

Det viser retsakter Rejse digitalt gav den overgearede hedgefond Three Arrows Capital et usikret lån på 650 millioner dollars, hvilket førte til, at Voyager erklærede sig konkurs, da 3AC misligholdt. 

Voyager og andre investorer i fonden på 10 milliarder dollars blev delvist trukket af 3AC's ry som en kyndig dealmaker.

Fjern det menneskelige element for at holde sig flydende

Huang kommer fra en traditionel finans (TradFi) baggrund og håber, at krypto vil opfange TradFis konservative lånepraksis. "Hvis du har to til fem gange gearing, risikerer du at blive udslettet på en dag," sagde Huang. 

Hun understregede også, at sikkerhedsstillelse skal håndteres algoritmisk for at kontrollere for menneskelige fejl.

"Mange af tabene i nedbruddet fra nogle af udlånsplatformene skyldtes sandsynligvis det faktum, at de udøvede menneskelig skøn eller gav modparter fordel under recessionen," sagde Huang.

Tidligere ansatte rapporterede, at Celsius' compliance-afdeling kun indeholdt tre personer, et lille antal for en kryptobank, der på et tidspunkt håndterede 25 milliarder dollars i aktiver. 

Styrkelse af risikostyring vil kræve bear-market-investeringer fra kryptovirksomheder. 

Hvert af de virksomheder, Blockworks talte med, sagde långivere, bør især se på at ansætte yderligere fuldtids-risikostyringspersonale.

"Virksomheder er lidt nervøse for at bruge penge, men de ved alle, at de har brug for mere risikostyring," sagde Goldfeder.

Deltag i DAS, branchens foretrukne institutionelle kryptokonference. Brug koden NYC250 for at få $250 rabat på billetter (kun tilgængelig i denne uge) .