Crypto-hedgefonde søger segmentering i Wall Street-stil efter FTX's fald

Cryptocurrency hedgefonde blev brændt i FTX's konkurs og undersøger nu at bringe den finansielle segmentering, der gjorde Wall Street mere stabil.

FTX plejede at være et populært mødested blandt professionelle handlende og institutioner, hvilket resulterede i store tab, når likviditetsproblemerne på platformen er dukket op. Nu leder disse institutionelle kunder efter et system, der ville give dem mere sikkerhed - noget, der er normalt, når de handler med aktier, men som ville være usædvanligt i kryptoverdenen.

Institutionelle investorer er tvunget til direkte at deponere deres sikkerhed på handelsplatformen. Dette sætter dem i betydeligt større risiko sammenlignet med at bruge en betroet tredjepart, der fungerer som en deponering. Hvis platformen går konkurs, forbliver deponeringen sikker.

Nickel Digital Asset Management havde en delvist forsikret eksponering på 6 % mod FTX, fortalte firmaets porteføljemanager David Fauchier til Bloomberg under en 30. november. Interview at "æraen med at stille sikkerhed til offshore-børser er forbi." Han forklarede, at firmaets adfærd ændrede sig radikalt efter dets erfaringer med FTX:

"Vi nægter at stille sikkerhed direkte til næsten alle spillesteder, hvilket betyder, at vi ikke kan handle der på trods af en stor mulighed, hvilket er super frustrerende. Vi hamrer dem hver dag for at implementere en form for afregningsløsning uden for børsen."

Fauchier sagde, at FTX endelig kan have bragt noget momentum til implementeringen af ​​Wall Street-lignende sikkerhedssystemer på kryptohandelsplatforme. Copper Technologies - et firma, der leverer sådanne tjenester i kryptorummet - fortalte Bloomberg, at ingen af ​​de fem bedste kryptohandelsplatforme er integreret i deres system.

FTX havde tilmeldt at integrere Coppers institutionsvenlige sikkerhedsstillelse, men det lykkedes ikke nogensinde at implementere den. Alligevel forventer virksomheden nu, at den vil kunne annoncere mere børsintegration i de kommende måneder. Kobber forskningschef Fadi Aboualfa sagde:

"Asset manager og market makers kræver integration af løsningen, da de ikke længere vil være i stand til at lokke investorer ind uanset lovet afkast, hvis de parkerer aktiver på en hvilken som helst børs."

Hvad observatører fra traditionel finans ikke bemærker og påpeger, er, at kryptovalutaernes digital-native karakter vil tillade disse systemer at udvikle sig langt ud over, hvad vi ser i Wall Street i dag. Mens de er beroliget af store og gamle betroede institutioner, kan traditionelle finansielle institutioner ikke direkte kontrollere saldierne på de konti, hvor deres aktiver opbevares - de er nødt til at stole på, at disse aktiver faktisk er der.

Med kryptovalutaer - på den anden side - ville det være trivielt at kontrollere, om de aktiver, du deponerede hos en tredjeparts-depotbank, blev flyttet eller ej. Endnu bedre, en simpel to-ud-af-tre tegnebog med flere signaturer ville være nok til at sikre, at aktivet ikke kunne overføres uden konsensus fra en modpart og tredjepartsdepotbank, hvilket eliminerer en god del af den tillid, der er nødvendige i det traditionelle modstykke til sådanne arrangementer.