Crypto Industry Eyes SEC's 'Regulation by Enforcement' ramper op

Regulering ved håndhævelse vil fortsætte i mangel af konkrete kryptolovlige rammer, ifølge brancheledere og advokater, da regulatorer søger at sætte fokus på de seneste spørgsmål om investorbeskyttelse i rummet. 

Krypto-relaterede sager og håndhævelsesforanstaltninger er taget til i de seneste uger. SEC sigtede senest 11 personer for angiveligt at skabe og promovere en svigagtig kryptopyramide og Ponzi-ordning, kaldet Forsage, der rejste mere end 300 millioner dollars fra detailinvestorer.

Tilsynsmyndigheden sammen med det amerikanske justitsministerium (DOJ) også sigtede en tidligere Coinbase-medarbejder, sammen med sin bror og hans ven, med insiderhandel i sidste måned. SEC hævder i klagen, at ni forskellige krypto-tokens er værdipapirer.

Den 30. juni sigtede DOJ seks personer for lovovertrædelser af kryptosvig i sager, der involverede mere end 100 millioner dollars i tab. Den ene var den hidtil største kendte NFT-ordning, der involverede en påstået såkaldt "rug pull"-ordning, der involverede Baller Ape Club NFT'erne.  

Meget af den seneste håndhævelsesaktivitet har været undervejs i et stykke tid, ifølge Ari Redbord, chef for regeringsanliggender på TRM Labs.  

"Dette er ikke nødvendigvis nye svig eller svindel; de er svindel eller svindel, der nu finder vej gennem håndhævelsessystemet eller strafferetssystemet,” sagde han. "Det føles meget som om, der sker meget lige nu, men noget af det er kulminationen på det, der startede for seks måneder eller et år siden." 

Regulering ved håndhævelse på baggrund af reguleringsusikkerhed

SEC omdøbte sit cyberteam i agenturets afdeling for håndhævelse til Crypto Assets and Cyber ​​Unit i maj. Tilsynsmyndigheden afslørede på det tidspunkt, at den ville tilføje 20 personer til holdet, der er ansvarligt for at beskytte investorer på kryptomarkeder og cyberrelaterede trusler, hvilket bringer dets antal ansatte til 50.

"SEC har allerede skruet op for varmen, og jeg forventer, at den varme vil fortsætte og muligvis blive endnu varmere, når SEC forsøger at udvide sin autoritet over en industri, der allerede er oversvømmet med regulatorisk usikkerhed," sagde Adam Pollet, en partner i Eversheds Sutherlands praksis for håndhævelse af værdipapirer og retssager.

Patrick Daugherty, en tidligere SEC-advokat og partner hos Foley & Lardner, tilføjede: "Svigsager er nemme sager. Jeg forventer, at SEC bringer nemme sager for at få lette sejre frem."

Justitsministeriet i februar udnævnt til en direktør for dets nationale kryptovalutahåndhævelsesteam — en ny enhed med fokus på beslaglæggelse af digitale aktiver og blockchain-baseret lovbrud.

Rødbord, som før TRM Labs var amerikansk anklager og embedsmand ved både DOJ og det amerikanske finansministerium, sagde, at nylige begivenheder som kollapset af Terras algoritmiske stablecoin UST og LUNA-tokenet har ansporet regulatorer til at ønske at kaste lys over spørgsmål om forbrugerbeskyttelse og stabilitetsrisiko i rummet.

"Det er svært at få noget igennem Kongressen, så du vil ikke nødvendigvis få nogen klar juridisk ramme på et tidspunkt," tilføjede han.

"Man ser regulering ved håndhævelse på godt og ondt, fordi uden klare juridiske rammer vil regulatorer på en måde fortolke deres egne myndigheder selv."

Selvom retningslinjerne er ret klare på området for bekæmpelse af hvidvaskning af penge, er det afgørende at have en klar lovgivningsramme på plads på værdipapirområdet, sagde Redbord. 

I modsætning til DOJ, som skal bevise wire svindel, tilføjede han, skal SEC også vise, at de medsammensvorne handlede på insiderinformation, der involverede værdipapirer.

Sens. Cynthia Lummis, R-Wyo., og Kirsten Gillibrand, DN.Y., i juni introduceret og Lov om ansvarlig finansiel innovation, som har et afsnit om "værdipapirinnovation."

"Det er noget, der vil blive forhandlet og gentaget og diskuteret i nogen tid," sagde han. 

Hvad er det næste i Forsage-sagen?

Selvom industriobservatører forventer, at SEC vil øge håndhævelsesforanstaltningerne inden for kryptoområdet, erkendte de, at ikke alle sager vil være nemme. 

Forsage fortsatte for eksempel med at operere på trods af at have modtaget ophør-og-afstå-handlinger fra SEC i Filippinerne i september 2020 og Montana Commissioner of Securities and Insurance i marts 2021.

påståede ordningens hjemmeside, som var i drift på det tidspunkt, hvor sigtelsen blev indgivet, ser nu ud til at være lukket. 

Grundlæggerne af Forsage var sidst kendt for at bo i Rusland, Republikken Georgien og Indonesien. Pollet sagde, at de tiltalte kan udfordre SEC's jurisdiktion, i det omfang de overhovedet dukker op.

SEC kan anmode retten om at indgive et midlertidigt tilhold eller en indefrysning af aktiver mod operatører af en påstået svigagtig ordning for at forhindre yderligere spild af investormidler, mens retssagen fortsætter, tilføjede han. Men det ser ikke ud til, at regulatoren har gjort det, sagde Pollet og bemærkede, at det kunne skyldes, at de relevante aktiver er bosat uden for USA.

En SEC-talsmand afviste at kommentere videre klagen.

Redbord sagde, at det ville være særligt vanskeligt at få Forsage-medstifterne Mikail Sergeev og Sergey Maslakov – sidst kendt for at bo i Rusland – ind i en amerikansk retssal.

Sergeev gik sammen med en anden tiltalt i SEC-sagen, Lola Ferrari, videre til et nyt og lignende mistænkeligt projekt, kaldet Express Smart Game, mens en anden Forsage-skaber, Vladimir "Lado" Okhotnikov, ledede trafik fra Forsage YouTube-kanalen til sin nye (påstået) fidus, Meta Force, lyder klagen.

"Det bliver noget af en slags navn og skam," sagde Redbord, "hvor man vil sikre, at disse personer - og Forsage i særdeleshed - er kendt derude som enheder, man ikke skal gøre forretninger med."

Få dagens bedste kryptonyheder og -indsigter leveret til din indbakke hver aften. Tilmeld dig Blockworks' gratis nyhedsbrev nu.