Krypteringsmarkedsnedgang kan føre til nye M&A-muligheder, ifølge Galaxys bedste dealmaker

Markedsnedturen kan faktisk være en god ting for aftaler inden for krypto, ifølge Galaxy Digitals øverste rådgivende direktør. 

"Samlet set er der meget mere modtagelighed for ideen om M&A i dette markedsmiljø," sagde Galaxys chef for investeringsbank Michael Ashe i en e-mail til The Block.  

Det er slående i betragtning af, at markedsnedgange typisk resulterer i et tilbagetræk i M&A og børsnoteringer. Efter Ashes opfattelse har nedturen tvunget visse deltagere til mere seriøst at overveje at blive opkøbt i forhold til sidste år, hvor kryptopriserne steg og værdiansættelserne for private kryptofirmaer var skummende. 

"Den effektive lukning af kapitalmarkederne har tvunget virksomheder til at revurdere deres strategiske mål," tilføjede Ashe - tidligere direktør hos Oppenheimer & Co. "Som en del af det overvejer mange opkøb og går endda videre med M&A i situationer, hvor de ikke har overvejet at sælge. Dette er en stor ændring i forhold til sidste års miljø, hvor virksomheder og stiftere blev afskåret fra M&A, fordi der reelt var en kontrolrabat, hvilket betyder, at virksomheder kunne rejse penge til værdiansættelser, der var højere end, hvad de kunne sælge deres virksomheder for."

Faktisk udløste et dyk i priser betydelige likviditetsproblemer for nogle virksomheder, fra långivere som Celsius og Voyager til fonde som Three Arrows Capital. 

På denne baggrund har kryptoudlåner Nexo accepteret at erhverve den Singapore-baserede rival Vauld. Sam Bankman-Frieds firma FTX.US annoncerede også sin egen plan om at få fat i BlockFi. Binances Changpeng Zhao sagde, at kryptobørsen kiggede på omkring 50 til 100 investerings- og opkøbsaftaler i et interview med Yahoo Finance. 

"Vores forventning er, at der fortsat vil være nødlidende aktiver, når virksomheder løber tør for landingsbane og kapital," sagde Ashe. "Med hensyn til potentielle købere forventer jeg, at private equity-selskaber og traditionelle butikker bruger nødlidende aktiver som et middel til at komme ind i rummet."

Den øgede aktivitet ville fortsætte første halvdel af årets varme streak. Nye data fra fusions- og opkøbsrådgivningsfirmaet Architect Partners viser, at M&A-markedet var rødglødende i første halvdel af 2022.

I sit nyligt udgivne øjebliksbillede for første halvdel af 2022 sagde firmaet, at aktiviteten i forbindelse med aftaler i første halvdel af 2022 overgik sidste års "rekordtempo" med "bro"-transaktioner - dem, der forbinder arv og kryptofirmaer - som udgør 49 % af M&A-aktivitet i perioden. Firmaet, som har rådgivet virksomheder som Diem og FairX, forventer, at antallet af sådanne aftaler vil stige. 

Alligevel indtager Architect en anden holdning end Galaxy's Ashe. Tempoet for M&A i første halvdel af 2022 oversteg sidste års rekordtempo ifølge Architect Partners, men den seneste volatilitet kan føre til et dyk i denne aktivitet.

Det forventer, at nødlidende M&A vil være fremherskende i det kommende kvartal på grund af markedsbegivenhederne i 2. kvartal.

Architect Partners siger, at udvekslinger, udvekslingsinfrastruktur, minedrift og data forbliver de mest modne undersektorer af industrien og forventes at se den største M&A-aktivitet frem til udgangen af ​​2022. Værdiansættelserne får et hit, men de for sunde virksomheder "forbliver høje i forhold til generelle teknologi- og fintech-sektorer på grund af vækstpotentiale og kapital dedikeret til krypto,” ifølge firmaet.  

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rettigheder forbeholdes. Denne artikel er kun til orientering. Det tilbydes ikke eller er beregnet til at blive brugt som juridisk, skat, investering, finansiel eller anden rådgivning.