Digital Banking Rebel Pionerer udnytter krypto til boliglån

Renterne på realkreditlån i USA stiger hurtigt, men alligevel er en startup i Miami i ræs for at sikre boliglån med kryptovaluta. Der kræves ingen udbetaling.

Milo, en Florida-baseret digital bank, bruger nu digitale mønter til at sikre hårde aktiver. Den større plan er at samle krypto-støttede boliglån og tilbyde dem som obligationer til kapitalforvaltere og forsikringsselskaber.

Strategien er risikabel. Investorer i finansielle aktier skal passe på.

Alt dette burde lyde bekendt. At samle risikable boliglån og derefter sælge dem til intetanende formueforvaltere var opskriften på den store recession i 2009. Så længe boligpriserne fortsatte med at stige, var boligkøbere i stand til at refinansiere, og alle fik betalt, inklusive obligationsejere. Men da boligpriserne imploderede, misligholdte millioner af lav kreditscore låntagere. Resten er historie.

Mange økonomer ser paralleller.

Inflationen kører med det højeste i 40 år. Flere års billige pengepolitikker hos Federal Reserve hjalp for mange boligkøbere med at jagte for få nye hjem. Priserne i mange dele af landet er steget i et uholdbart tempo.

På mødet i Federal Open Market Committee i denne uge forventes Fed-guvernører generelt at hæve de korte renter med 50 basispoint og signalere, at flere stigninger er på vej. Selvom det er sent, sender ændringen i Fed's politik en skræmmende besked.

Wall Street Journal rapporteret at de indenlandske realkreditrenter stiger med det hurtigste tempo i 35 år. Med 5.5 % er den gennemsnitlige rente på et 30-årigt fast realkreditlån steget med 71 % siden januar. Højere renter kan øge en låntagers månedlige omkostninger med hundredvis af dollars. I sidste ende skulle disse stigninger føre til færre købere og lavere boligpriser.

Derfor er planer hos Milo fyldt med advarselsskilte. Bloomberg noter at Milo for nylig rejste $17 millioner i serie A-finansiering, og at virksomheden har udstedt forhåndsgodkendelsesbreve på $340 millioner i nye realkreditlån i løbet af den seneste måned. Desuden hævder Josip Rupena, administrerende direktør, at virksomheden har en venteliste på 8,000 boligkøbere i Texas, Californien og New York.

Disse købere vil være i stand til at sikre realkreditlån uden at bekymre sig om udbetalingen. Ansøgere vil blot pantsætte deres digitale mønter som sikkerhed. Det betyder, at de også vil undgå skat på kapitalgevinster eller alternativomkostningerne ved stigende kryptopriser.

Produktet ser ud til at være en win-win, forudsat at priserne på fast ejendom og krypto bliver ved med at stige. Bortset fra, at der er tegn på, at begge væddemål sandsynligvis ikke vil være vindere på kort sigt. Bitcoin
BTC
er faldet med 40 %, siden den nåede op på $66,000 i november 2021. Og amerikanske ejendomspriser står nu i modvind fra en ændring i Fed-politikken og stigende realkreditrenter.

Mærkeligt nok har de store pengecenterbanker i 2022 øget eksponeringen over for kryptovalutaer.

Reuters bemærkede i april, hvor en række store banker begyndte at tilbyde krypto til deres mest velstillede klientel. Morgan Stanley
MS
(FRK) giver kunder med mindst $2 millioner adgang til tre nye kryptofonde. Wells Fargo
WFC
(WFC), Citigroup
C
(C), Goldman Sachs (GS) , Bank of America
BAC
(LAC) begyndte at tilbyde dedikerede kryptoprodukter sidste år.

Finansielle aktier falder kraftigt i 2022 på trods af stigende kurser. Traditionelt er finansielle virksomheder blevet hjulpet af større spænd mellem deres udlånsrenter og låneomkostninger. I år er bankerne rykket markant ned. Flere ulemper ser ud til at være cued op.

Til $305.49 handler Goldman til 7.4x forwardindtjening og 1.8x salg. Det er ikke ekstremt dyrt, men det er heller ikke historisk billigt. Aktien bør handles væsentligt lavere, hvis kurserne fortsætter med at bevæge sig højere, og krypto fortsat er under pres.

Min forskning tyder på, at et fald til december 2020-lavene på $240 er muligt, hvis ejendoms- og kryptopriserne fortsætter med at falme.

Aggressive investorer bør overveje nye korte positioner i styrke.

For at lære, hvordan du forbedrer dine resultater på markedet dramatisk ved at købe optioner på aktier som Ford og Tesla, kan du prøve en to ugers prøveperiode på min særlige service, Taktiske muligheder: Klik her. Medlemmer har lavet mere end 5x deres penge i år.