Exponentials 'State of DeFi'-rapport afslører nøgleindsigter for krypto-investorer

De seneste tegn peger på både vækst og en radikal forandring. Markedets nuværende modning mod logik, effektivitet og øget risikobevidsthed er i tråd med den stigende interesse for DeFi-afkast. Rapporten "The State of DeFi" fra Exponential, en investeringsplatform for kryptoholdere, har kastet lys over nøgleresultater.

Sætter sikkerheden over høje udbytter

Vores resultater viser, at investorer stærkt vælger sikkerhed frem for jagten på enorme afkast. Hele 75% af DeFi's totale værdi låst (TVL) holdes nu i puljer med lave årlige procentvise udbytter på 0-5%. Denne forsigtige fordeling, som især er mærkbar i Ethereum-indsatspuljer, repræsenterer et betydeligt skift i investorernes stemning. Præference for forudsigelighed og sikkerhed har skiftet markant fra blot at forfølge udbytte til etableret praksis som Lido.

Hos Exponential viser vores brede risikoramme vores forpligtelse til at beskytte dine interesser. Vi giver en omfattende analyse af risici forbundet med DeFi-puljer ved at analysere mange on-chain og off-chain elementer. Denne strategi demonstrerer en udviklende DeFi-industri, der lægger en præmie på et stabilt og sikkert miljø, kombineret med en stigende tendens til at investere i puljer med gode sikkerheds- og risikostyringskrav (vurderet A eller B).

En genopblussen af ​​håb i DeFi

Fra $26.5 milliarder i tredje kvartal af 2023 til $59.7 milliarder i første kvartal af 2024, er TVL i udbyttegenererende DeFi-protokoller steget støt. DeFi-markederne viser tegn på fornyet tillid og likviditet som følge af denne genoplivning.

DeFi beskæftigelsestendenser ændrer sig også. Hos Exponential kategoriserer vi protokoller efter det 'job', de udfører, for at give udbytte. Interessen for industrier som forsikring og derivater er faldet på trods af et bemærkelsesværdigt træk mod lavrisikoforetagender som indsatser og sikrede udlån. På grund af iboende vidensasymmetrier mellem likviditetsleverandører og afkastsøgende understreger dette skift vanskelighederne ved at inkorporere visse finansielle aktiviteter i DeFi-rammen.

Staking og Genstaking

Efterspørgslen efter Ethereum-indsats er steget endnu mere med introduktionen af ​​restaking via EigenLayer. Genindspilning øger afkastet, men øger også risikoen ved at gøre det muligt for deltagere at bruge deres satsede Ether til at sikre flere netværk. EigenLayers eksplosive stigning – dens TVL har oversteget 12 milliarder dollars – placerer sig på toppen af ​​2024-trendkortet, der tilbyder øget udbytte og potentialet for adskillige luftdråber.

Markedsføring

Market Making muliggør øjeblikkelig likviditetstilførsel for handlende til at udveksle digitale aktiver på decentraliserede børser, mens de optjener gebyrer for likviditetsudbydere på transaktioner.

Fremkomsten af ​​decentraliserede udvekslinger, eller DEX'er, er blevet behersket. Modviljen omkring DEX'er har ført til en år-til-år TVL-reduktion for størstedelen af ​​DEX'er, mest på grund af bekymringer om forbigående tab, og hvordan det fremstilles i medierne. Forskellen mellem værdien af ​​aktiver gemt i en pulje og deres værdi, hvis de blev holdt udenfor, uden at tage hensyn til indtægterne fra handelsgebyrer, er kendt som permanent tab.

Bridging og stigningen af ​​lag 2'er

Digitale aktiver kan flyttes på tværs af blockchain-netværk ved hjælp af brobygning, og likviditetsudbydere betales et overførselsgebyr for hver transaktion.

Stigningen i Layer 2 rollups har fået brosektorens TVL til at stige med 51 % i det sidste år, fra $94.8 millioner til $143.6 millioner. Takket være mere rentable og sikre bromodeller, nyder tredjeparts brobygningsprotokoller som Across og Synapse godt af højere gebyrer, efterhånden som DeFi-økosystemet spredes på tværs af netværk.

Broindustrien modnes, og skiftet mod tillidsløse eller tillidsminimerede modeller – som optimistiske broer og ZK-beviser – tilbyder et mere sammenhængende og effektivt DeFi-økosystem.

Fra aktivitetsdrevet udbytte til belønningsbaseret udbytte

Et yderligere kig på udbyttekomponenterne afslører et fald i andelen af ​​belønningsbaserede udbytter, hvilket peger på en DeFi-industri, der modnes og bliver mere og mere understøttet af ægte on-chain aktivitet.

Incitamentskomponenten faldt fra omkring 35 % i 1. kvartal 23 til 28 % i 1. kvartal 24, når man sammenligner år for år. Et nyt trin i DeFis udvikling og kompleksitet indikeres af bevægelsen væk fra incitamentsbaserede tilgange. Ikke desto mindre er incitamenter fortsat en levedygtig strategi til at trække nye brugere og penge til DeFi, der tegner sig for omkring en tredjedel af det samlede afkast.

Konklusion

Den skiftende DeFi-scene viser, at folk er blevet mere forsigtige med deres økonomiske beslutninger. Ønsket om stabilitet over spekulative høje afkast og bevægelsen mod risikobevidsthed indikerer, at DeFi-økosystemet ikke kun er ved at stige, men også modnes. DeFi har en lys fremtid foran sig takket være sine kreative finansielle løsninger og bæredygtige forretningsmetoder, når vi går ind i en ny fase af ekspansion.