Kryptomarkedet omtales ofte som det vilde vesten i finansverdenen. Men de begivenheder, der har udspillet sig i dette rum for nylig, ville gøre selv de hårdeste cowboys til skamme fra fordums dag.
Som en hurtig genopfriskning den 8. november, FTX, den næststørste cryptocurrency-børs i verden indtil for omkring en måned siden, stod over for en hidtil uset likviditetskrise efter at det kom frem, at firmaet havde været det facilitere lyssky handler med dets relaterede firma Alameda Research.
I denne forbindelse, da 2022 fortsat er hårdt for den globale økonomi, er især kryptosektoren blevet hærget af en række nedsmeltninger, der har haft stor indflydelse på de finansielle udsigter og investorernes tillid i forhold til denne modnende industri. Til dette punkt, siden maj, har et stigende antal fremtrædende projekter forbundet med dette rum – såsom Celsius, Three Arrows Capital, Voyager, Vauld og Terra, blandt andre – kollapsede i løbet af få måneder.
FTX's fald har specifikt været ekstremt skadeligt for industrien, hvilket fremgår af det faktum, at efter selskabets opløsning faldt prisen på de fleste større kryptoaktiver kraftigt, uden at have vist nogen tegn på bedring indtil videre. For eksempel faldt værdien af Bitcoin inden for kun 72 timer efter udviklingen fra $20,000 til cirka $16,000, hvor mange eksperter antyder, at flagskibskrypten kan bunde tæt på $10,000-$12,000, en historie, der er blevet spejlet af flere andre aktiver.
Hvad ligger forude for cryptocurrency-udvekslinger?
Et relevant spørgsmål, som den seneste turbulens har bragt på spidsen, er, hvad fremtiden nu bringer for udveksling af digitale aktiver, især centraliserede udvekslinger (CEX'er). For at få et bedre overblik over sagen kontaktede Cointelegraph Dennis Jarvis, administrerende direktør for Bitcoin exchange og cryptocurrency wallet-udvikler Bitcoin.com.
Nylig: Bitcoin-minearbejdere ser på software for at hjælpe med at balancere Texas-nettet
Efter hans mening står CEX'ere over for en enorm kamp op ad bakke lige nu, især med lave indtægter og strengere regulering venter rundt om hjørnet. I lyset af det nuværende scenarie påpegede han, at flere og flere mennesker er og vil fortsætte med at trække i retning af brugen af selvopbevaringsløsninger, og tilføjede:
"Det er indlysende, at man ikke kan stole på disse centraliserede mellemmænd. Der vil altid være plads til CEX'er, men på lang sigt tror jeg, at de vil spille en minoritetsrolle i kryptoøkosystemet; bestemt intet som den store rolle, de har haft indtil nu."
Alex Andryunin, administrerende direktør for valutamarkedsproducenten Gotbit, fortalte Cointelegraph, at der allerede er en stor stigning i institutionel interesse for decentraliseret børshandel (DEX). Til dette punkt fremhævede han, at for blot et par måneder siden (dvs. september) lå hans kunders DEX-centrerede overskud på 8 millioner dollars, men steg til 11.8 millioner dollars i de efterfølgende måneder, hvilket signalerede en stigning på 50 % trods blodbadet over hele kryptoindustrien. Han tilføjede:
“Efter min mening vil Binance, Coinbase, Kucoin og Krakens forretningsmodeller overleve den igangværende turbulens. Selv store enheder som Coinbase konkurrerer dog ikke i øjeblikket med Binance. Virksomheden har ingen store konkurrenter tilbage. Selv på det amerikanske marked vokser Binance US, mens Coinbase, Gemini og Crypto.com falder i DAU fra og med 3. kvartal 2022."
Gracy Chen, administrerende direktør for cryptocurrency exchange Bitget, mener, at vi nu vil se handelsøkosystemer gå ind i en konsolideringsfase, hvor disse platforme bliver gransket mere end nogensinde før. Efter hendes opfattelse vil dette skabe mulighed for, at børser med stærke balancer og solid risikostyringspraksis kan cementere deres markedsandel.
"I sidste ende tror vi, at der ikke ville være mere end 10 centraliserede udvekslinger med stærk konkurrenceevne i branchen," sagde hun til Cointelegraph.
Robert Quartly-Janeiro, Chief Strategi Officer for cryptocurrency exchange Bitrue, deler et lignende syn. Han fortalte Cointelegraph, at sammenbruddet af FTX kan og bør ses som et historisk øjeblik for industrien, et øjeblik, der vil tvinge børser til at blive mere professionelle og gennemsigtige i deres daglige drift.
"Det påhviler børser at give en bedre oplevelse til kryptoinvestorer. De skal blive bedre og mere troværdige steder at handle. Ikke alle vil klare det, men de rigtige stamtavler vil overleve. Det er også vigtigt at huske, at børsernes rolle er at beskytte investorernes midler og skabe et marked – ikke at være markedet. FTX tog fejl, tilføjede han.
Kan DEX'er udfylde tomrummet?
Mens de fleste eksperter mener, at så længe centraliserede børser som Binance og Coinbase fortsætter med at opretholde fornuftige balancer, er der ingen grund til, at de ikke skal drage fordel af, at deres konkurrence bider i støvet. Jarvis mener dog, at fremadrettet vil disse store krypto-enheder føle varmen af konkurrence fra DeFi-protokoller, især da mange mennesker nu er begyndt at vågne op til de iboende problemer forbundet med betroede mellemmænd. Han fortsatte med at tilføje:
"Jeg tror, du vil se mange flere CEX'ere begynde at investere i DeFi-versioner af deres CeFi-produkter. Det vil dog være hårdt for dem, fordi virksomheder har bygget produkter designet til selvforsorg og DeFi i lang tid."
Tilsvarende mener Chen, at der vil være nye muligheder for decentral finansiering (DeFi) på kort sigt, og tilføjer, at en stor del af alle centraliserede kryptotjenester, især udlåns-/gældstjenester, vil ophøre med at eksistere, hvilket siger, at CeFi-lånemodellen har bevist. at være relativt utroværdig på dette tidspunkt.
“DeFi vil indvarsle enorme udviklingsmuligheder. Depottjenester, gennemsigtighed og risikostyringspolitikker på øverste hylde vil blive normen for centraliserede tjenester,” sagde hun.
Andryunin bemærkede dog, at de fleste DeFi-protokoller stadig ikke er praktiske for detailhandlere, og tilføjede, at der næppe er nogen kvalitets-DEX'er med funktioner som grænseordrer i dag. Hvis det ikke var nok, så tilbyder de fleste platforme, der opererer inden for dette område i dag, en ekstremt svag brugeroplevelse.
"Brugere skal forstå begreber relateret til metamask og andre udvidelser, hvor mange oplever vanskeligheder relateret til fiat/krypto-input. Selv hvis den gennemsnitlige detailhandler bruger DeFi, vil de højst sandsynligt vende tilbage til nogle CEX med en høj proof-of-reserve rating,” tilføjede han.
Cryptos fremtid ligger i ægteskabet mellem CeFi og DeFi
Ifølge Julian Hosp, grundlægger af decentraliseret børs DefiChain, vil gennemsigtighed være nøglen til, hvordan kunder fortsætter med at vælge børser fremover. Han foreslog, at ren DeFi fortsat vil være for svær at bruge for de fleste kunder, mens ren CeFi vil være for svær at stole på, og tilføjer:
“Solide udvekslinger kan muligvis øge deres kvælertag; dog vil vi se flere og flere platforme blande DeFi og CeFi ind i CeDeFi, hvor kunderne har den samme fantastiske brugeroplevelse fra CeFi, men gennemsigtigheden fra DeFi. Dette vil være vejen frem for krypto."
Han forklarede sine synspunkter yderligere om sagen og tilføjede, at DeFi-likviditet i løbet af de kommende måneder og år ikke længere vil være koncentreret om én dominerende blockchain og sandsynligvis vil sprede sig på tværs af flere økosystemer og protokoller, som det fremgår af dette årti-gamle historie. marked.
Endelig mener Chen, at CeFi i et ideelt scenarie kunne levere bedre produkter med bedre marginer og gearing, mens DeFi kunne tilbyde tillidsfrie depottjenester. Men som tingene ser ud inden for CeFi-området, er der hverken on-chain custody services eller modne reguleringer som dem, der findes i den traditionelle finansbranche.
Fremadrettet bliver det bydende nødvendigt, at de gamle og nye kryptofinansielle paradigmer mødes, så der kan udtænkes en likviditetsmotorvej, som DeFi-platforme kan trække på. Dette er især vigtigt, da dette marked lider under mangel på koncentreret kapital. Men for at dette kan ske, skal eksisterende aktører fra både den centraliserede og decentraliserede industri mødes og arbejde sammen med hinanden.
Historie bør tjene som en lektion
Der er ingen tvivl om, at den nylige FTX-katastrofe tjener som en skarp påmindelse om, at folk bør afstå fra at opbevare deres rigdom på børser, der ikke er gennemsigtige. I denne henseende fortalte Nana Obudadzie Oduwa, skaberen af den digitale valuta Oduwacoin, til Cointelegraph, at det er et must, at krypto-entusiaster er klar over den absolutte vigtighed af at opbevare deres aktiver på kølerum og hardware-pungløsninger, og tilføjer:
"Der er ingen tvivl om, at kryptovaluta er fremtiden for penge, og blockchain-baserede teknologier gør deres del i at omdefinere transaktioner, meget på samme måde som internettet gjorde for telekommunikationsindustrien. Men folk kan ikke stole på deres penge i andres hænder som børser, undtagen når de er reguleret med bevis for forsikrede midler."
Quartly-Janeiro mener, at fremadrettet er det vigtigt, at der er et niveau af institutionel troværdighed og kapacitet i kryptolandskabet, og tilføjer, at ligesom det, der skete med Lehman Brothers og Barclays tilbage i 2008, kan likviditet være et problem i enhver aktivklasse .
Nylig: Hus på en bakke: Toplande til at købe fast ejendom med krypto
"Mens Coinbase og andre vil fortsætte med at tiltrække kunder, beskytter størrelsen af en enhed den ikke mod risiko i sig selv," bemærkede han.
Til sidst hævder Jarvis, at i løbet af de sidste mange år er kerneprincipperne for crypto blevet kompromitteret på grund af penge, markedsandele og teknologisk hensigtsmæssighed. Efter hans mening er denne nylige bølge af insolvens en vedvarende smertefuld episode i kryptos udvikling, en der sandsynligvis er den bedste, da den vil sætte industrien på en bedre vej - dvs. en, der er forankret i etos decentralisering og gennemsigtighed. Derfor, når vi går ind i en fremtid drevet af decentraliseret kryptoteknologi, vil det være interessant at se, hvordan markedet fortsætter med at udvikle sig og vokse herfra.
Kilde: https://cointelegraph.com/news/ftx-s-collapse-could-change-crypto-industry-governance-standards-for-good