Gråtoner og MicroStrategy-kampe antyder hårde tider for krypto

Fra den 5. november, hvor Binance-chef Changpeng Zhao (CZ) annoncerede at virksomheden vil afhænde sin FTX-investering ved at dumpe FTT-tokens, kollapsede kryptomarkedet. 

Faktisk har bitcoin taget et dyk på 25 %, og mange altcoins klarede sig endnu værre med FTX-støttet Solana spiral 65%. Spørgsmålet er nu i alles sind: er der mere smerte i vente for kryptomarkeder? FTX-nedfaldet er kommet midt i et stort område af bearish sentiment på tværs af alle markeder, men crypto står også over for en omfattende og strukturel markedsnedbringelse, hvilket får virksomheder til at gå konkurs og mønter til nul.

Efterhånden ser enhver svindel og svindel inden for krypto ud til at kollapse, efterhånden som gearingen, der er synonym med tyremarkeder, bliver til margin call på bjørnemarkedet.

Der sker bizarre ting i Barry Silberts hus

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) sælger bitcoin for så lavt som $9,000 - eller 45 % rabat på valutaens spotpris. I mellemtiden har kryptohandler og långiver Genesis Global Trading (også ejet af Grayscale Trust-ejer, Digital Currency Group) efter sigende optaget et nødlån på 1 milliard dollar i de seneste dage. Det også annoncerede at det vil standse indløsninger.

Gråtoner har udstedt en erklæring siger, at dets aktiviteter med hensyn til Genesis ikke påvirker de forskellige Grayscale Trusts, da disse aktiver opbevares hos Coinbase og ikke kan udlånes. 

Genesis, som dybest set er et stort bitcoin- og kryptohandelsfirma, kan have haft aktiver hos FTX, men dette er ikke klart ifølge dets årlige indberette. Det registrerede $69 millioner i passiver og $154 millioner i aktiver for 2020, og der er endnu ingen ansøgninger for det efterfølgende år.

Andrew Watson, en britisk investor i online betalingssystemer har hævdede uden at oplyse kilder om, at de 1.1 milliarder dollars, der blev lånt til Digital Currency Group af Genesis, var skjult for investorer. Grayscale har ikke afvist påstandene indtil videre. En on-chain analytiker har verificeres 317,705 bitcoin af de rapporterede 633,000, som Grayscale angiveligt ejer.

Genesis har endnu ikke bekræftet, hvorfor det skal optage et nødlån, men Grayscale kunne også være blevet påvirket af sammenbruddet af hedgefonden Three Arrows Capital (3AC), da den havde lånt den fonde at købe GBTC-aktier.

Læs mere: Grayscale Bitcoin Trust tanker til -35 % rabat — ingen ETF i sigte

MicroStrategy-marginkaldet og SilverGate-nedfaldet

I marts i år, Silvergate Bank udlånte MicroStrategy (MSTR) $205 millioner til at købe bitcoin. Men detaljerne i lånet er lidt bizarre, da Michael Saylor engang hævdede, at MSTR har forældremyndighed af al sin bitcoin, hvilket betyder, at Silvergate ikke har adgang til sin sikkerhed, som Saylor lånte sine penge mod.

MSTR er stærkt gearet på bitcoin. Det forpligtede sig til at købe så meget som $4 milliarder af valutaen under tyremarkedet, og dets investering er nu 50% mindre værd, hvilket repræsenterer et tab på næsten $2 milliarder.

På den anden side ser Silvergate ud til at have et bjerg af problemer og uløste spørgsmål. Det er helt sikkert blevet påvirket af FTX-nedfaldet, da det ejer forskellige FTX-bankkonti. Silvergate bliver også efterforsket af de brasilianske myndigheder for hvidvaskning af penge fra latinamerikanske shell-selskaber til USA. Den berygtede shortseller Marc Cahodes er argumentere at det er meget mistænkeligt, at Silvergate har overført op til 1 billion USD i aktiver med kun 14 milliarder USD i kunders aktiver registreret.

Bitcoin-minekrisen

Sidste måned, efter Protos rapporteret at de fleste børsnoterede bitcoin-minearbejdere faldt med mere end 75 % og gennemgik betydelig økonomisk tvang, hævdede Core Scientific, en stor amerikansk-baseret minearbejder, at den overvejede konkurs. Krypto-långiver BlockFi risici tager et hit på 80 millioner dollars på Core Scientifics konkurs, mens Riot Blockchain også risikerer at gå tungt vandet da den bliver ved med at lide konsekvente tab.

Indtil videre har Riot overlevet ved at udvinde aktionærernes værdi og sælge aktier. Denne mulighed er dog muligvis ikke ideel lige nu efter flere fortyndinger og en aktie, der er faldet mere end 90 % fra tidligere højder.

Læs mere: Russisk lov om at give kryptominearbejdere nye måder at omgå restriktioner på

Coinbase-chef dumper aktier

Coinbase CEO Brian Armstrong solgt 29,732 aktier i sidste uge til omkring 1.5 millioner dollars. Dette er et relativt lavt beløb i betragtning af, at Armstrong ejer op til 59.5 % af de stemmeberettigede aktier og i oktober sidste år forpligtede sig til at sælge 2 % af sine aktier i det næste år.

Men at sælge Coinbase-aktier til sidste uges priser betyder også at sælge dem til omkring -85% fra deres lanceringspris i november 2021 på $342. Det er næppe et opmuntrende tegn på, at en insider ville sælge sin aktie så lavt i forhold til, hvad virksomheden oprindeligt blev vurderet til. Ved Brian Armstrong noget, vi ikke ved?

Bonus: Michael Burry er kort

Og endelig ved vi ikke, hvor meget af en indikator for kryptos fremtidige problemer dette kunne vise sig at være, men i betragtning af hvor bearish Michael Burry kan lide at handle, var det noget af en overraskelse i sidste uge at høre ham krav, "Du aner ikke, hvor lav jeg er."

For mere informerede nyheder, følg os på Twitter , Google Nyheder eller lyt til vores undersøgende podcast Fornyet: Blockchain City.