Hvordan tekniske handlende anvender deres ekspertise på kryptomarkeder

Teknisk analyse er blevet en go-to-strategi for mange handlende til at opbygge strategier og måle markedsstrategi. Det er et bredt emne, men i sin kerne er teknisk analyse afhængig af brugen af ​​diagramværktøjer og indikatorer til at måle markedsmomentum og -tendenser. Disse oplysninger kan derefter bruges til at identificere købs- og salgssignaler, samt få en tidlig fornemmelse af, hvornår markedsstemningen begynder at skifte.

Teknisk analyse er dog ikke uden kritik, især når det kommer til krypto. Indikatorer kan være forkerte eller sende modstridende signaler. Derudover giver kryptos relativt korte levetid, især ud over Bitcoin og Ethereum, få historiske data til at teste strategier og antagelser. Derudover kan bekymringer omkring vaskehandel og markedsmanipulation, selvom de er unikke for krypto, være problematiske.

En af branchens førende inden for at levere krypto-specifik teknisk analyse er Katie Stockton, grundlægger og administrerende partner af Fairlead Strategies, LLC, et uafhængigt analysefirma og investeringsrådgiver. Jeg talte med hende for at lære, hvordan hun griber disse udfordringer an, og hvad hun har lært i sin dækning af krypto.

SÆRTILBUD: For ekspertindsigt i den seneste krypto- og blockchain-udvikling, krypto- og aktiemodelporteføljer og eksklusive interviews, abonner i dag på vores førsteklasses forskningstjeneste, Forbes CryptoAsset og Blockchain Advisor.

Forbes: Hvad betyder teknisk analyse egentlig?

Stockton: Jeg hader at sige det, men jeg ville ønske, at det ikke blev kaldt teknisk analyse, fordi jeg tror, ​​det forveksles med ting, der er tekniske, hvad angår teknologi. Kortlægning er mere præcis som en beskrivelse af, hvad vi laver. Vi ser teknisk analyse som én disciplin af flere, der kan bruges til at forstå markeder, og dens mål er primært at forstå pristendenser, og hvor der kan være drejningspunkter samt potentielle områder med købs- og salgspres.

Og det gør vi gennem en forståelse af udbud og efterspørgsel. Måden du forstår udbud og efterspørgsel på er ved blot at analysere prisen. Det eneste andet datapunkt, som markedet egner sig til inden for teknik, er volumen, men vores fokus er på prisen. Vi bruger en række tekniske indikatorer til at fjerne noget af gråzonen på markederne, og fordi de giver dig et binært købs- eller salgssignal. Det hilser vi velkommen, da takeaway normalt er sort/hvid.

Forbes: Hvad er nogle af disse indikatorer?

Stockton: Jeg vil give dig det store billede, og hvordan jeg tænker på tekniske indikatorer. Jeg klassificerer dem på tre måder: trendfølge, overkøbte/oversolgte forhold og relativ styrke. Vi har sikkert to eller tre til hver kategori. Jeg siger altid til folk, at du ikke vil have for mange indikatorer, der forsøger at få det samme svar, for så vil du finde nogle bekræftelsesbias og/eller dobbeltarbejde i det, du laver. Og husk, det hele er baseret på prisen. Så du vil heller ikke have for mange derivater væk fra prisen. En af de indikatorer, jeg bruger til at følge trenden, er MACD, som står for glidende gennemsnitskonvergensdivergens.

Her er, hvad det betyder: Vi vil gerne købe ting, der går op og til højre. Meget enkelt vil vi gerne købe ting, der kommer til at gå højere, og en trend har dette iboende momentum. Det er tilstrækkeligt at sige, at når noget har momentum, bør du antage, at det vil fortsætte med at gøre det. Og det er det momentum, der ligger i trends. Så du vil virkelig gerne købe ting, der arbejder sig højere, og du vil sælge ting, der er i downtrend eller arbejder sig lavere. Det følger tendensen. Vi har indikatorer til at forstå, om disse tendenser stadig er stærke. Og indikatorerne har en tendens til at være baseret på glidende gennemsnit af prisen, inklusive MACD's glidende gennemsnitskonvergens, divergens og de glidende gennemsnit er grundlæggende tilbageblik ved hjælp af historiske priser. Det, vi har fundet, er, at nogle af de indikatorer, der er afledt af dem, virkelig kan hjælpe med at isolere vigtige skift og tendenser. Og ikke kun ønsker vi at købe værdipapirer, der stiger, vi vil gerne vide, hvornår vi skal sælge dem. Indikatorerne kan hjælpe os med at vide, hvornår disse tendenser skifter.

Her er et eksempel ved hjælp af Bitcoin (BTC) på månedsdiagrammet. Bitcoin har lidt et tab af langsigtet opadgående momentum ifølge den månedlige MACD-indikator, som krydsede over i et "salg"-signal i januar. Indikatoren har en iboende forsinkelse, men den er designet til at identificere store trendskift. Det sidste "køb"-signal fandt sted i juli 2020 og blev efterfulgt af et kraftigt op.

Forbes: Hvad er nogle af de andre spande?

Stockton: For det overkøbte/oversolgte stykke af det har vi en tendens til at trække mod den stokastiske oscillator. Her er målet at se på, hvor sikkerheden lukker i forhold til et højt/lavt interval for at se, hvor det har været i den periode. Hvis det hele tiden lukker tæt på den høje ende af det område, bliver det angiveligt mere overkøbt - tal om et overbrugt ord; det samme med ordet oversolgt. Jeg vil sige, at overkøbt og oversolgt næsten er forkerte betegnelser, og at overkøbt ikke nødvendigvis er en dårlig ting. Når noget er overkøbt, er det en afspejling af momentum. Og der er en aflæsning baseret på den stokastiske oscillator, som er en faktisk overkøbt aflæsning. Og det er en oscillator mellem nul og 100%. Over 80% er overkøbt, og det gider vi ikke. Faktisk kan vi godt lide at se noget overkøbt over 80%. Hvad vi ikke kan lide at se i forhold til at følge en trend eller en optrend, er at vende tilbage. Så det er, når den overkøbte læsning viger for en downtick eller en nedtur, det er, når vi føler, at vi har en form for salgssignal.

Vi er afhængige af denne stokastiske oscillator til at hjælpe os med at forstå, hvornår en overkøbt læsning endelig tager sit præg på prisen (og omvendt) og til at hjælpe os med at identificere gode indgangspunkter i aktier eller værdipapirer, der havde været i en lavere trend. Selvfølgelig har vi mange mennesker, som for eksempel ser på bitcoin eller højvækstaktier for en eller anden form for turnaround. I disse tilfælde vil de gerne vide, om denne nedadgående tendens, som vi har set, er på det punkt, hvor den er oversolgt nok til, at den vil vende om. Vi kan bruge denne stokastiske oscillator til at få os til det svar på en måde, der ikke er vores mening, det er blot en afspejling af, hvad denne matematiske måler fortæller os.

Her er et eksempel på den stokastiske oscillator, der bruger ether (ETH). Ether har lavet en lavere high i forbindelse med en nedgang i den ugentlige stokastiske oscillator fra overkøbt territorium over 80 %. Dette plejer at være et tilbageslag med en varighed på flere uger, da det vedrører det ugentlige søjlediagram. Ether blev oversolgt så sent som i marts, da risikoaktiverne nåede bunden, men stigningen var flygtig. Vi ser op- og nedture i stokastikken som katalysatorer.

Forbes: Hvad sker der, hvis du får blandede signaler?

Stockton: Der er en grad af subjektivitet afhængigt af markedets tilstand, såsom om det er et trendmarked eller et sidelæns marked. På et trendmarked bør du lægge mere vægt på momentummålere, trendfølgende målere og glidende gennemsnitsbaserede målere. Et områdebundet miljø, som er, hvor et oscillerende mål som markedsbreddemålet eller den stokastiske oscillator vil være en lille smule mere værdifuldt.

Forbes: Kryptomarkedet kan være fragmenteret. Hvordan sikrer du dig, at du ser på præcise priser?

Stockton: Det er et godt spørgsmål. Jeg kan altid godt lide at gennemgå, hvad de fleste mennesker ser på, såsom en almindelig udveksling. Og helt ærligt, normalt er det første, du trækker op, hvis du skulle indtaste en ticker, normalt den primære børs, hvor dette instrument handles. Vi bruger primært Coinbase til bitcoin og ether.

Forbes: Gennemsigtigheden af ​​blockchains har ført til en eksplosion af tekniske indikatorer, der er tilgængelige for handlende. Bruger du nogen eller fokuserer du bare på prisen?

Stockton: Vi fokuserer kun på prisen. Og det gælder for alle aktivklasser, ikke kun kryptovalutaer. Vi er interesserede i at læse om ting som disse nye trends, fordi de også hjælper dig med at træffe en informeret beslutning. Så det betyder ikke, at vi ikke er enige i at bruge det som input. Det er bare ikke rigtig, hvad vores ekspertise er. En grund til, at aktiemarkedet er fantastisk for os, er, at der er så mange data omkring det. Du får ikke bare prisdata, men du får også det, vi kalder market internals. Markedsdeltagelse/sentiment kan måles enten som en investorundersøgelse, som hvordan du har det, eller det kan være som en transaktionsmæssig målestok for, hvordan folk er positioneret som at bruge volatilitetsindekset eller sætte call-forhold. Så vi har denne overflod af data for disse interne markedsandele til aktiemarkedet, bare på grund af hvor længe det har eksisteret, delvist. Vi har endnu ikke samme niveau af prishistorik for kryptovalutaer, men vi har heller ikke alle disse datapunkter, som vi ville betragte som markedsinterne. Og det ville være rigtig nyttigt, hvis vi gjorde det.

Forbes: Jeg er sikker på, at du har set noget af kritikken af ​​teknisk analyse, når det kommer til krypto, såsom de udfordringer, som en så lavvandet pulje af data giver. Hvordan tilpasser man sig dette?

Stockton: Den gode nyhed om bitcoins og andres korte historie er, at vi faktisk allerede har haft en vis cyklikalitet inden for den sammenhæng. Jeg kalder det tidskompression, de bevægelser, der plejede at tage seks måneder, tager nu to måneder, og så kører de, der tager to måneder, deres forløb på to uger. Jeg tror, ​​at jo mere prishistorik, jo bedre. Men så længe du fanger forskellige typer miljøer, kan du stadig bygge modeller omkring det. Og du kan stadig stole på dine indikatorer, så længe du har nok signaler til at analysere. De tekniske indikatorer, i hvert fald dem vi bruger, burde teoretisk set overføres til alt, der har en pris og likviditet. Så der vil helt sikkert være nuancer, eller måske betyder en vis tidsramme bare lidt mere for det ene værdipapir end det næste, men overordnet set bør du se, at overførslen af ​​metoden er ret problemfri, især bitcoin og ether, naturligvis, ligesom dybe likvide markeder . Andre bør stadig overføre nogenlunde lige meget, medmindre likviditeten er så tynd, at du ser et diagram, der har mange huller på sig, ikke kun et hul op som svar på nyheder, fordi det til tider er lidt normalt, men huller gennem en tendens som godt.

Forbes: Jeg er sikker på, at du er opmærksom på vaskehandel og andre måder, som folk forsøger at manipulere markederne på. Hvordan forsøger du at tage højde for det, især for aktiver, der måske er lidt mindre kendte og mindre troværdige, som primært handler på børser, der ikke nødvendigvis er baseret i USA eller har stærke regulatoriske legitimationsoplysninger?

Stockton: Det ville være bekymrende, hvis vi ser på noget, vi ikke stoler på. Så det ville vi nok undgå for enhver pris, hvis vi kan. Prisen er prisen. Hvis mængderne er stærke nok til at flytte prisen, bekymrer vi os om det. Og som nævnt kigger vi alligevel ikke så meget på mængder.

Forbes: Det er umuligt for nogen at have ret 100 % af tiden. Men jeg er spændt på, om du har nogen fornemmelse af, hvad din succesrate er, eller om du finder, at dine forudsigelser inden for krypto er mere eller mindre præcise end på traditionelle markeder.

Stockton: Jeg har ikke en måde at måle mit nøjagtighedsforhold i sig selv, fordi jeg altid har været en forlagsanalyseanalytiker, pengeforvalter indtil for ganske nylig. Så nu, som du ved, har vi som pengeforvalter en måde at spore rekorder på. Virksomheden lancerede for nylig Fairlead Tactical Sector ETF (TACK), der sporer tekniske tendenser på tværs af aktivklasser. Men hvad du håber er, at folk vil abonnere på din forskning og følge dine opkald, hvis du har ret, oftere end ikke.

Vi vil til tider tage fejl, men vi vil gerne tro, at vi ikke forbliver forkerte ret længe, ​​fordi indikatorerne ikke tillader os. Indikatorerne vil holde dig ærlig. Vi forsøger ikke at være ultraprædiktive, men snarere bare holde folk på den rigtige side af trends, give dem nogle risikomålinger at se og nogle mål, måske baseret på den aktuelle handling, tale om katalysatorer osv. Så vi er siger ikke, at vi tror, ​​at bitcoin vil være til pris X ved årets udgang – vi tilføjer ikke værdi på den måde eller har den krystalkugle. Men når folk kan følge synspunkterne på en konsekvent måde, er det dér, den reelle fordel kan være.

Afsløring: Jeg ejer flere kryptovalutaer, herunder bitcoin og ether, som er nævnt i denne artikel