Stablecoins er en relativt ny opfindelse, der spiller en afgørende rolle i at fremme kryptoadoption ved at overvinde barrieren for markedsvolatilitet. Aktivklassen er en delmængde af kryptomarkedet designet til at give en stabil værdi, der ikke svinger.
Hvordan Stablecoins opretholder prisstabilitet
De fleste stablecoins opretholder prisstabilitet med en binding til en fiat-valuta som den amerikanske dollar, et kryptoaktiv eller en anden råvare (ofte guld). I modsætning til standard digitale aktiver som bitcoin, der er tilbøjelige til vilde prisudsving, kan stablecoins holde stabile og lette ligetil og billigere handler på børser.
Denne stabilitet giver dem mulighed for at fungere mere praktisk som en regningsenhed, som traditionelle kryptovalutaer kæmper for at opnå på grund af volatilitet. Typisk kan købmænd acceptere stablecoins som Binance USD (BUSD), Tether (USDT) og USD Coin (USDC) uden at skulle bekymre sig om, at deres værdi falder kraftigt og udhuler overskudsmargener natten over.
Når det er sagt, er stablecoins tilbøjelige til specifikke sårbarheder, der kan få dem til at svinge fra deres tilsigtede peg. Læs videre for at lære de risici, der er forbundet med stablecoins, og hvordan investorer kan identificere sikre og stabile muligheder i denne krypto-undersektor.
Risici forbundet med Stablecoins
Stablecoins er blevet en grundpille i kryptosektoren, fordi deres tokeniserede karakter og stabilitet på blockchain sætter dem i stand til at bevæge sig hurtigere end deres fiat-modstykker. Disse transformationsaktiver tjener som nyttemærker, der bygger bro mellem traditionel finansiering og verden af digitale programmerbare penge.
Den nye undergruppe af digitale aktiver er dukket op som industriens hellige gral på grund af dens evne til at lette den øjeblikkelige afvikling af kryptovalutaer. Ved at bruge stablecoins kan enhver flytte værdi mellem flere børser uden at skulle konvertere deres krypto frem og tilbage til fiat-penge.
Denne hidtil usete evne til at smøre hjulene i kryptoindustrien har hjulpet stablecoin-markedsværdien til at skyde i vejret til omkring $160 milliarder pr. data fra Coingecko.
For at stablecoins skal virke, skal udstederne altid have reserver til en værdi af 100 % af værdien af mønter i omløb. Disse reserver sikrer, at en bruger kan indløse deres digitale kontanter til den tilsvarende dollar, når de ønsker det.
Desværre er reguleringen omkring stablecoins ikke præcis, hvilket betyder, at udstedere nogle gange kan undlade at opretholde kontantækvivalenten til de mønter, de præger. Som sådan kan stablecoins støde på solvensrisiko og dykke i værdi, når der er en pludselig stigning i efterspørgslen efter tilbagebetaling.
Stablecoins, der ikke har noget reserveaktiv, men snarere afhænger af værdien af andre underliggende digitale aktiver, kan også miste deres stabiliseringsfunktion og lide pludseligt sammenbrud. Dette scenarie blev vist under det nylige kollaps af markedsledende stablecoin TerraUSD (UST), som er parret med et partner digitalt aktiv (LUNA).
Sidste maj mistede UST sin binding til den amerikanske dollar og knækkede penge, og mistede næsten 99 % af sin værdi i løbet af få dage.
Stablecoins: Et primært mål for finansielle vagthunde
Desværre er de nuværende regler ikke nok til at garantere, at tilstrækkelige sikkerhedsreserver altid bakker de stabile mønter i hænderne på brugerne. Udstedere har ofte udnyttet denne mangel på lovgivningsmæssig klarhed til at forråde brugernes tillid ved ikke at beskytte deres reserver.
Denne iboende risiko i stablecoins-området har fået finansielle vagthunde til at øge deres undersøgelse af sektoren. Selv den kendte investor Mark Cuban har været det på posten opfordrer til, at regulatorer indfører standarder, der beskytter stablecoin-brugere.
En anden væsentlig grund til, at stablecoins er i trådkorset hos finansielle vagthunde, er deres unikke egenskaber, der gør dem nemme at flytte på tværs af det globale banksystem. Som sådan bekymrer regulatorer sig for, at aktiverne kan bruges til at omgå love om hvidvaskning af penge.
I en nylig pressemeddelelse adresserede den amerikanske finansminister Janet Yellen risikoen forbundet med kryptostabile mønter og opfordrede til ansvarlig innovation i rummet.
SEC-formand Gary Gensler delte Yellens bekymringer og hævdede, at stablecoin-aktivklassen udgør alvorlige risici for det finansielle system. Den seneste systemiske fejl i TerraUSD har kun øget opfordringerne til strengere regulering af kryptovalutaer.
Tips til at vælge den rigtige Stablecoin
Når investorer køber ind i stablecoins, skal investorer være mere forsigtige for at sikre, at de undgår projekter, der sandsynligvis vil afkoble fra deres underliggende aktiv.
En kategori af aktiver med en lavere tillidsfaktor blandt kryptobrugere er 'algoritmiske' stablecoins, som ikke har nogen reserveaktiver til at opretholde deres stabilitet. Denne aktivklasse er afhængig af komplekse algoritmer for at balancere udbud og efterspørgsel og sikre, at prisen holder sig stabil.
Desværre kan det algoritmiske stablecoin-system være tilbøjeligt til at de-pegge under en sort svanebegivenhed. Det komplekse automatiserede handelssystem bag disse stablecoins gør dem meget modtagelige for pludselige nedbrud, der kan vise sig dyre for investorer. TerraUSDs nylige frie fald er et perfekt eksempel på en sådan hændelse, der sendte ringvirkninger gennem det bredere kryptomarked.
En mere sikker mulighed for stablecoin-brugere ville være at købe mønter med støtte fra materielle aktiver. Sådanne digitale valutaer nyder større forbrugertillid, da de er mindre volatile på grund af stabiliteten af deres underliggende binding.
Når det er sagt, kan stablecoins støttet af aktiver også lide et sammenbrud, hvis de står over for juridisk kontrol over deres reserver eller regulatoriske kontroller. For eksempel stod stablecoin Tether (USDT) over for en usikker fremtid, efter at SEC anklagede projektet for ikke at have tilstrækkelige dollarreserver.
For at undgå stablecoins, der sandsynligvis vil støde på turbulens på grund af juridiske udfordringer, bør investorer sikre, at udstederne er troværdige, og at projektet har bestået en sikkerhedsrevision.
Forfatterens holdning
Markedsturbulens har truet med at dæmpe investorernes appetit i kryptosektoren og blockchain-teknologi generelt. Imidlertid har begyndelsen af stablecoins introduceret en sikker mulighed for handlende, der ønsker at prøve sig i verden af virtuelle aktiver.
Selvom de ikke er så populære som bitcoin, er stablecoins blevet en blomstrende undergruppe af kryptoøkosystemet, der repræsenterer det bedste af både digitale og fiat-valutaer. Desværre har algoritmefejl og mangel på gennemsigtighed fra udstedere givet næring til skepsis over for den overordnede pålidelighed af nogle stablecoins.
I et interview med news18.com delte Edul Patel, medstifter af kryptoinvesteringsplatformen Mudrex, tips om, hvordan kryptoentusiaster kan få øje på en pålidelig stablecoin. Brancheeksperten råder investorer til at studere hver stablecoins underliggende mekanik og kontrollere revisionsposter for at sikre, at udstederen har modtaget kollektiv tillid fra kryptosamfundet.
Kilde: https://crypto.news/how-to-determine-a-trustworthy-stablecoin-bulletproof-to-volatility/