Det handler ikke om kryptovolatilitet: Institutioner har brug for bedre data

Institutionel kryptoadoption er steget i de seneste par år. Mange virksomheder har nu BTC og andre kryptoaktiver på deres balancer, kryptobørser som Coinbase er blevet offentlige, mens verdens største fondsforvalter Blackrock nu tilbyder en privat bitcoin-trust. En betydelig del af institutionel kapital sidder dog stadig på sidelinjen, hvor det globale kryptomarked i øjeblikket vurderes til omkring 1 billion dollar. For sammenhæng er det globale aktiemarked værdsat til $ 120 billioner. 

I en 2021 undersøgelse af Fidelity Digital Assets nævnte 54 % af de adspurgte institutionelle investorer volatilitet som en kritisk barriere for at komme ind på kryptomarkedet. En nærmere analyse afslører dog, at bekymringer omkring volatilitet stammer fra mangel på markedsintelligens. For eksempel selvom studier viser at bitcoin er mindre volatile end mange S&P 500-aktier, opfatter mange institutioner stadig den førende kryptovaluta som værende begyndende og flygtig.

Institutionelle investorer har historisk set trives med pålidelig markedsintelligens - et grundlæggende våben, der stadig mangler i deres kryptoinvesteringsarsenal. Kryptomarkedets stort set fragmenterede og uregulerede karakter gør det vanskeligt for institutionelle aktører at benytte sig af on-chain data for at forstå de korrelerede årsager bag prishandling og positionere deres porteføljer i overensstemmelse hermed. 

I dette stykke dykker vi dybere ned i de udfordringer, der hindrer tilgængeligheden af ​​pålidelig kryptomarkedsintelligence og data for institutionelle aktører. Forståelse og adressering af disse flaskehalse åbner uvægerligt kryptoindustrien for mere institutionel adoption og værdivækst i de kommende år med specialiserede krypto-native fintechs som f.eks. Nuant at give digitale kapitalforvaltere de rigtige værktøjer og kontekstualiseret dataintelligens for at overvinde disse udfordringer.

Flaskehalse til efterretningsdata for kryptomarked og deres indvirkning på institutionelle aktører 

Fragmenterede forældremyndighedsløsninger

De iboende sikkerhedsrisici ved at holde cryptocurrencies kræver, at institutioner udvikler sofistikerede interne opbevaringsløsninger eller bruger tredjeparts depotløsninger såsom Fireblocks eller Coinbase Custody. Selvom denne enkle tilgang virker til langsigtet porteføljestyring, har den betydelige hindringer for den større population af institutionelle investorer, der driver aktivt forvaltede diskretionære og systematiske fonde. 

I cryptocurrency-industrien mangler institutioner den dybde af global likviditet, der findes på traditionelle aktiemarkeder. Porteføljeforvaltere skal derfor hente likviditet fra en fragmenteret pulje af centraliserede og decentraliserede børser - fyldt med risici for modparter og timing af eksekvering. For eksempel kræver eksekvering af den bedste prishandel ofte, at PM flytter digitale aktiver mellem tredjeparts depotløsninger, udveksler konti og tegnebøger - hvilket udsætter PM for markedstimingsrisici og omkostninger ved hver overførsel. Barrieren forværres yderligere af manglen på interoperabilitet på tværs af blockchain-netværk til DeFi-udførelse, hvilket kræver bevægelse af midler på tværs risikobaserede broløsninger.

Institutionelle porteføljeforvaltere skal aktivt forvalte og overvåge deres aktiver ud fra et samlet porteføljeperspektiv i forhold til markedet og dets bevægelser. De skal kombinere denne ene visning af alle aktiverne i porteføljen med markedsdata i realtid og dyb indsigt i on-chain data og drivkræfterne og sammenhængene mellem dem for virkelig at styre risiko og afdække muligheder. Komplikationen for porteføljeforvaltere af digitale aktiver er, at for at reducere modpartsrisikoen og samtidig opnå best-execution, skal de aktiver, der udgør porteføljen, opbevares på tværs af et utal af centraliserede børskonti, på kædepunge og depotløsninger. Ledere er derfor blevet overladt til at stole på rudimentære porteføljesporingsapplikationer eller investere sig selv i udvikling og løbende support af interne værktøjer for at forstå ikke blot dyb analyse til overvågning og beslutningsstøtte, men i mange tilfælde bare for at få en karakter. -to-market for hele porteføljen en eller to gange om dagen, på et marked, der altid er tændt, 24/7.

Institutioner har derfor brug for en banebrydende løsning til at styre porteføljer fra en enkelt platformsvisning, uanset placeringen af ​​de konti og tegnebøger, der indeholder porteføljeaktiverne. Et sådant værktøj af institutionel kvalitet ville muliggøre realtidsvisualisering af værdifulde on-chain-data sammen med markedsdata og analyser for kapitalforvaltere til at måle risici og muligheder nøjagtigt.

Barrierer for on-chain dataudnyttelse

Blockchain-data giver markedsintelligens for at sætte digitale aktivinvestorer i stand til at optimere deres porteføljeydelse. Sådan intelligens er imidlertid svær at få adgang til selv på det grundlæggende niveau. Der er ingen autoritativ kilde til primære data, såsom aktivpriser, da disse citeres forskelligt på forskellige børsplatforme.  

Derudover er eksisterende on-chain datakilder fragmenterede og ekstremt vanskelige at samle på et centraliseret sted for at opbygge handlingsorienteret indsigt med reel betydning og få et holistisk overblik for investeringsbeslutningsstøtte. Institutioner må derfor stole på sig selv for manuelt at integrere on-chain data gennem kompleks API-dokumentation for at kode og opbygge tilpasset indsigt og analyser, og derved øge den tid og udviklingsindsats, der kræves for at få adgang til sådanne data til meningsfuld brug.

Porteføljeforvaltere skal normalt også opretholde flere forskellige abonnementer hos on-chain analyseudbydere og stole på dashboards fra disse platforme. Ethvert forsøg på at skabe tilpassede datavisualiseringer ved hjælp af open source-værktøjer som Dune Analytics ville i det mindste kræve erfaring med at skrive SQL-forespørgsler til forespørgsler på blockchain-netværk. I mange tilfælde eksisterer der ikke værktøjer til at forespørge på disse nye tidsalders netværk, hvilket begrænser adgangen til on-chain data.

Uden sofistikerede porteføljestyringsløsninger er det næsten umuligt for institutioner at få et 360° overblik over deres kryptoinvesteringsstrategi eller bruge on-chain data til deres konkurrencefordele. Denne flaskehals forsinker også dannelsen af ​​prædiktive analytiske modeller, et andet værdifuldt databaseret element, som institutionelle investorer har brug for for at trives.

Mangel på prædiktive analytiske modeller

Forudsigelige analytiske modeller i investering refererer til brugen af ​​historiske data og algoritmer til at lave pålidelige forudsigelser om et aktivs eller en strategis ydeevne. På det grundlæggende niveau kan investorer modellere specifikke økonomiske scenarier for at bestemme tilknyttede risici og muligheder ved hjælp af sandsynlighedsfordelingsmål. 

For eksempel yder Wall Street-analytikere stort set præcise indtjeningsprognoser på virksomheder ved at overveje målinger såsom historiske aktiekurser, salgsvolumen, produktionsomkostninger, industrivækst og makroøkonomiske faktorer. Sammenlignet med den traditionelle finansbranche er cryptocurrency-markedet relativt nyt, hvilket udgør en primær udfordring for virksomheder, der øger allokeringer til sektoren uden nogen egentlig fundamental analyse til at understøtte deres antagelser

Det er vanskeligt nøjagtigt at evaluere fundamentals for cryptocurrency-projekter eller forudsige deres fremtidige prishandling, med de fleste projekter, der kun eksisterer i under fem år. I de fleste tilfælde skal institutioner stole på simple evalueringsmodeller, som anvendes i traditionel finans, såsom virksomhedsprofiler, brugermålinger og produkt-markedspasning. 

Branchekonsensus er, at forudsigelige analytiske modeller for kryptoaktiver vil forbedres markant, efterhånden som markedet modnes, og flere historiske data bliver tilgængelige. I mellemtiden kan institutionel-grade cryptocurrency porteføljestyringsløsninger som Nuant give institutioner mulighed for at udnytte et kurateret og komprimeret stikprøve af nøgleindsigter og målinger i kæden sammen med pris- og volumendata for at opbygge what-if-scenarier, der øger porteføljeafkast.

Hvordan Nuant låser op for overlegen kryptomarkedsintelligence for institutioner

Nuant er en integreret løsning, der gør det muligt for institutionelle fagfolk at løse de flaskehalse, der er forbundet med at administrere kryptovalutaporteføljer. Nuant giver en enkelt grænseflade til porteføljeforvaltere til at se realtidsdata, analyser og forskningsmateriale af institutionel kvalitet, der er skræddersyet til deres porteføljesammensætning. Kunder kan forbinde flere børs- og tegnebogskonti på tværs af blockchain-netværk for at overvåge porteføljeydelsen på det samlede porteføljeniveau

Nuants tilgang til datastyring for både sin proprietære on-chain dataservice og førende tredjeparts markedsdata, integreret i kerneplatformen, sparer kryptoporteføljeforvaltere for værdifuld tid, som ellers ville gå til streng datarensning, normalisering og integration af flere datafeeds fra on-chain dataudbydere. Nuant understøtter også tilpassede analyser og modeloprettelse ved hjælp af sit eget forespørgselssprog, hvilket gør det muligt for kunder at bruge sine data til at skabe, backteste og implementere proprietære modeller, der genererer alfa, mens de håndterer risiko og maksimerer afkast.

Dette indhold er sponsoreret af Nuant.

Få dagens bedste kryptonyheder og -indsigter leveret til din indbakke hver aften. Tilmeld dig Blockworks' gratis nyhedsbrev nu.