Lido fundamentals skinner, selvom det bredere kryptomarked kæmper for at genvinde trækkraften

Kryptomarkedet har været vidne til nogle turbulente uger efter FTX-kollapset, men Lido Finance, en flydende staking-protokol, har været et lyspunkt midt i kaosset. Ifølge data fra DeFiLlama har Lido-protokollen tjent $1 million eller mere i gebyrer dagligt siden den 26. oktober.

Lido gebyrer og indtægter over tid. Lido har indsamlet over $1M i gebyrer hver dag siden den 26. oktober pic.twitter.com/GHkzSzYIOo
- DefiLlama.com (@DefiLlama) November 18, 2022

Lad os analysere on-chain fundamentals for at se, hvorfor denne tendens er fortsat.

Hvad ligger bag Lido Finances vækst?

Lido's vækst startede i maj 2021, før FTX kollaps. Gebyrerne nåede et rekordhøjt niveau den 10. november, da gebyrindtægterne næsten nåede 2.6 millioner dollars. Protokollen tjener 10% af det samlede Ethereum (ETH) genererede indsatsbelønninger fra brugerindskud.

Data viser også, at en støt stigning i indskud til Ethereums PoS-konsensus oversættes til en stigning i Lidos gebyrfangst.

*Lido samlede indskud. Kilde: Dune Analytics*

Lidos gebyrindtægter bevæger sig i takt med Ethereum Proof-of-stake (PoS) indtjening siden Lido sender modtaget Ether til indsatsprotokollen. Efter FTX-kollapset, Ethereum-aktiviteten er vokset takket være en stigning i decentraliseret udveksling (DEX) aktivitet. Ethereum-gebyrer og -indtægter nåede også et 30-dages højdepunkt den 8. november med 9.1 millioner dollars i gebyrer og 7.3 millioner dollars i omsætning.

*Ethereum gebyrer og indtægter. Kilde: Token Terminal*

Nye og daglige aktive brugere bliver ved med at vokse

Unikke indskydere i Lido-protokollen har nået 150,000, hvilket viser, at Lido fortsætter med at tiltrække nye brugere. Stigningen i unikke indskud kommer efter centraliserede "tjen"-programmer har vist svagheder på grund af eksponering for deres eksponering for FTX, Genesis, BlockFi og andre.

*Lido unikke indskud. Kilde: Dune Analytics*

Daglige aktive brugere og Lido (LDO) tokenholdere er også stigende på Lido. Ifølge data fra Token Terminal nåede daglige aktive brugere et 90-dages højdepunkt på 837 den 17. november, hvilket yderligere styrkede platformens positive momentum.

*Lido tokenholdere og daglige aktive brugere. Kilde: Token Terminal*

Relateret: DeFi-platforme ser overskud midt i FTX-kollaps og CEX-eksodus

Lidos markedsværdi matcher ikke dets on-chain fundamentals

Mens gebyrer, indskud og indtægter fortsætter med at stige for Lido, holder markedsværdien af LDO-tokens ikke trit.

Som nævnt ovenfor ramte Lido et rekordhøjt gebyr den 10. november, samtidig faldt markedsværdien fra 1.2 milliarder dollar til 663.7 millioner dollars.

Ifølge Coingecko, i samme periode faldt prisen på LDO-tokens fra $1.80 til et lavpunkt på $0.90.

*Lidos cirkulerende markedsværdi og gebyrer. Kilde: Token Terminal*

På trods af den markedsdækkende nedtur viser Lido stærke fundamentale forhold på flere fronter. Den konstante stigning i DAU'er, omsætning og nye unikke deltagere er alle nøglekomponenter til at vurdere vækst og bæredygtighed inden for en DeFi-platform.