En ny indberette fra blockchain-analysefirmaet Nansen giver et indblik i, hvordan store kryptohandelsfirmaer, herunder Celsius Network og Three Arrows Capital, blev overeksponeret tidligere på måneden.
"Meget af salgspresset stammede fra Terra-kollapset," fortalte Niklas Polk, en Nansen-forskningsanalytiker og rapportforfatter til Yahoo Finance. "Mange af disse større virksomheder var langt mere risikable spillere end forventet. Det tyder på, at hvis store spillere alle er i samme position, er det ikke nødvendigvis et godt tegn."
Tegner et link til det mere end $50 milliarder kollaps af Terra's LUNA (LUNA1-USD) token og algoritmisk stablecoin UST (UST-USD) i begyndelsen af maj, viser rapporten, at adskillige store kryptospillere søgte deres næste profitstrategi ved at tilføje gearing til et højrenteafkast-derivat af den næststørste kryptovaluta-ether (Eth-USD).
Det pågældende derivat er staked ether, eller stETH, som gjorde det muligt for investorer at låse deres ether på Ethereum blockchain forud for "Fusionen,” eller blockchains overgang til proof-of-work fra proof-of-stake.
Fra slutningen af april til midten af maj var prisen på ether faldet med 35 %. Den 11. maj blev 98 % af mere end 600,000 æterlignende aktiver flyttet fra Terra og omdannet til stETH.
Midt i denne panik rev Three Arrows Capital og Celsius den 12. maj stETH til en værdi af $800 millioner fra DeFi-børsen Curve. I et tyndt handlet miljø bidrog bevægelserne til en ændring i stemningen for stETH ifølge rapporten, men ingen af selskaberne forlod deres stETH-positioner.
Fra 12. maj til 18. juni solgte investorer for 4 milliarder dollars i stETH-beholdninger for ether midt i forværrede markedsforhold, hvor ETH selv faldt 31 % på en uge. Disse udstrømninger pressede prisen på stETH så meget som 8% under ethers pris iflg Coinmarketcap.
Rapporten bemærker, at selvom stETH ikke behøver at handle på 1:1-basis med ETH, har stETH i det meste af sin historie generelt været på niveau med ETH. Da spredningen mellem stETH og ETH blev større, begyndte store investorer, der lånte mod deres stETH-beholdninger på DeFi-platforme som Aave, at modtage marginopkald for at tilføje mere sikkerhed.
Mellem 8.-9. juni trak Celsius 50,000 stETH-tokens tilbage i sikkerhed, da det brugte andre kryptoaktiver såsom stablecoins til at "enten tilføje sikkerhed eller tilbagebetale gæld," hedder det i rapporten, med stETH "i sidste ende i FTX-indskud, hvilket formentlig signalerer en OTC-aftale ."
Kort efter, Celsius indefrøs sin kundes konti. Virksomheden forbliver en toplåner og låntager til ether på DeFi-markedspladser, med en samlet sikkerhedsværdi på 1 milliard USD i ETH og andre kryptoderivater på DeFi-platforme inklusive Aave og Compound.
"Vi kan ikke se deres andre positioner eller hvor meget gæld Celsius har, men i øjeblikket ser vi ikke nogen stETH-positioner i fare," sagde Polk og tilføjede, at firmaet bliver nødt til at stille mere sikkerhed for sine positioner, hvis prisen på stETH har et træk på mere end 30 %.
Stille i mere end to uger, kryptolångiveren Celsius Network, som ifølge sin hjemmeside havde 12 milliarder dollars i kundeaktiver i slutningen af april, har hyret teams af advokater samt rådgivere hos Citigroup, vækker kundernes frygt, at firmaet snart vil gå konkurs.
I mellemtiden har kryptohedgefonden Three Arrows Capital også holdt sig stille, med Det skriver Reuters onsdag virksomheden er trådt i likvidation.
Selvom Nansens rapport antyder, at Three Arrows ikke var stærkt involveret i stETH før efter Terras kollaps, tog firmaet et samlet tab på 6,500 ETH - omkring $7.2 millioner til den aktuelle markedspris - givet afskrivningen af stETH, ud over ethers samlede tab på 50 % for perioden.
Under begivenhederne den 7. juni lånte firmaet også 29,054 stETH fra kryptolångiver BlockFi, et tilbud, som en talsmand for BlockFi fortalte, at Yahoo Finance ikke er typisk. Three Arrows brugte mindst en tredjedel af summen som sikkerhed på Aave.
"Nogle af disse mennesker var super smarte, men de holdt enten ud for længe eller blev ved med at købe mere i en position, som de udmærket vidste, ville være meget svære at komme ud af i et worst case scenario," tilføjede Polk.
—
David Hollerith dækker kryptokurrency til Yahoo Finance. Følg ham @dshollers.
Læs de seneste finansielle og forretningsmæssige nyheder fra Yahoo Finance
Download Yahoo Finance-appen til Apple or Android
Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInog YouTube
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/staked-eth-crypto-market-sell-off-160034286.html