Sydøstasiatiske banker, der begiver sig ud i krypto, står over for øgede risici, advarer Fitch

Efter et år med entusiastiske satsninger og accept vedrørende kryptovalutaer, kan banker i Sydøstasien få en hård tid fremadrettet, har analytikere hos topfinansielle institutioner advaret.

Solen står op over østen

2021 var året, hvor kryptovalutaer virkelig blev mainstream, og vækstøkonomier høstede fordelene af det samme gennem øget adoption og investeringer. Banker i regionen hoppede også med på vognen på grund af stigende kundekrav, herunder Singapores DBS, som lancerede sin egen Digital Exchange-platform.

Tilsvarende fik Thailands Siam Commercial Bank en ejerandel på 51 % i cryptocurrency-handleren BitKu, og for nylig afslørede Union Bank of the Philippines planer om at levere kryptohandel og depottjenester.

Mens sådanne ventures kunne hjælpe disse banker med at øge handels- og depotgebyrer over tid, har en analytiker hos kreditvurderingsorganisationen Fitch advaret om, at der lurer større risici, da kryptoforstyrrelser og regulatoriske reaktioner kan bevæge sig hurtigere, end den administrerende funktionær kan håndtere.

Stigende bekymringer

I et nyligt blogindlæg, der fremhæver det samme, bemærkede Fitch-analytiker Tamma Febrian,

"Ændringer kan øge overholdelsesomkostningerne eller begrænse eksisterende/planlagte forretningsaktiviteter, selvom strammere regulering hjælper med at begrænse finansielle og driftsmæssige risici, hvilket giver større sikkerhed for potentielle kryptoinvestorer og -brugere."

Hun tilføjede,

"Hvor banker har svagere risikokontrol, kan der være et større potentiale for kryptoengagement for at udsætte dem for juridiske risici, for eksempel omkring hvidvask af penge og finansiering af terrorisme."

Omdømmerisici er også en ekstra bekymring, sagde Febrian, da kryptohandler, der efterfølgende bliver sure, kan erodere forbrugernes tillid til de banker, der støtter dem.

Øget korrelation er en risiko

En anden mulig hindring kan opstå fra øget adoption, som analytikere hos Goldman Sachs har kaldt "et tveægget sværd." Dette skyldes, at snarere end at omsætte til forventede kursgevinster, har mainstream-adoption skubbet kryptovalutaer til i stigende grad at blive korreleret med makroaktiver som f.eks. aktier.

Dette kan senest ses i bitcoins øgede sårbarhed over for den amerikanske centralbank, der hæver renten, da topmønten mistede 19.1 % af sin værdiansættelse i januar. I et nyligt forskningsnotat argumenterede Goldman-strategerne Zach Pandl og Isabella Rosenberg,

"Selvom det kan hæve værdiansættelsen, vil det sandsynligvis også øge korrelationerne med andre finansielle markedsvariabler, hvilket reducerer diversificeringsfordelen ved at holde aktivklassen."

Den Internationale Valutafond har også rejst lignende bekymringer i fortiden og tilføjer, at den stigende korrelation kan forårsage smitterisici på de finansielle markeder, efterhånden som investorernes følelser spiller over.

Ikke desto mindre er vedtagelse af digitale aktiver fra mainstream-banker allerede begyndt at irritere statslige regulatorer i regionen, selvom et boom i krypto- og DeFi-handel fortsætter. Senest har Indonesiens Financial Services Authority forbudt finansielle virksomheder at tilbyde eller lette kryptohandel, med henvisning til høje risici og volatilitet forbundet med aktivklassen.