TD Bank køber Cowen i TradFi Push Med Crypto Twist

TD Bank er indstillet på at erhverve investeringsbanken Cowen for 1.3 milliarder dollars i et bud, der vil øge TDs dygtighed inden for kryptovaluta.

Detaljer om integrationen - især når det kommer til TD at udnytte Cowens nydannede og ekspanderende digitale aktiver enhed - er stadig uklare. 

Cowen's indledende kryptoafdeling, Cowen Digital, lanceret i marts. Den Connecticut-baserede enhed tilbyder kryptohandel til institutionelle investorer samt depotløsninger via Cowens partnerskab med PolySigns Standard Custody and Trust Company.

TD Group CEO Bharat Masrani sagde i en erklæring, at købet vil hjælpe virksomheden med at accelerere sin langsigtede vækststrategi i USA ved at give nye kapaciteter og øget dybde i vigtige forretningsområder. Handlen forventes afsluttet i første kvartal af 2023, hvor Cowens administrerende direktør er sat til at slutte sig til ledergruppen for TD Securities.

Ledere blev spurgt under et telefonmøde tirsdag, hvordan Cowens kryptoenhed kunne blive påvirket af opkøbet, i betragtning af regulatoriske skel mellem USA og Canada.

"Vi har lavet nogle meget betydelige due diligences i alle forretningsområderne hos Cowen ... og jeg tror, ​​der vil være nogle områder, hvor vi vil have muligheder," fortalte TD Securities CEO Riaz Ahmed til analytikere under opkaldet. "Vi har ikke truffet nogen endelige beslutninger på den front, men platformen vil være meget attraktiv for os i forhold til det udviklings- og forskningsarbejde, de har udført på alle disse fronter."

TD Securities er det canadiske investeringsbankdatterselskab af moderselskabet TD Group.

En TD Bank talsmand afviste at kommentere yderligere, indtil transaktionen lukker. En talsmand for Cowen fortalte i mellemtiden til Blcokworks i en e-mail, at det er "business as usual for Cowen", da holdet arbejder på "lukning og integration." 

Sumeet Mody, direktør for aktieanalyse hos investeringsbanken Piper Sandler, sagde, at han forventer, at den opadgående bane for Cowens digitale aktiver enhed ikke vil ændre sig - og kunne blive forbedret af TD's distributionsnetværk.

"Krypto-rummet er ikke helt institutionaliseret endnu, så til sidst, når det sker, vil Cowen være på forkant med det," fortalte Mody Blockworks. "Men fordi det er så lille, tror jeg ikke, at det var en overvejelse for TD-aftalen." 

Cowen handlede med 16 kryptovalutaer på tidspunktet for den digitale aktivgruppes dannelse i marts, ifølge en repræsentant, inklusive bitcoin, ether, chainlink, uniswap, polygon og decentraland. Virksomheden havde annonceret, at enheden ville søge at tilbyde finansieringsløsninger, derivater og futures i fremtiden, såvel som "institutionel DeFi og NFT-adgang."

Toronto-baserede TD Bank er den femtestørste bank i Nordamerika med aktiver - med 1.8 billioner canadiske dollars eller 1.4 billioner dollars pr. 30. april - og betjener mere end 26 millioner kunder.

"Den indtægtssynergi, der kommer med [TD's netværk] vil være god, men fordi dette kryptoinitiativ er så ungt, er der alligevel ikke særlig mange indtægter forbundet med det," sagde Mody.

Få dagens bedste kryptonyheder og -indsigter leveret til din indbakke hver aften. Tilmeld dig Blockworks' gratis nyhedsbrev nu.