Fed vil have dig til at tabe penge på aktier og sandsynligvis også krypto

Den amerikanske centralbanks kampagne mod inflation bliver muligvis ikke afsluttet, før du har tabt penge på bitcoin (BTC).

Grunden går tilbage til det grundlæggende i centralbankvirksomhed. Fed gør, hvad den gør med pengepolitikken (i disse dage, hæver renten), og det filtrerer gennem økonomien ved blandt andet at påvirke, hvor meget nøgleaktiver koster - "finansielle forhold", i centralbanksjargon.

I det meste af dette år har Fed's politiske beslutningstagere været glade over for markeder som aktier og forberedt handlende på forhånd (kaldet "forward guidance") til kommende ændringer af pengepolitikken. Men det ser ud til at være i fortiden. I juli meddelte Fed-formand Jerome Powell, at centralbankfolk ville stoppe med at praktisere fremadrettet guidance.

"Det er klart, at Fed ønsker at se strammere finansielle forhold, som inkluderer lavere aktiekurser," skrev Brian Overby, senior markedsstrateg hos Ally, i et notat.

Og det betyder sandsynligvis også krypto, fordi kryptopriserne har været stærkt korreleret med aktier. Det er sandsynligvis uvelkomne nyheder for kryptoinvestorer, som allerede har lidt store tab.

Bitcoin er allerede nede med over 57% for året til dato, ifølge CoinDesk-data, og kæmper med et bredere salg af kryptoaktive, der er drevet af industrikonkurser og et kæmpende globalt makroøkonomisk landskab.

Den amerikanske centralbank har to mandater: prisstabilitet og maksimal beskæftigelse. Lige nu er priserne ikke stabile, med inflation kører et godt stykke over Feds mål på 2 %. I mellemtiden er arbejdsløsheden stadig lav, og det er arbejdsgiverne tilføjer over 300,000 arbejdspladser om måneden. Det er gode nyheder for jobsøgende, men omvendt noget, der kan sætte skub i inflationen, hvilket øger presset på Fed for at tage endnu stærkere skridt. Det giver potentielle problemer for markeder som aktier og krypto.

"Fed ønsker at skabe en omvendt velstandseffekt og få folk, der ejer aktiver, til at genoverveje nogle af deres købsvaner og måske langsom efterspørgsel," sagde Jim Bianco, præsident for Bianco Research.

Historien fortsætter

"Det er et farligt spil," tilføjede han. "Du vil have markedet til at falde, men du skal være forsigtig, når det begynder at ske, for hvis du får alle til at løbe mod bakkerne, fordi de bliver markedets fjende, kan du gøre det til en rute."

Selvom det amerikanske bruttonationalprodukt har kontraheret for to kvartaler i træk, ser økonomien ud til at være i god nok form til at modstå fortsatte aggressive rentestigninger. Yderligere tegn på svaghed vil dog teste Feds beslutsomhed og tvinge politiske beslutningstagere til at vurdere, hvor meget smerte de ønsker at forårsage på markederne.

"Det er meget muligt, at [centralbankfolkene] meget vel kan melde sig tilbage, når de står over for nogle virkelig dårlige beskæftigelsestal, men det har de ikke været så langt," sagde Bianco. "Jeg tror ikke, de vil, men jeg forstår fuldt ud det argument."