Billion dollarmønten og andre langsigtede gældskriseløsninger

Da Kevin McCarthy (R-CA) bliver formand for Parlamentet ved at give mere magt til hårde konservative, står vi over for en truende krise, når føderalt gældsloft skal hæves senere i år. Er der et alternativ til en bitter kamp og en mulig mislykket afstemning, der kan forårsage en amerikansk standard? Kan finansministeriet præge en "billion dollar platinmønt" og deponere den hos Fed?

Husk, at USA stort set er det eneste land, der kræver en separat afstemning om at hæve gældsloftet. De fleste regeringer antager, at hvis udgifter er lovligt godkendt, så skal de nødvendige midler stilles til rådighed, enten gennem skatter eller lån.

Og selvom kampen om gældsloftet vil fokusere på republikanske krav om dybe udgiftsnedskæringer, ville en hævning af loftet ikke give tilladelse til nye, yderligere udgifter. Det er bare regnskab, at stille midler til rådighed for at dække de udgifter, Kongressen allerede har godkendt i loven.

Nogle republikanske ledere har signaleret, at de ønsker dybe nedskæringer i Social Security og Medicare som prisen for forhandlinger om gældsloft. Repræsentant Jason Smith (R-MO), den nye formand for den magtfulde skatteskrivende Ways and Means Committee og en selvskrevne “ildsjæl” har fremsat hårde udtalelser om at skære i udgifterne og afvise kompromiser.

Smith er medlem af den konservative House Republican Study Committee, som sidste år udsendte en rapportopfordrer til højere Medicare og Social Security berettigelsesaldre sammen med nedskæringer i invalideforsikring. Republikanerne har også antydet en delvis eller total privatisering af social sikring, et forslag som politikere normalt undgår.

Præsident Biden og demokraterne vil skubbe kraftigt tilbage mod eventuelle nedskæringer i Social Security og Medicare, med Biden udtrykkeligt afviser forbinder sådanne nedskæringer med gældsloftet. Biden mener klart, at det er en vindende politisk strategi, at modstå nedskæringer i socialsikringen, men hvis begge sider holder fast i deres våben, er det i store problemer at hæve gældsloftet.

Er der alternativer? Republikanerne har kun en fordel på ni mandater i Parlamentet. Kunne nogle få moderate republikanere stemme med demokraterne for at hæve loftet? Det er usandsynligt, at en sådan afstemning nogensinde kan finde sted, pga den uformelle "Hastert-regel" blandt republikanerne.

Opkaldt efter tidligere formand Dennis Hastert betyder det, at en afstemning ikke vil finde sted, medmindre et flertal af republikanerne støtter afholdelsen. Så selvom alle demokrater støtter en hævning af gældsgrænsen, og de kunne tiltrække en håndfuld republikanere, vil formand McCarthy (som støtter Hastert-reglen) ikke tillade, at det kommer til afstemning, fordi de fleste republikanere ville være imod det.

Så kongressens handling går en meget problematisk fremtid i møde. Ingen forhandlinger om at skære i Social Security og Medicare. Ingen chance for et gældsloft afstemning med hovedsagelig demokratisk støtte. Har administrationen nogen ikke-lovgivningsmæssige muligheder?

Se "billion dollar platin mønten." Det lyder måske som en gag, men der er seriøse mennesker, der argumenterer for det Finansministeren har juridisk bemyndigelse til at præge en sådan mønt og bruge det til at bakke op om offentlige udgifter. Uden at hæve gældsgrænsen.

Ideen lyder sådan her. En lov fra 1996 tillader prægning af mønter til salg til samlere. Ændret i 2000 for kun at tillade "platin bullion-mønter", loven giver finansministeren et skøn på mønternes "specifikationer, design, varianter, mængder, pålydende værdier og inskriptioner."

Nøglen her er "kirkesamfund." Andre møntbestemmelser er specifikke for værdien - dimes, kvarte dollars, dollars osv. Men bestemmelsen om platinmarkedsmønter angiver ikke nogen beløb.

Så prøv en billion dollar mønt. Deponer det hos Federal Reserve. Presto—tilgængelige midler til at bruge uden at hæve gældsloftet.

Selvom det kan lyde fjollet, er konceptet blevet godkendt af nogle medlemmer af Kongressen, økonomiske kommentatorer og seriøse økonomer, bl.a. Nobelprismodtager Paul Krugman. De ser prægning af mønten som en levedygtig mulighed snarere end at tiltræde republikanske trusler om at drive os til standard eller skære ned på sociale udgifter. Krugman erkender, at mønten er en "fjol gimmick", men kontrasterer den med, hvad han kalder republikansk "nøgen sabotage" af budgetprocessen gennem "misbrug af gældsloftet."

Andre muligheder? Nogle juridiske forskere og eksperter siger, at Grundlovens 14^th Ændring, der afslutter slaveriville tillade præsidenten at omgå gældsgrænsen. Ud over dets anti-slaveribestemmelser siger ændringen (afsnit 4) "gyldigheden af ​​den offentlige gæld ... skal ikke stilles spørgsmålstegn ved." Bestemmelsen blev tilføjet, så tidligere konfødererede i Kongressen ikke kunne omstøde betaling af Unionens militærpensioner og andre krigsomkostninger.

Præsident Bill Clinton overvejede faktisk at bruge 14^th Ændringsmulighed under en budgetkamp med republikanerne, og sagde, at hans stab undersøgte det, og at han om nødvendigt ville bruge det "uden tøven og tvinge domstolene til at stoppe mig." Men i kampen om gældsloftet i 2011 sagde præsident Barack Obamas stab, at tilgangen ikke var juridisk forsvarlig.

Indtil videre har præsident Joe Biden afvist alle valgmuligheder uden for Kongressen. I 2021, Finansminister Janet Yellen afviste trillion dollar mønten som en "gimmick". Og Bidens juridiske team har angiveligt konkluderetder er intet lovligt alternativ til en kongresafstemning, der hæver gældsloftet.

Men Biden kan genoverveje, hvis han står over for misligholdelse af amerikanske obligationer. Hvis hårde republikanere i Repræsentanternes Hus holder kammeret som gidsler for dybe nedskæringer i berettigelsen, og formanden McCarthy ikke vil lade en afstemning komme til parlamentsgulvet uden disse nedskæringer, kan Biden blive tvunget til at overveje ekstraordinære alternativer - som at præge en trillion dollar platinmønt .

For mere om gældsloftskampen, se min seneste Forbes-blog:

MERE FRA FORBESDen truende gældsloftskriseBy Richard McGahey