Wall Street ser stramning af regulatoriske skruer efter FTX kryptokatastrofe

Wall Street har måske ikke set FTX-debaklet komme, men veteraner fra traditionel finans erkender, at når først støvet har lagt sig, vil der være et nyt kryptoparadigme. 

 
"Wall Street er tydeligvis forskrækket over denne begivenhed," sagde Avivah Litan, senioranalytiker hos Gartner Research. "Det, der er sket, vil blive et lærerigt øjeblik." 

 
FTX CEO Sam Bankman-Fried chokerede finansverdenen tidligere på ugen, da han første gang rapporterede likviditetsproblemer på den børs, han grundlagde, og som engang var vurderet til 32 milliarder dollars. Mens en redningsaftale med den globale rival Binance faldt igennem kun en dag efter den blev annonceret, tyder hvirvelvindsdramaet på et betydeligt magtskifte, mens det også potentielt indvarsler et niveau af regulatorisk kontrol, der for altid kan ændre, hvordan digitale aktiver handles og overvåges.  

"[Wall Street] bankfolk kunne bestemt være indflydelsesrige til at forme den rigtige lovgivningsramme," sagde Litan, som før han kom til Gartner brugte mere end et årti på at overvåge finansielle systemer i Verdensbanken.

For nogle på Wall Street har hele året - fra Terras dødsspiral til 3AC's konkurs - været en advarselshistorie. Alarmerende rapporter at Bankman-Fried overførte milliarder af dollars i kundemidler, som FTX besidder for at støtte det handelsfirma, han også ejer, dukkede op torsdag, hvilket yderligere fremhævede det mulige behov for øget kontrol af virksomheder, der opererer i krypto.

"Begivenhederne i 2022 har fremhævet store interessekonflikter mellem markedsdeltagere, mangel på virksomhedsledelse, dårlig risikostyringspraksis og et behov for adskillelse af roller, ansvar og klientmidler," sagde Duncan Trenholme, co-head of digital assets hos markedsinfrastrukturspilleren TP ICAP, som arbejder med traditionelle finansielle institutioner. “Disse markedsbegivenheder vil sandsynligvis yderligere tilskynde regulatorer til at fastsætte strengere standarder for industrien." 

En højtstående Wall Street-direktør med stor erfaring med at arbejde på tværs af krypto, som bad om at tale fortroligt, gentog Litans udtalelser. "Der er håbet, at det kan føre til mere fyldestgørende regulering i USA omkring centraliserede udvekslinger," sagde personen. "Det er en mulighed for regulerede finansielle institutioner til nu at hjælpe med at forme, hvad kryptoregulering kunne være i USA, og det er faktisk virkelig positivt." 

I årevis har Securities and Exchange Commission sagt, at størstedelen af ​​den digitale aktivindustri ikke følger amerikanske finanslove, og markedsregulatoren har aggressivt forfulgt håndhævelsesforanstaltninger. SEC-formand Gary Gensler gentog den følelse i et tv-interview tidligere i dag. 

Amerikanske tilsynsmyndigheder og finansministeriet ønsker, at Kongressen skal stramme reglerne omkring stablecoins og spotmarkeder for digitale aktiver, der kvalificerer sig som råvarer frem for værdipapirer. Ironisk nok var Bankman-Fried den mest fremtrædende fortaler for industrien lovgivning for at give regulatorer mere direkte regeludformning og tilsynsmyndighed over kryptobørser og -markeder.

I mellemtiden har store institutioner stort set været uberørt af tab i krypto ifølge en note fra ratingbureauet Moody's, som krediterede bankernes "temmelig forsigtige tilgang". På trods af det advarede Fadi Massih, Moody's vicepræsident for gruppen af ​​finansielle institutioner, at hvis gælden opbygges væsentligt, kan det "forstyrre banksystemet, selv hvis bankerne fortsætter med at tage afstand fra direkte interaktion med kryptoøkonomien." 

Slutningen af ​​krypto-FOMO? 

Den agitation, der raser i kryptouniverset, kan være musik i ørerne på dem på Wall Street, som ikke formåede at omfavne løftet om det nye finansielle system. "Mange traditionelle finansieringsfirmaer følte en følelse af frustration på toppen af ​​markedet," sagde en leder, der leder en afdeling for digitale aktiver hos en traditionel finansiel institution. "Kryptovirksomheder havde store ambitioner og var ikke begrænset af de samme ting." 

 
Direktøren sagde, at krypto måske nu for første gang står over for de hårde lektioner, traditionel finans har lært gennem årtier, herunder behovet for robust virksomhedsledelse og solid risikostyringspraksis. 

Andre inden for traditionel finans ser også dette øjeblik som en mulighed for virksomheder, der ønsker at flytte ind i digitale aktiver. "Investorer vil nu søge serviceudbydere, der håndterer disse risici som en del af deres normale forretningsgang," sagde Trenholme. "Mange har bygget produkter og tjenester til krypto i de seneste år med strengere standarder og har været forholdsvis langsommere til at komme på markedet som et resultat, men vil nu drage fordel af det." 
 
En direktør i en Wall Street-bank, som bad om ikke at blive navngivet på grund af følsomheden af ​​deres position, sagde, at de tror, ​​at FTX-nedfaldet i sidste ende vil gavne store firmaer som Fidelity og BlackRock, hvis de begynder at tilbyde kryptohandelstjenester til detailinvestorer.  

 
Uanset hvor sympatisk Wall Street er over for de prøvelser og trængsler, som FTX lider under, investerer traditionelle finansielle institutioner som Goldman Sachs og JPMorgan Chase, selv i stedet for stærkt tilsyn, kraftigt i blockchain-foretagender, sagde Litan og tilføjede, at de seneste begivenheder sandsynligvis ikke vil ændre deres planer. 

 
"På kort sigt er dette et stort tilbageslag for krypto, men i det lange løb er tokeniseringen af ​​virkelige aktiver, hvor det store bang for pengene er," sagde Litan. "Det er vigtigt ikke at blande de spekulative aspekter af krypto sammen med værdien af ​​teknologien." 
 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rettigheder forbeholdes. Denne artikel er kun til orientering. Det tilbydes ikke eller er beregnet til at blive brugt som juridisk, skat, investering, finansiel eller anden rådgivning.