Ethereum-fusion kunne skabe en risikofri sats for DeFi

Nå nå nå. Det ser endelig ud til, at vi får vores ETH Fusionere. 15. september^th er nu den dag, der er berammet til den største ændring i Ethereum s 7-årig historie.

Ethereums medstifter og kryptoguden Vitalik Buterin har udtalt, at opgraderingen i sidste ende vil gøre det muligt for netværket at facilitere iøjnefaldende 100,000 transaktioner i sekundet via andetlagsløsninger. Mens det meste af pressen (med rette) har fokuseret på denne side af tingene, samt reduktionen af ​​energiforbruget, der vil komme ud af at flytte til Proof-of-Stake fra Proof-of-Work vil jeg fokusere på en anden slags effekt, jeg forudser.

Leder du efter hurtige nyheder, hottips og markedsanalyse?

Tilmeld dig Invezz-nyhedsbrevet i dag.

Lad os tale om indsatsudbyttet, da konsekvenserne her er enorme med hensyn til værdiansættelser.

Ethereum er valutaen i Web3

Ethereum har allerede etableret sig som den spirende valuta for Defi og Web3. NFT'er, for det meste, er prissat i ETH. Decentraliserede apps bruger ofte ETH. Selv ansættelse af udviklere til arbejde relateret til rummet, eller andre freelancere, kommer ofte via tilbud og løn betalt i ETH.

Dens dominans af den samlede værdi låst er godt, dominerende. Værdien låst på Ethereum ligger i øjeblikket på 39 milliarder dollars, hvilket omfatter en andel på 58% af hele DeFi.

Og efter fusionen vil vi nu have et staking-udbytte med Ethereum – en rente, som stakers tjener for deres arbejde med at vedligeholde netværket. Min tankegang er, at dette kunne etablere ETH-indsatsudbyttet som den "risikofrie" referencerate for DeFi.  

værdiansættelse

Jeg har en tendens til at se på tingene fra et makroperspektiv. Ikke nok med det, men jeg er en traditionel crossover – jeg begyndte i konventionel finans, før jeg blev forelsket i decentraliseringens verden. Denne baggrund påvirker nogle gange, hvordan jeg ser på tingene i rummet, på godt og ondt.

En ting, jeg altid har lagt mærke til, var, hvor udfordrende det var at værdsætte tingene korrekt i DeFi-rummet. Se ikke længere end den berygtede UST-dødsspiral. Hvor mange mennesker havde ingen idé om de risici, som en 20% APY virkelig indeholdt?

I en post-Merge-verden kunne risikoen dog kvantificeres mere præcist. Lad os sige, at det risikofrie (indsats-)udbytte lander på 5%, for argumentets skyld (jeg ved, det vil være dynamisk, men jeg bruger 5% her for forenklede udtryk). Det eneste, du spiser her, er valutarisikoen ved Ethereum-tokens, ligesom den risikofrie trad-fi-kurs kommer med sin egen (USD) valutarisiko.

Fremover, hvis en smart ny DeFi-protokol tilbyder et afkast på 20 %, ved vi, at risikopræmien her er 1500 bps eller 15 %, hvilket hjælper med værdiansættelsesprocessen og risiko-belønningsvurderingen. Hvordan er dette sammenlignet med DeFi-protokol X, der tilbyder 10 % afkast og dermed en risikopræmie på 5 %?

Effektivitet   

Folk glemmer ofte Ethereums ungdom, hvis ikke DeFi-pladsen generelt. Ethereum fejrede sin syvende fødselsdag i sidste uge, stadig en lille baby i den bredere sammenhæng. Men med fusionen endelig ved at blive låst, er den potentielle udvikling af en risikofri rente her blot det seneste tegn på, at DeFi modnes og bliver mere effektiv som branche.

Crypto har fanget en masse flager i løbet af de sidste seks måneder, meget af det fortjent. Det er dog vigtigt at præcisere, at det var centraliseret finans, eller CeFi, virksomheder, der begik de største fejl. Voyager Digital, Celsius, Three Arrows Capital og de mange andre spillere er blevet renset ud.

Selvfølgelig havde vi Terra gå under også, som teknisk set er en DeFi-protokol. Men var det virkelig? Et mangelfuldt stablecoin-design, som en meget centraliseret gruppe kalder sig selv Luna Foundation Guard, lyder ikke særlig defi for mig.

DeFi har derfor for det meste holdt sig ret rent. Og måske, bare måske, giver Ethereum os vores første risikofri referencerente.

Hvor kan man købe lige nu

For at investere enkelt og let har brugerne brug for en mægler med lave gebyrer med en track record af pålidelighed. Følgende mæglere er højt vurderede, anerkendte over hele verden og sikre at bruge:

1. EToro, betroet af over 13 millioner brugere over hele verden. Tilmeld dig her>
2. Capital.com, enkel, nem at bruge og reguleret. Tilmeld dig her>

*Investering i kryptoaktiver er ureguleret i nogle EU-lande og Storbritannien. Ingen forbrugerbeskyttelse. Din kapital er i fare.