Ethereum-prishandling og derivatdata bekræfter, at bjørne i øjeblikket har kontrol

Prisen på Ether (ETH) faldt 6 % mellem 2. og 3. marts, efterfulgt af et stramt interval, der handlede nær $1,560. Alligevel giver analyse af en bredere tidsramme ingen klar tendens, da dets diagram kan pege på en faldende kanal eller et lidt længere syv-ugers bullish mønster.

Ethers nylige mangel på volatilitet kan delvist forklares af kommende Shanghai hard fork, en implementering, der har til formål at tillade tilbagetrækninger fra ETH-indsats. Disse deltagere var hver forpligtet til at låse 32 ETH sat på Beacon Chain for at understøtte netværkskonsensusprotokollen.

Efter en række forsinkelser, typisk for ændringer i produktionsmiljøet, forventes Shanghai Capella-opgraderingen - også kendt som Shapella - i begyndelsen af ​​april, ifølge Ethereums kerneudvikler og projektkoordinator Tim Beiko. Goerli testnet-opgraderingen den 14. marts vil være den sidste øvelse for Shanghai-hardgaffelen, før den rulles ud på mainnettet.

Risici for recession stiger, og favoriserer ETH-bjørne

På den makroøkonomiske front vidnede USA's centralbankchef Jerome Powell for Senatets bankudvalg den 7. marts. Powell erklærede at renterne sandsynligvis vil stige højere end forventet, efter at "de seneste økonomiske data er kommet stærkere end forventet."

Beviser peger på, at Fed falder bagved inflationskurven, hvilket øger oddsene for hårdere end forventet rentestigninger og aktivsalg fra den monetære myndighed. For eksempel et inflations-"surprise"-indeks fra Citigroup steg februar for første gang i mere end 12 måneder.

For risikoaktiver, herunder kryptovalutaer, indebærer et mere væsentligt træk fra Fed typisk et bearish scenario, da investorer søger ly i fastforrentede og amerikanske dollar. Dette skift bliver mere udtalt i et recessionsmiljø, som mange spekulerer på enten kommer eller allerede er her.

Tilføjelse af yderligere pres er det regulatoriske miljø for kryptovalutafirmaer, især efter at den amerikanske pressesekretær Karine Jean-Pierre sagde, at Det Hvide Hus har bemærket, at den kryptovenlige bank Silvergate "oplevede betydelige problemer" i de seneste måneder.

Lad os se på Ether-derivater data for at forstå, om $1,560-niveauet sandsynligvis vil blive en støtte eller modstand.

ETH-derivater viser reduceret efterspørgsel efter longs

Den årlige 5-måneders futurespræmie bør handle mellem 10 % og XNUMX % på sunde markeder for at dække omkostninger og tilhørende risici. Men når kontrakten handles med en rabat (tilbageløb) i forhold til traditionelle spotmarkeder, viser den mangel på tillid fra handlende og anses for at være en bearish indikator.

Ovenstående diagram viser, at derivathandlere blev lidt ubehagelige, da Ether-futures-præmien (i gennemsnit) flyttede til 3.1 % den 7. marts, ned fra 4.9 % en uge før. Endnu vigtigere er det, at indikatoren blev mere fjern fra 5% neutral-til-bullish-mærket.

Alligevel oversættes den faldende efterspørgsel efter gearing longs (tyre) ikke nødvendigvis til en forventning om ugunstig prishandling. Derfor bør handlende analysere Ethers optionsmarkeder at forstå, hvordan hvaler og market makers prissætter oddsene for fremtidige prisbevægelser.

Delta-skævheden på 25 % er et sigende tegn, når market makers og arbitrage-desks overlader for op- og nedadgående beskyttelse.

På bjørnemarkeder giver optionsinvestorer højere odds for et prisdump, hvilket får skævhedsindikatoren til at stige over 10 %. På den anden side har bullish markeder en tendens til at drive skævhedsmetrikken til under -10 %, hvilket betyder, at de bearish put-optioner er mindre efterspurgte.

Delta-skævheden bevægede sig over den bearish tærskel på 10 % den 4. marts, hvilket signalerede stress fra professionelle handlende. En kort forbedring skete den 7. marts, selvom metrikken fortsætter med at flirte med bearish forventninger, da optionshandlere lægger højere omkostninger på beskyttende put-optioner.

Investorer, der baserer deres beslutninger på fundamentale forhold, vil sandsynligvis forvente, at de første par uger efter Shanghai-opgraderingen vil måle den potentielle effekt af ETH-oplåsningen. I sidste ende signalerer optioner og futures-markeder, at pro-handlere er mindre tilbøjelige til at tilføje lange positioner, hvilket giver højere odds for, at $1,560 bliver et modstandsniveau i de kommende uger.