Ethereum-prisen rammer 6-måneders høj midt i BlackRock-spot ETF's buzz, men hvor er detailefterspørgslen?

Ether (ETH) oplevede et overraskende rally på 8 % den 9. november, hvilket brød $2,000-barrieren og opnåede sit højeste prisniveau i seks måneder. Denne stigning, udløst af nyheder om, at BlackRock registrerede iShares Ethereum Trust i Delaware, resulterede i likvidationer til en værdi af 48 millioner dollars i korte ETH-futures. Den første meddelelse blev lavet af @SummersThings på et socialt netværk, senere bekræftet af Bloomberg ETF-analytikere.

iShares Ethereum Trust er netop blevet registreret i Delaware.

Til kontekst blev BlackRocks iShares Bitcoin Trust registreret på lignende måde 7 dage før de indgav ETF-ansøgningen til SEC. Detaljer nedenfor.

[meddelelse: Jeg flytter til @SynopticCom snart] pic.twitter.com/IYafIaxMzA

— Summers (@SummersThings) November 9, 2023

Nyheden gav næring til optimistiske forventninger om en potentiel Ether-spot ETF-ansøgning fra BlackRock, en 9 billioner dollars kapitalforvalter. Denne spekulation følger BlackRocks iShares Bitcoin Trust-register i Delaware i juni 2023, en uge før deres første spot Bitcoin ETF-ansøgning. Men uden nogen officiel erklæring fra BlackRock, kan investorerne have kastet sig over pistolen, selvom kapitalforvalterens rene indflydelse i traditionel finansiering efterlader dem, der satser mod Ethers succes, i en usikker position.

Professionelle handlende placerede bullish ETH-væddemål ved hjælp af derivater

For at forstå, hvordan professionelle forhandlere er placeret efter overraskelsesrallyet, bør man analysere ETH-derivatmålingerne. Normalt handles månedlige Ether-futures til en årlig præmie på 5-10 % sammenlignet med spotmarkeder, hvilket indikerer, at sælgere kræver yderligere penge for at udskyde afviklingen.

Ether futures-præmien, der steg til 9.5 % den 9. november, markerede det højeste niveau i over et år og brød over den neutrale tærskel på 5 % den 31. oktober. Dette skifte afsluttede en to-måneders bearish periode og lav efterspørgsel efter geared long stillinger.

For at vurdere, om bruddet over $2,000 har ført til overdreven optimisme, bør handlende undersøge Ether-optionsmarkederne. Når handlende forventer et fald i Bitcoins pris, har delta-skævheden på 25 % en tendens til at stige over 7 %, mens perioder med spænding typisk ser, at den falder til under negative 7 %.

Ether-optionerne 25% delta-skævhed skiftede fra neutral til bullish den 31. oktober, og den nuværende -13% skævhed er den laveste i over 12 måneder, men langt fra at være alt for optimistisk. Et sådant sundt niveau har været normen i de sidste 9 dage, hvilket betyder, at Ether-investorer forventede det bullish momentum.

Der er næppe tvivl om, at Ether-tyre fik overtaget uanset spot-ETF-fortællingen, da ETH steg 24 % før BlackRock-nyhederne, mellem 18. oktober og 8. november. Denne prishandling afspejler en højere efterspørgsel efter Ethereum-netværket, som afspejlet af top decentraliserede applikationer (DApps) 30-dages volumener.

Alligevel, når man analyserer den bredere markedsstruktur for kryptovaluta, især detailindikatorerne, er der en vis uoverensstemmelse med den stigende optimisme og efterspørgsel efter gearing ved hjælp af Ether-derivater.

Relateret: Bitcoin ETF-lanceringen kan blive forsinket mere end en måned efter SEC-godkendelse

Detailindikatorer peger på en slumrende efterspørgsel efter ETH og kryptovalutaer

Til at begynde med har Google-søgningerne efter "Køb Ethereum", "Køb ETH" og "Køb Bitcoin" været stagnerende i den sidste uge.

Man kan hævde, at detailhandlere typisk halter efter tyren, og kommer normalt ind i cyklussen et par dage eller uger efter, at store prismærker og 6-måneders høj er blevet ramt. Der har dog været en faldende efterspørgsel efter kryptovalutaer, når man bruger stablecoins premium som en måler for kinesiske krypto-detailhandlers aktivitet.

Stablecoin-præmien måler forskellen mellem Kina-baserede peer-to-peer USD Tether (USDT) handler og den amerikanske dollar. Overdreven købsefterspørgsel har en tendens til at presse indikatoren over fair værdi på 100 %, og på bearish markeder er Tethers markedstilbud oversvømmet, hvilket forårsager en rabat på 2 % eller højere.

I øjeblikket ligger Tether-præmien på OKX på 100.9%, hvilket indikerer en afbalanceret efterspørgsel fra detailinvestorer. Et sådant niveau står i kontrast til de 102 % fra f.eks. 13. oktober, før den samlede krypto-markedsværdi sprang 30.6 % indtil 9. november. Det viser, at kinesiske investorer endnu ikke har præsenteret en overdreven efterspørgsel efter fiat-to- kryptokonvertering ved hjælp af stablecoins.

I det væsentlige ser Ethers rally over $2,000 ud til at være drevet af derivatmarkeder og forventningen om en spot ETF-godkendelse. Manglen på detailefterspørgsel er ikke nødvendigvis en indikator for forestående korrektion. Hypen omkring BlackRocks Ethereum Trust-registrering, kombineret med overdreven gearing-længder i ETH-derivater, vækker bekymring, og sætter $2,000-supportniveauet på prøve.

Denne artikel er til generel informationsformål og er ikke beregnet til at være og bør ikke opfattes som juridisk rådgivning eller investeringsrådgivning. De synspunkter, tanker og meninger, der udtrykkes her, er forfatterens alene og afspejler eller repræsenterer ikke nødvendigvis Cointelegraphs synspunkter og meninger.