Hvordan en automatisk likvidation på $600 mio. i Ethereum blev snævert undgået

Mens alle ser prishandlingen af ​​deres foretrukne top-tokens, er det få, der taler om, hvor decentraliseret stablecoins optræder. Og især en kryptohandler, der tog øjnene fra sin stablecoin-pris, forårsagede næsten $600 mio. Ethereum likvidation fredag.

Det ville have fået prisen på ETH til at styrte endnu hårdere ned. Men denne kryptokrise blev snævert undgået.

Inden vi dykker ned i, hvad der skete i fredags, er her lidt baggrund. Decentraliserede stablecoins, som Maker's DAI, er bakket op af andre kryptovalutaer, såsom Ethereum. Du indbetaler Ethereum, og protokollen spytter DAI ud. 

Nu er der en vigtig advarsel: Ethereum-indskud skal være oversikret, hvilket betyder, at de skal være mere end 100 % af værdien af ​​DAI, du præger. Afhængigt af aktivtypen kan denne sikkerhedsstillelse være 130 %, 145 % eller 170 %, i henhold til de nuværende hvælvinger på Maker.

Så for at præge 1 USD af DAI skal jeg levere 1.30 USD, 1.45 USD eller 1.70 USD i Ethereum. 

Grunden til, at der eksisterer oversikkerhed i hele DeFi, er på grund af kryptomarkedets berygtede volatilitet. Hvis prisen på Ethereum falder i et træk med flere point, som det gjorde i slutningen af ​​sidste uge, så har projekter stadig lidt af en buffer, før stablecoin mister sin dollarbinding. 

Når en Ethereum-boks i Maker falder til under dets sikkerhedsstillelsesforhold, giver systemet boksindehaveren besked om, at de skal indbetale mere Ethereum for at beholde dette forhold. Hvis boksindehaveren undlader at gøre dette, likvideres sikkerheden i boksen og sælges på auktion med rabat. 

Naturligvis er det en god forretning at skaffe denne nedsatte Ethereum for dem, der har råd til det. Det er også en god forretning for Maker-protokollen, fordi den opkræver en ekstra "likvidationsbod" til folk, der undlader at vedligeholde deres hvælvinger. 

Godt, så det er mekanismen. Lad os derefter vende tilbage til den største likvidationsbegivenhed, der nogensinde har fundet sted i DeFi og den "søvnige" erhvervsdrivende, der forhindrede det i at blive værre.

Analysefirmaet Delphi Digital rapporterede, at 50% af de rekordstore 200 millioner dollars i Ethereum-likvideringer, der fandt sted i fredags, alle skete på Maker. 

Makers likvideringer ramte næsten 600 millioner dollars midt i styrtet, efter at en hvælvingsindehaver næsten ikke formåede at fylde sin boks op og komme tilbage i sikkerhedsstillelsen. 

Denne boksholder, kaldet "7 søskende", ville i det væsentlige have spillet en enorm rolle i det fortsatte salgspres på Ethereum. Fortsat salg kunne have ført til yderligere likvidationer og så videre. (Dette er i øvrigt, hvad folk mener med "kaskadende likvideringer".)

Maker medstifter Rune Christensen opsummerede det er surrealistisk: "Maker er ved at markedsføre ETH til en værdi af 600 millioner dollars, medmindre nogen kan ringe til denne fyr med 7 søskende og bede ham om at fylde sine bokser op i løbet af de næste 30 minutter."

Efter blot 65 millioner dollars i likvidationer ser det ud til, at nogen til sidst fik ham i telefonen (eller vækkede ham, hvem ved). Der er endda blevet skrevet en sang om begivenheden. Tjek det ud link..

Og undervejs skaffede Maker-protokollen en del indtægter fra likvidationsstraffe. 

Takket være fredagens bearish action har Maker officielt tjent flest penge, som protokollen nogensinde har tjent i sin eksistens.

Hvad angår DAI's peg, viser CoinGecko, at stablecoin kort faldt så lavt som $ 0.96 under likvidationsbegivenheden. Det kom sig dog hurtigt, hvilket er et vidnesbyrd om protokollens modstandsdygtighed. 

I hvert fald er det hele en lille påmindelse om, at der sker meget i krypto, udover bare "tal gå op" eller ned. Alle disse sjove DeFi-eksperimenter bliver kørt igennem vrideren (på godt og ondt). De, der består nok stresstest, rykker et skridt tættere på at blive fremtidens finans.