Rapporten fra CoinShares kaster lys over forestillingen om, at afkoblingen af Lido Finances staked ether (stETH) og Ether (ETH) ligner stablecoin kollaps
CoinShares skrev i sin rapport den 16. juni, at en stablecoin pr. definition skal følge sin peg-værdi med fiat-valuta i 1:1, men stETH har ingen begrænsninger for at forblive i den samme korrelation med Ethereum. Derudover har Ethereum-netværket ikke aktiveret udbetalinger på platformen fra satsning, da der stadig ikke er nogen arbitrage-muligheder, der kunne holde kontrol over prisen.
Grundlæggende er Staked Ether (stETH) i sig selv et Ethereum-netværksbaseret token, der repræsenterer ETH, der er satset på Proof-of-stakes Beacon Chain af Ethereum-netværket. I ideelle situationer er det meningen, at stETH skal holde et 1:1 forhold til ETHs pris, men det afviger nogle gange fra sin vej for at beholde en lignende værdi.
Sidste måned selv mistede Terra-netværkets UST-algoritmiske stablecoin sin binding fra den amerikanske dollar; dette resulterede i sammenbruddet af hele Terra-økosystemet, hvis chokbølger spredte sig over hele kryptomarkedet. I løbet af samme tid begyndte stETH at handle omkring 2 % mindre end ETH-værdien, mens den gik endda under 6 %.
CoinShares hævdede dog, at dette tilfælde ikke ligner UST stablecoin-krakket, hvor det mistede sin paritet med det underliggende aktiv. Da stETH gavner sine brugere at tjene, mens de sætter deres ETH ved hjælp af væskeindsatsteknikken. Denne satsede ETH sikrer kontinuerligt netværket efter planen, mens brugerne har adgang til et likvidt aktiv, der formodes at blive investeret. I henhold til CoinShares-rapporten, produkter leveret af Lido Finansiering betegnes for tidligt i betragtning af deres manglende evne til at afvikle, hvilket gør stETH-funktionen ufuldstændig.
Lido Finans har samlet nok strøm til, at det snart blev en bekymring for Ethereum Fællesskabet, da den flydende indsatsplatform har omkring en tredjedel af den samlede satsede ether (stETH) i den låste form i sin kontrakt. Forskningsanalytiker Marc Arjoon skrev, at da det underliggende aktiv i ETH er låst og for at indføre tilbagetrækninger, er der ingen planlagt dato, så de fremtrædende aktører på markedet som kryptolåneplatformen Celsius bliver tvunget til at sælge deres respektive beholdninger for at imødekomme genopretningen af stETH.
Kilde: https://www.thecoinrepublic.com/2022/06/21/how-is-lidos-staked-eth-decoupling-different-from-collapse-in-stablecoin/