Investorer bullish over Ethereum Merge Disinflation Fortælling

Efter mange forsinkelser Ethereum Merge til Proof-of-Stake (PoS) er mindst en måned og en testnet prøvetid væk, men investorer sender allerede ether på et tyreløb. Prisen på ether steg 59 % i juli, mere end en tredobling af bitcoins stigning på 17 %, ifølge kryptobørsen Kraken.

Investorer satser på, at en vellykket fusion i høj grad vil reducere ethers inflationsrate - og muligvis endda gøre symbolet deflationært. Derivathandlere opretter optionskontrakter for at drage fordel af et potentielt opadgående skub på ethers pris. 

Under det nuværende Proof-of-Work-system, minearbejdere belønnes med to ETH for at være den første til at løse et beregningspuslespil og skabe en Ethereum-blok.

Ethereum modvirker sin token-udstedelse til minearbejdere ved at fjerne fra cirkulation eller brænde, et gasgebyr betalt af købere der varierer baseret på netværksefterspørgsel. I øjeblikket skabes der mere æter til minearbejdere, end der fjernes gennem gasafgifter, hvilket forårsager inflation. 

Proof-of-Stake har i stedet validatorer til at låse eller satse deres ether i bytte for et udbytte på deres tokens. Ethereum betaler 90 % mindre for netværkets sikkerhed ved at belønne stakers sammenlignet med minearbejdere på grund af forskellen i påkrævet computerkraft, ifølge forskning fra Runa Digital Assets.

Hvis gasgebyret overstiger det udbytte, der betales til stakers, vil der blive forbrændt mere ether, end der skabes, hvilket fører til deflation og opadgående prispres på ETH.

PoS-systemet "føles som et aktietilbagekøb til aktieinvestorer," sagde Max Williams, assisterende porteføljemanager hos Runa, til Blockworks. "Netværket køber faktisk aktier tilbage [af ETH] og ødelægger dem."

Hvor meget vil etherinflationen falde?

Jo mere ether der satses på, og jo højere efterspørgsel der er efter Ethereum-blokke, jo mere deflationær vil sammenlægningen være.

Baseret på nuværende blokefterspørgsel, Blockworks forskningsestimater Sammenlægningen vil ikke være deflationær, men stærkt reduceret inflation kan stadig skabe investoroptimisme. 

"Selv hvis det ikke er deflationært, ville det bare være en meget lavere inflation," sagde Williams og citerede 90% desinflation som et realistisk resultat af Ethereum-fusionen.

Investorer satser på ether ved at købe optioner og satse ether. 

Optioner giver investorer mulighed for at lave væddemål med lav risiko på et aktivs prisbevægelse inden for en fast tidsramme. Digital aktivmægler BitOoda rapporterede, at det nuværende rekordvolumen af ​​ETH-optionsrenter overstiger BTC-renter for første gang nogensinde. Krypto-handelsfirmaet QCP Capital bemærkede i en Telegram-meddelelse, at hedgefonde har været store option-købere.

Sammenlægningen "er så godt telegraferet, at det hypotetisk gør handelsoptioner lidt nemmere, fordi den største ting med handelsoptioner bare er at få timingen rigtig," sagde Williams. "Traders føler, at de har en fordel med hensyn til timing."

Williams mener også, at muligheder er et attraktivt spil midt i forværrede makroøkonomiske forhold. 

"Folk ønsker ren eksponering for denne begivenhed, og de ønsker ikke at have eksponering andre steder, så de sætter denne eksponering på gennem optionsmarkeder," sagde Williams.

At lægge æter har også været populært på det seneste. De 13 millioner ETH, der er satset i denne uge, er rekordhøje, ifølge Kraken. Over 10 % af etherens cirkulerende forsyning er i øjeblikket satset, sammenlignet med 7 % i februar, pr. CryptoQuant.

Blockworks-forsker Sam Martin fastlagt post-Merge staking udbytte på 5.89% baseret på data fra 4. august.

Alle spekulationer om positive Ethereum-kursbevægelser afhænger af, at sammenlægningen – en af ​​de mest ambitiøse softwareopgraderinger i kryptos historie – kommer uden problemer. Derfor vil investorerne nøje se Ethereums endelige praksis fusionere med Goerli testnet, der forventes på eller omkring August 10. Hvis det lykkes, er mainnet Merge planlagt til at følge i midten af ​​september.

Få dagens bedste kryptonyheder og -indsigter leveret til din indbakke hver aften. Tilmeld dig Blockworks' gratis nyhedsbrev nu.