Lido advarer gearede handlende med risiko for likvidation, da 'Staked Ethereum' taber peg

Lido advarede i dag satsede Ethereum- eller stETH-indehavere om, at tokenets binding til Ethereum er skredet, hvilket giver dem en risiko for at få deres sikkerhed likvideret eller solgt for at udligne forskellen.

Når Lido, en samlet staking protokol, oprindeligt har sendt sin advarsel på Twitter, var rabatten 4.2 % og gik op til hele 5 %, før den faldt igen.

I øjeblikket kan 1 ETH være udveksles for 1.0248 stETH gennem Curve-protokollen, hvilket betyder, at den handles med 3 % rabat i forhold til Ethereum. StETH-prisen steg, da folk, der havde satset den i Anchor-udlånsprotokollen, som kører på den alt andet end hedengangne ​​Terra blockchain, skyndte sig at hente den i fredags.  

Når dette skrives, er Terra-netværket blevet standset to gange i løbet af den sidste dag, et forsøg fra dets udviklere på at redde netværkets oprindelige aktiver fra en dødsspiral forårsaget af Terras UST stablecoin, der mistede sin binding til dollaren.

Terras sammenbrud har haft genklang på tværs af hele kryptomarkedet. For eksempel, mens netværket blev stoppet, dvst ville have været umuligt for Lido-brugere at hente deres stETH. 

Lido tilbød til sidst råd om, hvordan man får stETH væk fra Terra blockchain, men skaden var sket.

Så længe stETH handler med rabat, kan folk indløse deres stETH for mere ETH, end de oprindeligt indsatte. Det betyder, at der ikke ville være nok ETH i poolen til at understøtte alles stETH.

For folk, der kun har satset deres Ethereum og modtaget stETH i bytte, udgør rabatten ikke den store risiko. Men handlende med gearede positioner, hvilket betyder, at de brugte deres stETH som sikkerhed for et lån, kan være i fare, hvis rabatten vokser bredt nok til at udløse en likvidation af deres Ethereum.

"Du bør omgående fjerne risikoen for alle gearede positioner, der har en udfordrende sundhedsfaktor, for eksempel ved at tilføje ekstra sikkerhed," sagde Lido på Twitter.

Når brugere satser deres Ethereum med Lido, modtager de satset ETH (stETH) svarende til beløbet for den oprindelige indbetaling. Denne stETH stiger i værdi dagligt, efterhånden som den optjener belønninger – i øjeblikket med en årlig procentsats på 3.6 % – hvilket skaber et incitament for stakere til at beholde deres ETH i puljen.

Hvis værdien af ​​deres lån stiger for meget i forhold til deres sikkerhed, kan en del af sikkerheden sælges for at opretholde belåningsgraden. Det er det, der bestemmer, hvordan nogen kan låne i forhold til værdien af ​​de tokens, de har stillet som sikkerhed.

For eksempel giver brugerne mulighed for at satse 1 ETH med MakerDAO at låne penge svarende til 0.60 ETH i form af deres DAI stablecoin. Derfor omtaler de DAI som en overkollateraliseret algoritmisk stablecoin. 

Der er i øjeblikket $410 millioner indpakket stETH, eller wstETH, deponeret der, ifølge Lido.

Hos AAVE er der en pulje på 2.9 milliarder dollar af deponeret stETH. Protokollen tillader brugere at låne ETH eller andre tokens svarende til 73 % af deres stETH-sikkerhed. 

Så hvis du indbetaler 1 stETH, kan du låne 0.73 ETH. Men hvis værdien af ​​et lån overstiger 75 % af værdien af ​​deres indskud, og bliver undersikret, er det i fare for at blive likvideret.

Nogle ETH-aktører bruger deres stETH-tokens som sikkerhed for at låne mere ETH fra Aave-udlånsprotokollen og gentager derefter hele processen igen. Dette er kendt som en rekursiv investeringsstrategi, en avanceret form for  udbytte landbrug, der stabler belønninger oven på belønninger.

Jo flere gange en erhvervsdrivende gør dette, jo større risiko påtager de sig. De bruger trods alt lånte penge som sikkerhed for at låne flere penge. 

Hvis en erhvervsdrivendes oprindelige position begynder at afvikle gennem likvidation – hvilket kan udløses af det faktum, at stETH er blevet frigjort fra ETH – kan det forårsage en kaskade af likvidationer i resten af ​​deres positioner. Og den erhvervsdrivende er på krogen til at betale bøder og gas gebyrer (omkostningerne ved at handle på Ethereum-netværket) for hver af disse transaktioner.

På trods af Lidos advarsel og tilbud om råd har kryptohandlere på Twitter udtrykt masser af frustration over den måde Terra nedsmeltning har givet genlyd på tværs af andre blockchains.

Vil du være kryptoekspert? Få det bedste fra Decrypt direkte til din indbakke.

Få de største kryptonyhedshistorier + ugentlige roundups og mere!