10 bilindustriens forudsigelser for 2023

DETROIT — Wall Street og brancheanalytikere er fortsat i høj beredskab for tegn på en "efterspørgselsødelæggelse" scenarie for den amerikanske bilindustri i år, da renten stiger, og forbrugerne kæmper med problemer med biler, der er overkommelige og frygten for en recession.

Siden begyndelsen af ​​coronavirus-pandemien i begyndelsen af ​​2020, har bilproducenter oplevet hidtil uset prissætningskraft og fortjeneste pr. køretøj midt i en robust efterspørgsel og lave lagerniveauer på grund af forsyningskæden og deleforstyrrelser, der påvirker køretøjsproduktionen.

Disse faktorer skabte et forsyningsproblem for bilindustrien, som Cox Automotive og andre mener kan skifte til en efterspørgselsproblem - ligesom bilproducenter langsomt forbedrer produktionen.

"Vi bytter et udbudsproblem ud med et efterspørgselsproblem," sagde Cox Automotive cheføkonom Jonathan Smoke torsdag.

Cox har 10 forudsigelser for den amerikanske bilindustri i år, der peger på et sådant resultat. Her er de sammen med grunde til, hvorfor investorer bør være opmærksomme på dem.

Mens skattefradrag for elektriske køretøjer i henhold til loven om inflationsreduktion ikke er afsluttet, lover incitamenter for erhvervskøretøjer og flådeejere at være en stor fordel.

I modsætning til forbrugerkøretøjer, der kvalificerer sig til kreditter på op til $7,500, behøver flåde og erhvervskøretøjer ikke at opfylde strenge amerikanske krav til husholdningsdele og batterier.  

"Det er faktisk her, vi tror, ​​at størstedelen af ​​væksten vil være i salget af nye biler i '23," sagde Smoke.

Cox forudser salg af nye biler i USA 14.1 millioner i 2023, en lille stigning fra næsten 13.9 mio. sidste år.

Corona-pandemien tvang franchisebilforhandlere til at omfavne online-detailhandel mere end bilproducenter nogensinde kunne, da forbrugerne krævede det og mange fysiske forhandlere blev lukket på grund af den globale sundhedskrise.

Denne tendens forventes at fortsætte i de kommende år, da mange bilproducenter har lovet at tilpasse produktionen bedre til forbrugernes efterspørgsel.

På grund af mangel på tilgængelige nye køretøjer og højere omkostninger beholder forbrugerne deres køretøjer længere. Dette forventes at øge back-end serviceforretningen og omsætningen for forhandlere sammenlignet med deres salg. Forhandlere får bemærkelsesværdige overskud ved at servicere køretøjer. Stigningen forventes at bidrage til at opveje potentielle fald i salgs- og finansieringsmuligheder.

"Vi ser det her som en af ​​forhandlernes sølvbeklædning," sagde Smoke. "Serviceafdelingen klarer sig normalt godt [og] er noget kontracyklisk under økonomiske nedgangstider."

Høje renter gør bilkøb langt mere udfordrende for almindelige købere og mindre økonomisk for mere velhavende forbrugere. Sådanne forhold forventes at presse dem, der har penge til at købe et køretøj, til at købe det uden at finansiere det.

Smoke sagde, at den gennemsnitlige lånerente for et nyt køretøj er mere end 8%. For brugte køretøjer er det tæt på 13 %.

Køretøjsoverkommelighed var allerede et problem, da renterne var lave. Dette spørgsmål er vokset til at være mere bekymrende som Federal Reserve pumper renterne op at bekæmpe inflationen. Cox rapporterer, at bilpriserne er rekordlave.

Forhøjelserne har ført til stigninger i de gennemsnitlige månedlige betalinger på $785 for nye biler og $661 for leasingkontrakter, sagde Cox. Den gennemsnitlige listepris for et nyt køretøj forbliver over $27,000, mens de gennemsnitlige transaktionspriser for nye køretøjer endte sidste år på omkring $49,500.

"Den langsigtede bekymring er, at dette får det producerede til at skæve endnu mere mod luksus og væk fra overkommelige prispunkter, hvilket betyder, at selv det amerikanske bilmarked har et langsigtet problem med overkommelighed," sagde Smoke.

Priserne på brugte køretøjer steg i vejret i løbet af de første to år af coronavirus-pandemien på grund af den lave tilgængelighed af nye biler og lastbiler. Engrospriserne toppede i januar 2022. Det faldt 14.9 % sidste år og forventes at falde yderligere 4.3 % ved årets udgang.

Faldet er stadig ikke nok til at opveje stigningen på 88 % i indekspriserne fra april 2020 til januar 2022.

Beholdningen af ​​brugte køretøjer stabiliserer sig på næsten 50 dage - tæt på 2019-niveauer, før coronavirus-pandemien tømte forsyningen.

Cox rapporterer, at salget af al-elektriske køretøjer steg med 66% til mere end 808,000 enheder sidste år i USA, så det er ikke et for stort spring at nå 1 million blandt snesevis af nye modeller, der er planlagt til at komme på markedet. Elbiler repræsenterede omkring 5.8 % af de nye biler, der blev solgt i USA

Tilføj hybrid- og plug-in-hybrid-elbiler, der parrer med en traditionel motor, sagde Smoke omkring 25 % af nye køretøjer solgt i år for at være "elektrificerede" køretøjer. Det ville være en stigning fra 15 % til 16 % i 2022.

Bilproducenter forventes at være mere afhængige af salg til kommercielle kunder og flådekunder såsom lejebiler og offentlige agenturer, end de har gjort i de seneste år for at øge det samlede salg.

Bilproducenter prioriterede det mere profitable salg til forbrugerne midt i de seneste års lave lagre. Men med forbrugernes efterspørgsel, der forventes at falde, forventes virksomheder at vende sig til flådesalg for at udfylde dette efterspørgselsgab.

Forventninger til lavere efterspørgsel kommer, da bilindustrien langsomt øger sin produktion af køretøjer, hvilket fører til højere lagerniveauer.

Lagerniveauerne de seneste to år var rekordlave på grund af forsyningskæden og deleproblemer, der påvirker produktionen.

Cox rapporterer, at lagerniveauerne er meget forskellige baseret på mærke, med Detroit-bilproducenterne - specifikt Stellaris — have et rigeligt udbud af køretøjer. Toyota har de laveste dage med levering af køretøjer, ifølge Cox.

Kombiner alle de tidligere forudsigelser ud over de økonomiske bekymringer, og det er et stort pres på den amerikanske bilindustri i det kommende år.

Dette sker også i en tid, hvor bilproducenter investerer milliarder inden for elektriske køretøjer og nye teknologier såsom avancerede førerassistentsystemer og autonome køretøjer.

"Vi håber på en økonomisk blød landing, men uanset hvad tror vi, at bilmarkedet vil blive holdt tilbage i det kommende år," sagde Smoke.