Efterhånden som renten er steget, er mange banker blevet mere profitable, fordi spændene mellem, hvad de tjener på lån og investeringer, og hvad de betaler for finansiering er blevet større. Men der er altid undtagelser.
Nedenfor er et skærmbillede af banker, der modvirker branchetendensen med at udvide nettorentemarginalerne, efterfulgt af en anden liste over banker, hvis marginer er steget mest i løbet af det seneste år.
Den 8. marts blev SVB Finansgruppe
SIVB,
-60.41%
solgte 21 milliarder dollars i værdipapirer til et tab på 1.8 milliarder dollars. SVB er holdingselskabet for Silicon Valley Bank i Santa Clara, Californien. Det havde 212 milliarder dollars i aktiver pr. 31. december.
Banken sagde, at den repositionerede for at "øge aktivernes følsomhed, for at drage fordel af potentialet for højere kortsigtede renter, delvist fastlåste finansieringsomkostninger, bedre beskytte nettorenteindtægter (NII) og nettorentemargin (NIM) og forbedre rentabilitet.”
I lyset af tabet på værdipapirsalget vil SVB rejse 2.25 milliarder dollars i ny kapital gennem to udbud og en rettet emission. Udsigten til udvanding af aktionærernes ejerpositioner resulterede i, at selskabets aktier faldt hele 62 % den 9. marts.
Hele bankindustrien så ud til at tage det på hagen den 9. marts med KBW Nasdaq Bank Index
BKX,
-7.70%
synker 8%.
Se Tomi Kilgores dækning for flere detaljer om SVB's tilbud, værdipapirsalget og reaktion.
Røde randflag
Før SVB Financial besluttede at tage et så dramatisk skridt, signalerede bevægelsen i dens nettorentemarginal, at banken ikke var godt positioneret til kombinationen af stigende renter og aftagende udlånsvækst i venturekapitalområdet.
En banks nettorentemarginal er spændet mellem dens gennemsnitlige afkast på udlån og investeringer og dens gennemsnitlige omkostninger til indlån og lån. Dette er en årlig beregning. Her er, hvordan NIM flyttede for SVB Financial i løbet af det seneste år:
| Bank | Ticker | NIM – 4. kvartal 2022 | NIM – 3. kvartal 2022 | NIM – 2. kvartal 2022 | NIM – 1. kvartal 2022 | NIM- Q4 2021 |
| SVB Finansgruppe | SIVB,
-60.41% | 2.00 % | 2.28 % | 2.24 % | 2.13 % | 1.91 % |
| Kilde: FactSet |
SVB's nettorentemarginal indsnævredes betydeligt i løbet af fjerde kvartal, og den steg kun en smule i forhold til samme kvartal sidste år.
Så nu er spørgsmålet, hvilke andre banker der kan blive udsat for pres, fordi deres nettorentemarginaler er faldet, eller fordi deres marginer kun er vokset en smule?
Startende med en liste over amerikanske banker med samlede aktiver på mindst 10 milliarder dollars, og fjernelse af renere investeringsbanker, såsom Goldman Sachs Group Inc.
GS,
-2.06%
og Morgan Stanley
FRK,
-3.86%,
vi kiggede på 108 banker.
Et ensartet sæt af nettorentemarginaler for de seneste fem kvartaler er ikke tilgængeligt fra FactSet for hele gruppen - det er kun tilgængeligt for 56 af bankerne. Så i stedet screenede vi for nettorenteindtægter (samlede renteindtægter fratrukket samlede renteudgifter) divideret med gennemsnitlige samlede aktiver.
På denne skærm viste 102 af 108 banker stigende marginer for fjerde kvartal i forhold til et år tidligere.
Her er de 10, der viser kontraherende marginer i løbet af det seneste år, eller de mindste udvidelser af marginer:
| Bank | Ticker | By | Nettorenteindtægter/ gns. aktiver – 4. kvartal 2022 | Nettorenteindtægter/ gns. aktiver – 3. kvartal 2022 | Nettorenteindtægter/ gns. aktiver – 4. kvartal 2021 | Et års sammentrækning eller udvidelse |
| Kunder Bancorp Inc. | CUBI,
-8.93% | West Reading, Pa. | 2.61 % | 3.10 % | 4.03 % | -1.42% |
| Første Republic Bank | FRC,
-16.51% | San Francisco, Californien. | 2.28 % | 2.53 % | 2.50 % | -0.22% |
| Sandy Spring Bancorp Inc. | SASR,
-7.13% | Olney, Md. | 3.10 % | 3.34 % | 3.29 % | -0.19% |
| New York Community Bancorp Inc. | NYCB,
-6.33% | Hicksville, NY | 2.10 % | 2.06 % | 2.20 % | -0.11% |
| First Foundation Inc. | FFWM,
-8.80% | Dallas, Texas | 2.35 % | 2.98 % | 2.41 % | -0.07% |
| Ally Financial Inc. | ALLIERET,
-7.00% | Detroit, mig. | 4.04 % | 4.20 % | 4.09 % | -0.05% |
| Dime Community Bancshares Inc. | DCOM
-2.15% | Hauppauge, NY | 2.98 % | 3.20 % | 2.95 % | 0.03 % |
| Pacific Premier Bancorp Inc. | PPBI,
-7.50% | Irvine, Californien. | 3.34 % | 3.34 % | 3.27 % | 0.07 % |
| Prosperity Bancshares Inc. | PB,
-4.51% | Houston, Texas | 2.72 % | 2.78 % | 2.65 % | 0.07 % |
| Columbia Financial Inc. | CLBK,
-3.54% | Fair Lawn, NJ | 2.69 % | 2.78 % | 2.60 % | 0.09 % |
| Kilde: FactSet |
Klik på tickerne for mere om hver bank.
Læs Tomi Kilgores detaljerede guide til det væld af information, der er tilgængelig gratis på MarketWatch-citatsiden.
SVB Financial rangerede 11. dårligst på skærmen med nettorenteindtægter/gennemsnitlige aktiver på 1.93 % i fjerde kvartal, en stigning fra 1.83 % i samme kvartal året før.
Mest marginforbedring
For at slutte positivt, viste disse banker den største udvidelse af marginer, baseret på nettorenteindtægter divideret med gennemsnitlige aktiver:
| Bank | Ticker | By | Nettorenteindtægt/ gns. aktiver – 4. kvartal 2022 | Nettorenteindtægt/ gns. aktiver – 3. kvartal 2022 | Nettorenteindtægt/ gns. aktiver – 4. kvartal 2021 | Et års udvidelse |
| Comerica Inc. | CMA,
-8.01% | Dallas, Texas | 3.54 % | 3.31 % | 1.91 % | 1.63 % |
| First Horizon Corp. | FHN,
-1.97% | Memphis, Tenn. | 3.57 % | 3.21 % | 2.24 % | 1.33 % |
| M&T Bank Corp. | MTB,
-4.80% | Buffalo, NY | 3.68 % | 3.34 % | 2.37 % | 1.31 % |
| Stellar Bancorp Inc. | STEL,
-4.11% | Houston, Texas | 4.16 % | 3.95 % | 2.85 % | 1.31 % |
| Enterprise Financial Services Corp. | EFSC,
-5.28% | Clayton, Mo. | 4.28 % | 3.78 % | 3.08 % | 1.20 % |
| Berkshire Hills Bancorp Inc. | BHLB,
-5.69% | Boston, Mass. | 3.61 % | 3.26 % | 2.43 % | 1.18 % |
| East West Bancorp Inc. | EWBC,
-8.36% | Pasadena, Californien | 3.77 % | 3.50 % | 2.61 % | 1.16 % |
| Texas Capital Bancshares Inc. | TCBI,
-4.51% | Dallas, Texas | 3.22 % | 3.01 % | 2.08 % | 1.14 % |
| Wintrust Financial Corp. | WTFC,
-5.73% | Rosemont, Ill. | 3.51 % | 3.17 % | 2.41 % | 1.10 % |
| WSFS Financial Corp. | WSFS,
-5.59% | Wilmington, Del. | 3.90 % | 3.50 % | 2.81 % | 1.09 % |
| Kilde: FactSet |
Gå ikke glip af: 20 indkomstskabende aktier, som tallene siger kan blive eliteudbyttearistokrater
10 banker, der kan få problemer i kølvandet på SVB Financial Group-debaclet
Efterhånden som renten er steget, er mange banker blevet mere profitable, fordi spændene mellem, hvad de tjener på lån og investeringer, og hvad de betaler for finansiering er blevet større. Men der er altid undtagelser.
Nedenfor er et skærmbillede af banker, der modvirker branchetendensen med at udvide nettorentemarginalerne, efterfulgt af en anden liste over banker, hvis marginer er steget mest i løbet af det seneste år.
Den 8. marts blev SVB Finansgruppe
-60.41%
SIVB,
solgte 21 milliarder dollars i værdipapirer til et tab på 1.8 milliarder dollars. SVB er holdingselskabet for Silicon Valley Bank i Santa Clara, Californien. Det havde 212 milliarder dollars i aktiver pr. 31. december.
Banken sagde, at den repositionerede for at "øge aktivernes følsomhed, for at drage fordel af potentialet for højere kortsigtede renter, delvist fastlåste finansieringsomkostninger, bedre beskytte nettorenteindtægter (NII) og nettorentemargin (NIM) og forbedre rentabilitet.”
I lyset af tabet på værdipapirsalget vil SVB rejse 2.25 milliarder dollars i ny kapital gennem to udbud og en rettet emission. Udsigten til udvanding af aktionærernes ejerpositioner resulterede i, at selskabets aktier faldt hele 62 % den 9. marts.
Hele bankindustrien så ud til at tage det på hagen den 9. marts med KBW Nasdaq Bank Index
-7.70%
BKX,
synker 8%.
Se Tomi Kilgores dækning for flere detaljer om SVB's tilbud, værdipapirsalget og reaktion.
Røde randflag
Før SVB Financial besluttede at tage et så dramatisk skridt, signalerede bevægelsen i dens nettorentemarginal, at banken ikke var godt positioneret til kombinationen af stigende renter og aftagende udlånsvækst i venturekapitalområdet.
En banks nettorentemarginal er spændet mellem dens gennemsnitlige afkast på udlån og investeringer og dens gennemsnitlige omkostninger til indlån og lån. Dette er en årlig beregning. Her er, hvordan NIM flyttede for SVB Financial i løbet af det seneste år:
SVB's nettorentemarginal indsnævredes betydeligt i løbet af fjerde kvartal, og den steg kun en smule i forhold til samme kvartal sidste år.
Så nu er spørgsmålet, hvilke andre banker der kan blive udsat for pres, fordi deres nettorentemarginaler er faldet, eller fordi deres marginer kun er vokset en smule?
Startende med en liste over amerikanske banker med samlede aktiver på mindst 10 milliarder dollars, og fjernelse af renere investeringsbanker, såsom Goldman Sachs Group Inc.
-2.06%
-3.86% ,
GS,
og Morgan Stanley
FRK,
vi kiggede på 108 banker.
Et ensartet sæt af nettorentemarginaler for de seneste fem kvartaler er ikke tilgængeligt fra FactSet for hele gruppen - det er kun tilgængeligt for 56 af bankerne. Så i stedet screenede vi for nettorenteindtægter (samlede renteindtægter fratrukket samlede renteudgifter) divideret med gennemsnitlige samlede aktiver.
På denne skærm viste 102 af 108 banker stigende marginer for fjerde kvartal i forhold til et år tidligere.
Her er de 10, der viser kontraherende marginer i løbet af det seneste år, eller de mindste udvidelser af marginer:
Klik på tickerne for mere om hver bank.
Læs Tomi Kilgores detaljerede guide til det væld af information, der er tilgængelig gratis på MarketWatch-citatsiden.
SVB Financial rangerede 11. dårligst på skærmen med nettorenteindtægter/gennemsnitlige aktiver på 1.93 % i fjerde kvartal, en stigning fra 1.83 % i samme kvartal året før.
Mest marginforbedring
For at slutte positivt, viste disse banker den største udvidelse af marginer, baseret på nettorenteindtægter divideret med gennemsnitlige aktiver:
Gå ikke glip af: 20 indkomstskabende aktier, som tallene siger kan blive eliteudbyttearistokrater
Source: https://www.marketwatch.com/story/the-10-banks-that-may-face-trouble-in-the-wake-of-the-svb-financial-group-debacle-50d6e49e?siteid=yhoof2&yptr=yahoo