10 aktier med stor indtjening-vækst historie sælges til en beskeden pris

Hvad kalder man en aktie, der har en stor indtjeningsvæksthistorie, men alligevel sælges til en beskeden pris? Man kan kalde det et paradoks. Jeg kalder det en kandidat til Bunny Portfolio.

Jeg opfandt Bunny Portfolio i 1999 og har skrevet om den næsten hvert år siden. Den er opkaldt efter Energizer Bunny af batteri-kommerciel berømmelse, som "stadig kører" længe efter, du havde forventet, at den ville løbe tør for juice.

I 21 udflugter har denne hypotetiske portefølje givet et gennemsnitligt etårigt afkast på 13.6 %, hvilket slår gennemsnittet på 9.5 % for Standard & Poor' 500 Total Return Index. Husk, at mine kolonneresultater er hypotetiske og ikke må forveksles med resultater, jeg opnår for kunder. Også tidligere præstationer forudsiger ikke fremtiden.

Sidste år slog Bunny indekset ved at tabe mindre. S&P faldt 13.4%, mens Bunny tabte 5.2%. Kommercielle metallerCMC
var den bedste vinder med et afkast på omkring 49 %. Bio-Rad LaboratorierBIO
var den største taber, et fald på næsten 45 %.

Bunny Portfolio har været rentabel 13 gange ud af 21, men har kun slået indekset 10 gange.

Hvordan det virker

For at blive inkluderet skal en aktie have haft en gennemsnitlig indtjeningsvækst på 25 % i de seneste fem år, og alligevel skal den sælges for 12 gange den seneste indtjening eller mindre. Det kan kun ske, når investorerne er blevet pessimistiske med hensyn til fremtidsudsigterne. Men hvem sagde, at folk er gode til at forudsige fremtiden? Aktien skal også være baseret i USA og have en markedsværdi på $250 millioner eller mere.

Der er ti aktier i Bunny Portfolio hvert år. Jeg vælger dem ikke; et computerprogram udvælger automatisk de fem kvalificerende aktier med de hurtigste vækstrater, og de fem med det laveste forhold mellem aktiekurs og virksomhedens indtjening.

Nye valg

Lad os se, hvad Bunny-paradigmet vælger nu. Årets liste er domineret af boligbyggere og finansielle virksomheder.

American Equity Investment Life Holdings Co. (AEL) vejer kun tre gange indtjeningen. Med base i Des Moines, Iowa, sælger virksomheden primært livrenter. Det har øget sin omsætning med et årligt klip på 24 % i det sidste årti. Høj inflation kan gøre livrenter mindre attraktive, derfor den lave værdiansættelse.

Azenta (ATZA) leverer instrumenter, vævsprøveopbevaringsudstyr og software til biotekindustrien. Virksomheden Chelmsford, Massachusetts var tidligere kendt som Brooks Automation. Det har en stærk balance med meget lidt gæld.

Bain Capital Specialty Finance (BCSF), fra Boston, er en udløber af Bain Capital, private equity-firmaet engang ledet af Mitt Romney, som tidligere præsidentkandidat. Mens moderselskabet Bain for det meste låner ud til store virksomheder, sigter denne virksomhed mod at arbejde med "mellemmarkedsvirksomheder".

BrightSphere Investment Group (BSIG), baseret i Boston, er et investeringsforvaltningsselskab delvist ejet af Paulson & Co. John Paulson, berømt for at forudse ejendomskrisen i 2008 og tjene omkring 20 milliarder dollars som følge heraf, sidder i bestyrelsen.

Carlyle GroupCG
, baseret i Washington DC, administrerer investeringsfonde, der investerer i naturressourcer, private virksomheder eller fast ejendom. Fortjenesten var middelmådig i 2012-2016 og steg derefter dramatisk i 2017 til 2021.

Century Communities (CCS), fra Greenwood Village, Colorado, er en boligbygger. Aktierne i boligbyggeri steg i de seneste fem år, men faldt i det seneste år, da investorer regnede med, at stigende realkreditrenter ville være gift for boligbyggeri. Indtil videre holder Centurys overskud godt.

MatsonmATX
, med hovedkvarter i Honolulu, Hawaii, transporterer havfragt mellem Hawaii, det kontinentale USA og forskellige øer i Stillehavet. I de seneste fem år har den vokset sin indtjening med et årligt tempo på 38 %, men aktien sælger kun for to gange indtjeningen.

M/I-hjem (MHO), en boligbygger baseret i Columbus, Ohio, har gradvist forbedret sin rentabilitet i løbet af det sidste årti. M/I og Century Communities sælger begge for kun tre gange indtjening – et tegn på, at investorer føler sig sikre på, at boligbyggeri vil ramme muren i 2023.

Owl Rock Capital (ORCC), New York City, er en anden långiver til mellemstore virksomheder. Denne aktie er gået ingen vegne i et årti. Fortjenesten var længe middelmådig, men er steget for nylig.

Penny Mac Financial ServicesPFSI
laver Bunny-listen for fjerde år i træk. Det betyder, at investorerne var skeptikere så længe siden som i december 2019. Alligevel er aktien steget mere end 80 % i de seneste tre år. Virksomheden fra Westlake, Californien, er en realkreditinstitut.

Offentliggørelse: Jeg ejer Azenta og Matson personligt og for de fleste af mine kunder.