2 prudent speculator small-mid cap bargains

Markedshistorie, der går tilbage til 1927, viser ifølge data fra professorerne Eugene F. Fama og Kenneth R. French, at aktier i små virksomheder har haft et fantastisk langsigtet afkast på 11.8 % om året. Endnu bedre, professorerne viser, at billigt prissatte aktier (dvs. værdi) har haft et årligt afkast på 13.1 % i samme tidsrum. Og tallene viser, at udbyttebetalende aktier har overskredet ikke-udbyttebetalere med 1.7 % om året.

For administrerede kontokunder kører jeg en Small-Mid Dividend Value-strategi, der bruger den samme filosofi om at købe og tålmodigt holde, hvad jeg mener er undervurderede aktier for deres langsigtede værdistigningspotentiale. Ikke overraskende, i betragtning af nedgangen på aktiemarkederne i 2022, synes jeg, det er et godt tidspunkt at overveje aktier som de to mishandlede navne, jeg præsenterer i denne uge.

LYS VEJEN

Acuity-mærkerMÅNED
(AYI) er en førende lysproducent, der designer, producerer og distribuerer et komplet udvalg af indendørs og udendørs belysnings- og kontrolsystemer til kommercielle, industrielle, infrastruktur- og boligapplikationer.

Firmaets efterslæb, især for operatører af kommercielle, uddannelsesmæssige og industrielle faciliteter, er vokset i de seneste kvartaler på grund af forsyningsrelaterede udfordringer. Acuity er også gået i gang med, hvad virksomheden har anset for at være sit "Product Vitality"-program, som har til formål at tilføje nye produkter og forbedre eksisterende gennem investeringer, mens prisstigninger i løbet af det seneste år midt i flydende omkostninger har beskyttet bruttomargener.

Ledelsen har også haft travlt med at tilbagekøbe aktier de seneste par år, så udbyttet er meget beskedent. Indsatsen har reduceret andelstallet med omkring 20 % siden maj 2020, selvom dette tempo sandsynligvis vil tage en bagsædet til erhvervsinvesteringer i det nye regnskabsår.

Acuity har genereret tocifrede afkast på egenkapitalen hvert år siden 2005 på trods af, at den har indsat meget lidt gæld. Aktier handles for mindre end 13 gange de $13.00 til $14.00 af indtjening pr.

Ikke mere legetøj

Det seneste år har været en hvirvelvind for legetøjsmager og underholdningsvirksomhed HasbroHAS
(HAR). Den tidligere administrerende direktør Brian Goldners død har bragt pres fra aktivistiske investorer for at omrokere virksomheden, hvilket har resulteret i, at to bestyrelsesmedlemmer går på pension. En del af aktivisternes dagsorden har ledelsen for nylig overvejet salg eller omstrukturering af sin underholdningsvirksomhed eOne, som den købte lige før pandemien. Virksomheden har allerede solgt eOnes musikforretning.

Sådanne tiltag er i en anden retning end Hasbros tidligere strategi med at bruge en underholdningsplatform til at promovere sine legetøjslicenser, men kunne potentielt frigøre aktionærværdi og tilbyde en frisk start, så den kan fokusere på sine styrker inden for legetøjsfremstilling og spil.

Ydermere lagde den nuværende administrerende direktør Christian Cocks nye prioriteter for firmaet - lænede sig ind i dets største spilmærker for at generere yderligere indtægter, investerede i at opbygge en brandindsigtsplatform til databaseret beslutningstagning og forynge dets direkte-til-forbruger og digitale indsats - at nå en liste over finansielle mål inden 2027.

Et omkostningsbesparelsesprogram kaldet Plan 2.0 er også blevet udarbejdet, der inkorporerer nyfundet stringens i at godkende produktudvikling for at luge ud ineffektive produkter, der ikke opfylder en vis ROI-hindring. Planen sigter mod en mellem-encifret sammensat årlig omsætningsvækst gennem 2027, en vækst i driftsoverskuddet på 50 % i løbet af de næste tre år (med en margin på 20 % i 2027) og en driftspengestrøm på over 1 mia. USD årligt, der accelererer over periode.

Som man siger, vil beviset være i buddingen, men aktierne ser billige ud, da de er faldet over en tredjedel i år, handles til mindre end 14 gange NTM EPS-estimaterne og har et robust udbytte på 4.1 %.