2 Detailaktier, der skal undgås midt i inflationsusikkerhed, ifølge Barclays

Tekststørrelse

Inflation er en bekymring for detailhandlere på en indlysende måde: Hvis priserne stiger for at beskytte avancerne, kan det forårsage klistermærkechok for forbrugerne, hvilket får dem til at købe mindre.

Alligevel står detailhandlere også over for en anden trussel, bemærker Barclays-analytiker Adrienne Yih. Virksomheder køber lagerbeholdning nu og "låser de høje inflationsomkostninger inde langt før ukendt efterspørgsel," skriver Yih. Lige nu kan knaphed holde udbuddet tæt og til gengæld understøtte priserne. Men hvis den flaskehals skulle lette, kan virksomheder blive nødt til at tilbyde stejle rabatter for at flytte merchandise. Det ville gøre mere ondt end normalt, hvis de betalte den højeste dollar for disse produkter.

Yih nedjusterede detailsektoren til Neutral fra positiv i fredags med henvisning til dette og andre bekymringer. Hun bemærker, at disse virksomheder skal gå på en meget fin linje: "Efterspørgslen forventes tre til ni måneder ude med prisfastsættelse låst, mens detailhandlere forbliver udsat for fremtidig efterspørgselsvolatilitet." Hvis efterspørgslen halter, advarer hun om, at marginerne kan blive presset i den bagerste halvdel af året.

Når det er sagt, er hun mere bekymret for nogle virksomheder end andre. Hun nedjusterede

Wayfair

(ticker: W) til Undervægt fra Equal Weight, og reducerede hendes kursmål til $103 fra $123. Yihs bekymringer omfatter aftagende vækst efter det pandemiske boom – inklusive et skift tilbage mod flere køb i butikken – stigende omkostninger forbundet med annoncering og tiltrækning af nye kunder og indkøb fra områder i Asien, der oplever forsinkelser.

Selvom hun mener, at "boligindretningssegmentet skifter online i et tocifret tempo på længere sigt, og Wayfair vinder størstedelen af ​​denne e-handelsandel ... kan på kort sigt se et skridt tilbage i virksomhedens vej til rentabilitet."

Hun tog også sin vurdering på

Gap

(

GPS

) ned til Undervægt fra Equal Weight og sænkede hendes mål til $13 fra $17. Yih er bekymret over rabat på dets flagskibs- og Old Navy-divisioner, som ikke nyder meget med hensyn til mærkeloyalitet og det stigende behov for at bruge på reklamer. Når det er sagt, kan potentialet for aktivistiske investorer til at opfordre selskabet til at splitte hurtigt voksende Athleta give et løft til aktierne, tilføjer hun.

Beklædningsforhandlere

American Eagle Outfitters

(AEO) og

Urban Outfitters

(URBN) blev også nedgraderet af Yih, men blot til Equal Weight from Overweight. Med henvisning til inflation og lagerbekymringer sænkede hun American Eagles prismål til $19 fra $24, og sænkede Urban Outfitters til $29 fra $34.

Skriv til Teresa Rivas kl [e-mail beskyttet]