20 store olieselskaber forventes at være pengestrømme i 2023 på trods af usikkerhed

Nedenfor er en liste over store energiselskaber, der forventes at generere de højeste niveauer af frie pengestrømme for at understøtte udbytte og aktietilbagekøb næste år. Lad os først se på sektorvurderinger og forventninger til næste år.

Olieindustrien forventes at tjene mindre i 2023

Da Jefferies' globale aktiestrateg Sean Darby diskuterede det seneste fald i oliepriserne i et notat til kunderne den 30. november: "Kinesisk vækst har fungeret som modvind for den globale efterspørgsel, da den håndhæver strenge Covid-politikker, der kommer ind i vinterinfluenzasæsonen. ."

Her er et kig på de 11 sektorer i S&P 500, sorteret efter pris-til-indtjening-forhold, der er baseret på 29. november-priser og vægtede konsensus 2023-indtjeningsestimater blandt analytikere adspurgt af FactSet, med det fulde indeks i bunden:

Sektor	Forward P/E baseret på 2023 EPS-estimat	Estimeret 2023 EPS	Estimeret 2022 EPS	Estimeret FCF – 2023	Estimeret FCF – 2022
Energi	9.9	$70.02	$80.36	$68.64	$84.90
Finans	12.3	$48.32	$42.04	N / A	N / A
Kommunikationstjenester	14.7	$11.18	$10.09	$10.89	$9.31
Materialer	16.5	$30.84	$33.86	$26.19	$25.64
real Estate	16.9	$14.24	$13.84	$12.01	$7.70
Health Care	17.5	$90.44	$93.66	$90.89	$90.86
Hjælpeprogrammer	18.4	$19.11	$17.90	- $ 7.63	- $ 10.36
Industri	18.4	$45.81	$40.06	$41.11	$33.48
Informationsteknologi	20.7	$108.94	$104.30	$108.14	$96.17
Forbruger hæfteklammer	21.3	$37.10	$35.70	$33.89	$31.15
Forbrugerens skøn	22.8	$47.99	$35.27	$43.26	$26.58
S & P 500	17.1	$230.81	$218.56	$198.66	$180.54
Kilde: FactSet

Energisektoren er en af ​​tre (sammen med materialer og sundhedspleje), for hvilke analytikere forventer, at indtjeningen pr. aktie vil falde næste år. Og det er den eneste, hvor frit cash flow pr. aktie forventes at falde.

Det betyder, at investorer må forvente nogle vanskelige sammenligninger af resultater fra år til år i hver kvartalsvise indtjeningssæson i 2023.

Langsigtede udsigter for oliepriser og aktier

For at sætte scenen for denne diskussion, lad os starte med et 10-årigt diagram for West Texas Intermediate (WTI) råolie
CL.1,
-1.49%,
baseret på kontinuerte første månedskontrakter på New York Mercantile Exchange, som sporet af FactSet:

Dette diagram fører os gennem det udbudsdrevne fald i oliepriserne fra midten af ​​2014 til begyndelsen af ​​2016, og det dramatiske dyk under den tidlige fase af coronavirus-pandemien i 2020, som Darby skrev var "let at glemme" i lyset af miljø med høj efterspørgsel i år.

Man kan også se, at WTI har opgivet det meste af årets gevinst. Det lukkede på $75.21 ved udgangen af ​​2021, nåede et intradag-top i 2022 på $130.50 den 7. marts og faldt til et intradag-lavpunkt for året på $73.60 den 28. november, før det steg i løbet af de næste to dage.

Darby beskrev sig selv og sit forskerhold som "langsigtede energityre", men "beskedent bearish" for energisektoren på kortere sigt. Jefferies har "køb"-vurderinger på otte energiaktier i S&P 500, inklusive ConocoPhillips
COP,
-4.43%
og Exxon Mobil Corp.
XOM,
-3.30%
(Den fulde Jefferies "køb" liste er nedenfor.)

Darby ser et positivt langsigtet setup for oliepriserne: "Manglen på upstream-investeringer i løbet af det sidste årti og en uvilje hos udviklede verdensøkonomier til at tilføje tilstrækkelig kapacitet på hjemmemarkedet, idet de foretrækker 'vedvarende energi', har betydet, at globale energiselskaber har drevet deres forretninger. for kontanter."

Faktisk har ledere af mange store olieselskaber i år lagt vægt på omhyggelige kapitalinvesteringer for at undgå at gentage de fejl, der blev begået, da den øgede amerikansk produktion førte til et overudbud og et langt fald i priserne, der begyndte i 2014.

Samtidig har olieselskaberne hævet regelmæssigt udbytte, udbetalt særligt udbytte og lagt vægt på aktietilbagekøb. Hvis aktietilbagekøb er tilstrækkelige til at sænke aktieantallet, vil indtjening pr. aktie stige og potentielt understøtte højere aktiekurser.

Gratis pengestrømsskærm af virksomheder for 2023

En virksomheds frie pengestrøm (FCF) er dens resterende pengestrøm efter kapitaludgifter. Dette er penge, der kan bruges til at betale udbytte, tilbagekøbe aktier, finansiere produktionsudvidelse eller opkøb eller til andre virksomhedsformål. Det kan være nyttigt for investorer at sammenligne forventet FCF med nuværende udbytteudbetalinger for at forstå, om et selskab sandsynligvis vil være i stand til at støtte sit udbytte eller hæve det, eller om det måske skal overveje at skære i udbetalingen.

Hvis vi sammenligner det forventede FCF-udbytte med det nuværende udbytte, kan vi estimere, om der er "hovedplads" til indsættelse af yderligere kontanter, forhåbentlig på en måde, der kommer aktionærerne til gode.

Til denne skærm begyndte vi med de 51 aktier i iShares Global Energy ETF
IXC,
-3.08%
(som omfatter alle 23 aktier i S&P 500-energisektoren), og derefter frafiltrerede virksomheder, for hvilke 2023 FCF-estimater ikke var tilgængelige, og dem, for hvilke de estimerede FCF-udbytter var lavere end de nuværende udbytteudbytter. Dette efterlod os med en gruppe på 44 aktier, der viser FCF "headroom" for 2023.

Her er de 20 med de højeste forventede frie pengestrømsudbytter for næste år:

Klik på tickerne for mere om hvert firma. Læs Tomi Kilgores detaljerede guide til det væld af oplysninger gratis på MarketWatch-citatsiden.

De frie pengestrømsestimater er for kalenderår og er i lokal valuta. FCF-estimaterne for 2023 er lavere end for 2022 for 11 af de 20 virksomheder, med et estimat for 2022, der ikke er tilgængeligt for ENEOS Holdings Inc.
5020,
+ 0.27%.

Udbytteudbyttet estimeres af FactSet: De har en forsinkelse på 45 dage, hvilket betyder, at det er vigtigt, før du investerer, at lave din egen research, især nu, hvor mange energiselskaber udbetaler regelmæssigt udbytte og særlige udbytter, der varierer hvert kvartal.

Otte energiaktier vurderet som "køb" hos Jefferies

Her er energiaktierne i S&P 500 vurderet som "køb" af analytikere hos Jefferies, sorteret efter forventede frie pengestrømsudbytter i 2023, baseret på konsensusestimater:

EQT Corp.
EQT,
-5.43%
og Valero Energy Corp.
VLO,
-3.26%
er på begge lister. Der er ingen FCF-estimater tilgængelige for EOG Resources Inc.
EOG,
-4.35%

Gå ikke glip af: 20 udbytteaktier med høje afkast, der er blevet mere attraktive lige nu