Indkomstsøgende investorer ser på en mulighed for at skaffe aktier i ejendomsinvesteringsforeninger. Aktier i den aktivklasse er blevet mere attraktive i takt med, at priserne er faldet, og pengestrømmen er i bedring.
Nedenfor er en bred skærm af REIT'er, der har høje udbytteudbytter og forventes også at generere nok overskydende kontanter i 2023 til at muliggøre stigninger i udbytteudbetalinger.
REIT-priserne kan vende et hjørne i 2023
REIT'er distribuerer det meste af deres indkomst til aktionærer for at bevare deres skattefordelte status. Men koncernen er cyklisk med pres på aktiekurserne, når renten stiger, som de har gjort i år i et hidtil uset omfang. En aftagende vækstrate for koncernen kan også have sat et træk på aktierne.
Og nu, med snak om, at Federal Reserve kan begynde at dæmpe sin cyklus af rentestigninger, kan vi nærme os det tidspunkt, hvor REIT-priserne stiger i forventning om et eventuelt fald i rentesatserne. Markedet ser altid fremad, hvilket betyder, at langsigtede investorer, der har ventet på sidelinjen for at købe højere forrentende indkomstorienterede investeringer, kan blive nødt til at tage et skridt snart.
Under en Interview den 28. november diskuterede James Bullard, præsident for Federal Reserve Bank of St. Louis og medlem af Federal Open Market Committee, centralbankens cyklus af rentestigninger, der skulle reducere inflationen.
Da han blev spurgt om den potentielle timing af Feds "terminalrente" (den højeste federal funds-rente for denne cyklus), sagde Bullard: "Generelt har jeg slået til lyd for, at før er bedre, at du ønsker at komme til det rigtige niveau af styringsrenten for de aktuelle data og den aktuelle situation."
Feds Bullard siger i MarketWatch-interview, at markederne underpriser chancen for stadig højere renter
I august offentliggjorde vi denne vejledning til at investere i REIT'er til indtægt. Siden dataene for den artikel blev hentet den 24. august, er S&P 500 SPX, -0.47% er faldet 4 % (på trods af et stigning på 10 % fra 2022, der lukkede lavt den 12. oktober), men benchmarkindeksets ejendomssektor er faldet 13 %.
REIT'er kan bredt inddeles i to kategorier. Realkredit-REIT'er låner penge til erhvervs- eller boliglåntagere og/eller investerer i realkreditobligationer, mens aktie-REIT'er ejer ejendom og leaser den ud.
Presset på aktiekurserne kan være større for realkreditinstitutter, fordi realkreditforretningen bremses i takt med at renten stiger. I denne artikel fokuserer vi på aktie-REIT'er.
Branchetal
National Association of Real Estate Investment Trusts (Nareit) rapporterede, at tredje kvartals midler fra driften (FFO) for USA-noterede aktie-REIT'er steg med 14 % i forhold til et år tidligere. For at sætte dette tal i sammenhæng, har vækstraten fra år til år for kvartalsvise FFO været aftagende - den var 35% for et år siden. Og FFO-stigningen i tredje kvartal sammenlignes med en stigning på 23% i indtjening pr. aktie for S&P 500 fra et år tidligere, ifølge FactSet.
NAREIT-rapporten opdeler tal for 12 kategorier af aktie-REIT'er, og der er stor variation i væksttallene, som du kan se link..
FFO er et ikke-GAAP-mål, der almindeligvis bruges til at måle REIT'ers evne til at betale udbytte. Det tilføjer amortisering og afskrivning (ikke-kontante poster) tilbage til indtjeningen, mens den ekskluderer gevinster ved salg af ejendom. Justerede midler fra driften (AFFO) går længere og udligner forventede anlægsudgifter for at opretholde kvaliteten af ejendomsinvesteringer.
De aftagende FFO-væksttal peger på vigtigheden af at se på REIT'er individuelt for at se, om forventet cash flow er tilstrækkeligt til at dække udbyttebetalinger.
Skærm af højafkastende aktie-REIT'er
For 2022 til og med 28. november er S&P 500 faldet 17%, mens ejendomssektoren er faldet 27%, eksklusive udbytte.
På meget lang sigt, gennem rentecyklusser og det likviditetsdrevne tyremarked, der sluttede i år, har aktie-REIT'er klaret sig godt med et gennemsnitligt årligt afkast på 9.3 % i 20 år sammenlignet med et gennemsnitligt afkast på 9.6 % for S&P 500, begge med geninvesteret udbytte, ifølge FactSet.
Denne præstation kan måske overraske nogle investorer, når man overvejer REIT'ernes indkomstfokus og S&P 500's tunge vægtning for hurtigt voksende teknologivirksomheder.
For en bred skærm af aktie-REIT'er begyndte vi med Russell 3000-indekset RUA, -0.22%, som repræsenterer 98 % af amerikanske virksomheder efter markedsværdi.
Vi indsnævrede derefter listen til 119 aktie-REIT'er, der efterfølges af mindst fem analytikere, der er omfattet af FactSet, for hvilke AFFO-estimater er tilgængelige.
Hvis vi dividerer den forventede AFFO 2023 med den aktuelle aktiekurs, har vi et estimeret AFFO-afkast, som kan sammenlignes med det aktuelle udbytte for at se, om der forventes "hovedplads" til udbyttestigninger.
For eksempel, hvis vi ser på Vornado Realty Trust VNO, + 0.91%, det nuværende udbytte er 8.56%. Baseret på konsensus 2023 AFFO-estimat blandt analytikere adspurgt af FactSet, er det forventede AFFO-udbytte kun 7.25 %. Dette betyder ikke, at Vornado vil skære i udbyttet, og det betyder ikke engang, at virksomheden ikke vil hæve sin udbetaling næste år. Men det kan gøre det mindre sandsynligt at gøre det.
Blandt de 119 aktie-REIT'er har 104 forventet AFFO-frihed i 2023 på mindst 1.00 %.
Her er de 20 aktie-REIT'er fra vores skærm med det højeste aktuelle udbytte, der har mindst 1 % forventet AFFO-rum:
Klik på tickerne for mere om hver virksomhed. Du burde læse Tomi Kilgores detaljerede guide til det væld af oplysninger gratis på MarketWatch-citatsiden.
Listen inkluderer hver REITs vigtigste ejendomsinvesteringstype. Imidlertid er mange REIT'er meget diversificerede. De forenklede kategorier på bordet dækker muligvis ikke alle deres investeringsejendomme.
At vide, hvad en REIT investerer i, er en del af den forskning, du bør gøre på egen hånd, før du køber en individuel aktie. For vilkårlige eksempler kan nogle investorer ønske at undgå eksponering for visse områder af detailhandel eller hoteller, eller de kan foretrække sundhedsplejeejendomme.
Største REIT'er
Flere af de REIT'er, der passerede skærmen, har relativt små markedsværdier. Du er måske nysgerrig efter at se, hvordan de mest udbredte REIT'er klarede sig på skærmen. Så her er endnu en liste over de 20 største amerikanske REIT'er blandt de 119, der bestod det første snit, sorteret efter markedsværdi pr. 28. november:
20 udbytteaktier med høje afkast, der er blevet mere attraktive lige nu
Indkomstsøgende investorer ser på en mulighed for at skaffe aktier i ejendomsinvesteringsforeninger. Aktier i den aktivklasse er blevet mere attraktive i takt med, at priserne er faldet, og pengestrømmen er i bedring.
Nedenfor er en bred skærm af REIT'er, der har høje udbytteudbytter og forventes også at generere nok overskydende kontanter i 2023 til at muliggøre stigninger i udbytteudbetalinger.
REIT-priserne kan vende et hjørne i 2023
REIT'er distribuerer det meste af deres indkomst til aktionærer for at bevare deres skattefordelte status. Men koncernen er cyklisk med pres på aktiekurserne, når renten stiger, som de har gjort i år i et hidtil uset omfang. En aftagende vækstrate for koncernen kan også have sat et træk på aktierne.
Og nu, med snak om, at Federal Reserve kan begynde at dæmpe sin cyklus af rentestigninger, kan vi nærme os det tidspunkt, hvor REIT-priserne stiger i forventning om et eventuelt fald i rentesatserne. Markedet ser altid fremad, hvilket betyder, at langsigtede investorer, der har ventet på sidelinjen for at købe højere forrentende indkomstorienterede investeringer, kan blive nødt til at tage et skridt snart.
Under en Interview den 28. november diskuterede James Bullard, præsident for Federal Reserve Bank of St. Louis og medlem af Federal Open Market Committee, centralbankens cyklus af rentestigninger, der skulle reducere inflationen.
Da han blev spurgt om den potentielle timing af Feds "terminalrente" (den højeste federal funds-rente for denne cyklus), sagde Bullard: "Generelt har jeg slået til lyd for, at før er bedre, at du ønsker at komme til det rigtige niveau af styringsrenten for de aktuelle data og den aktuelle situation."
I august offentliggjorde vi denne vejledning til at investere i REIT'er til indtægt. Siden dataene for den artikel blev hentet den 24. august, er S&P 500
-0.47%
SPX,
er faldet 4 % (på trods af et stigning på 10 % fra 2022, der lukkede lavt den 12. oktober), men benchmarkindeksets ejendomssektor er faldet 13 %.
REIT'er kan bredt inddeles i to kategorier. Realkredit-REIT'er låner penge til erhvervs- eller boliglåntagere og/eller investerer i realkreditobligationer, mens aktie-REIT'er ejer ejendom og leaser den ud.
Presset på aktiekurserne kan være større for realkreditinstitutter, fordi realkreditforretningen bremses i takt med at renten stiger. I denne artikel fokuserer vi på aktie-REIT'er.
Branchetal
National Association of Real Estate Investment Trusts (Nareit) rapporterede, at tredje kvartals midler fra driften (FFO) for USA-noterede aktie-REIT'er steg med 14 % i forhold til et år tidligere. For at sætte dette tal i sammenhæng, har vækstraten fra år til år for kvartalsvise FFO været aftagende - den var 35% for et år siden. Og FFO-stigningen i tredje kvartal sammenlignes med en stigning på 23% i indtjening pr. aktie for S&P 500 fra et år tidligere, ifølge FactSet.
NAREIT-rapporten opdeler tal for 12 kategorier af aktie-REIT'er, og der er stor variation i væksttallene, som du kan se link..
FFO er et ikke-GAAP-mål, der almindeligvis bruges til at måle REIT'ers evne til at betale udbytte. Det tilføjer amortisering og afskrivning (ikke-kontante poster) tilbage til indtjeningen, mens den ekskluderer gevinster ved salg af ejendom. Justerede midler fra driften (AFFO) går længere og udligner forventede anlægsudgifter for at opretholde kvaliteten af ejendomsinvesteringer.
De aftagende FFO-væksttal peger på vigtigheden af at se på REIT'er individuelt for at se, om forventet cash flow er tilstrækkeligt til at dække udbyttebetalinger.
Skærm af højafkastende aktie-REIT'er
For 2022 til og med 28. november er S&P 500 faldet 17%, mens ejendomssektoren er faldet 27%, eksklusive udbytte.
På meget lang sigt, gennem rentecyklusser og det likviditetsdrevne tyremarked, der sluttede i år, har aktie-REIT'er klaret sig godt med et gennemsnitligt årligt afkast på 9.3 % i 20 år sammenlignet med et gennemsnitligt afkast på 9.6 % for S&P 500, begge med geninvesteret udbytte, ifølge FactSet.
Denne præstation kan måske overraske nogle investorer, når man overvejer REIT'ernes indkomstfokus og S&P 500's tunge vægtning for hurtigt voksende teknologivirksomheder.
For en bred skærm af aktie-REIT'er begyndte vi med Russell 3000-indekset
-0.22% ,
RUA,
som repræsenterer 98 % af amerikanske virksomheder efter markedsværdi.
Vi indsnævrede derefter listen til 119 aktie-REIT'er, der efterfølges af mindst fem analytikere, der er omfattet af FactSet, for hvilke AFFO-estimater er tilgængelige.
Hvis vi dividerer den forventede AFFO 2023 med den aktuelle aktiekurs, har vi et estimeret AFFO-afkast, som kan sammenlignes med det aktuelle udbytte for at se, om der forventes "hovedplads" til udbyttestigninger.
For eksempel, hvis vi ser på Vornado Realty Trust
+ 0.91% ,
VNO,
det nuværende udbytte er 8.56%. Baseret på konsensus 2023 AFFO-estimat blandt analytikere adspurgt af FactSet, er det forventede AFFO-udbytte kun 7.25 %. Dette betyder ikke, at Vornado vil skære i udbyttet, og det betyder ikke engang, at virksomheden ikke vil hæve sin udbetaling næste år. Men det kan gøre det mindre sandsynligt at gøre det.
Blandt de 119 aktie-REIT'er har 104 forventet AFFO-frihed i 2023 på mindst 1.00 %.
Her er de 20 aktie-REIT'er fra vores skærm med det højeste aktuelle udbytte, der har mindst 1 % forventet AFFO-rum:
Klik på tickerne for mere om hver virksomhed. Du burde læse Tomi Kilgores detaljerede guide til det væld af oplysninger gratis på MarketWatch-citatsiden.
Listen inkluderer hver REITs vigtigste ejendomsinvesteringstype. Imidlertid er mange REIT'er meget diversificerede. De forenklede kategorier på bordet dækker muligvis ikke alle deres investeringsejendomme.
At vide, hvad en REIT investerer i, er en del af den forskning, du bør gøre på egen hånd, før du køber en individuel aktie. For vilkårlige eksempler kan nogle investorer ønske at undgå eksponering for visse områder af detailhandel eller hoteller, eller de kan foretrække sundhedsplejeejendomme.
Største REIT'er
Flere af de REIT'er, der passerede skærmen, har relativt små markedsværdier. Du er måske nysgerrig efter at se, hvordan de mest udbredte REIT'er klarede sig på skærmen. Så her er endnu en liste over de 20 største amerikanske REIT'er blandt de 119, der bestod det første snit, sorteret efter markedsværdi pr. 28. november:
Simon Property Group Inc.
+ 0.99%
SPG,
er den eneste REIT, der laver begge lister.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/20-dividend-stocks-with-high-yields-that-have-become-more-attractive-right-now-11669731365?siteid=yhoof2&yptr=yahoo