De fleste aktier har ikke været i stand til at fastholde deres hurtige start til 2023, men disse small og mid caps klarer sig bedre og klar til at fortsætte med at vokse.
Iinvestorernes håb om et hurtigt opsving på aktiemarkedet i 2023 er fløjtet af siden nytårsrallyet, hvor S&P 500 er faldet 2 % siden et 6.2 % stigning i januar, men små og mellemstore aktier har fastholdt deres fordel i årets første kvartal, og mange handler stadig til attraktive værdier.
Russell 2000-indekset er steget med 6.7 % i år og slog S&P 500's stigning på 3.8 %, og en aktie, der giver næring til den hidtidige outperformance er Dennys, med en stigning på 25 % i år efter tre års underperformance. Den franchise-diner-kæde, der er kendt for sine Grand Slam-morgenmad komplet med pandekager, æg, bacon og pølser, genererede 456 millioner dollars i omsætning sidste år, 15 % højere end 2021, dog under dens typiske præ-covid-præstation. Dens aktie er stadig faldet med 50 % fra sit toppunkt i sommeren 2019 og handles til kun 9.8 gange indtjening, halvdelen af den gennemsnitlige efterfølgende P/E på 19.6 for S&P 500.
Dennys er ikke en anomali. Investorer, der lægger deres penge, hvor deres mund er i små bogstaver, fester i år.
Dennys er ikke en anomali. Investorer, der lægger deres penge, hvor deres mund er i små bogstaver, fester i år. Shake Shack er steget 40 % efter år med hurtig vækst i omsætningen, selvom det er urentabelt, og aktier inkl Cracker Barrel Old Country Store, Jack i boksen , Vingestop er alle op tocifrede.
Restauranter fortsætter med at fravælge takeaway-ordrer efter at have styrket deres systemer under pandemien og trives også med personlig spisning tæt på normale niveauer. Truist-analytiker Jake Bartlett siger, at mere end to tredjedele af Dennys lokationer er tilbage til 24-timers service nu, et tal, der lå på omkring 95 % før pandemien, men faldt til mindre end halvdelen for et år siden, og nye ovne i deres køkkener vil hjælpe med at styrke deres middagsmuligheder.
"De fleste kategorier af restauranter er kommet sig til et højere salgsniveau end før Covid," siger Bartlett, som har en købsvurdering på Denny's. "Familiespisestuekategorien har stadig været den mest haltende i opsvinget, så der er stadig meget plads til familiemiddage til at fortsætte det."
Denny's er en af 26 small- og midcap-aktier Forbes identificeret ved hjælp af data fra YCharts, der har opnået mindst 20 % i år, og overgået markedet, samtidig med at de billige pris/indtjening-forhold fastholdes på under 15, med forventet vækst i omsætningen for dette regnskabsår og en lav gæld i forhold til egenkapital. Disse stærke små aktier har allerede belønnet investorer, der navigerer i et rystende marked og ser stadig ud til at være gode tilbud.
Listen inkluderer blue jeans maker Kontoor Brands, moderselskabet for mærker som Wrangler og Lee, vestlig beklædningsforhandler Støvlelade og olie- og gasborer Permiske ressourcer. Brunswick Corp., som har fået 22% i år og har et P/E-forhold på mindre end 10, fremstiller både og bådmotorer gennem kendte mærker som Mercury og Boston Whaler. Den Mettawa, Illinois-baserede virksomhed blev grundlagt i 1845 og begyndte med at lave hestevogne og poolborde. Det købte Mercury Marine i 1961 og har siden drejet sig helt om til vandet og købte marineelektronik- og sensorfirmaet Navico for 1.05 milliarder dollars i 2021. Brunswick registrerede et rekordstort salg på 6.8 milliarder dollars sidste år.
Det gennemsnitlige fabriksbyggede hjem koster $70,000 til $200,000, mens medianpriserne for eksisterende boliger er over $350,000.
Bolig er en anden sektor, der dukker op flere gange på vores liste, på trods af stigende realkreditrenter og recessionsfrygt, der hæmmer efterspørgslen. Skyline -mester, en leder i den fabriksbyggede hjemmeindustri, har fået 34 % i år og konkurrent Cavco Industries er steget 28 pct. Disse to virksomheder fremstiller modulopbyggede boliger og autocampere og transporterer dem til websteder for kunder, så i modsætning til traditionelle boligbyggere er jordopkøb unødvendige. Begge har lidt eller ingen gæld og har vundet markedsandele, da salget hos hver er mere end fordoblet i de sidste to år.
"Traditionelt ville målforbrugeren for denne type boliger have været en forbruger med lavere indkomst," siger Greg Palm, senioranalytiker hos Craig Hallum Capital Group. "Det, du ser nu, er en forbruger med meget højere indkomst, der bliver prissat ud af traditionelle byggede boliger."
Skyline Champion solgte 26,000 boliger i 2022, og Cavco solgte næsten 20,000, sammenlignet med mindst 65,000 for USA's største traditionelle boligbyggere DR Horton og Lennar. Disse industriledere har markedsværdier omkring 30 milliarder dollars sammenlignet med 3.9 milliarder dollars for Skyline Champion og 2.5 milliarder dollars for Cavco, men analytikere forventer, at fabriksbyggede modeller vil fortsætte med at vinde frem takket være deres overkommelighed. Jay McCanless, senior vicepræsident hos Wedbush, siger, at det gennemsnitlige fabriksbyggede hjem koster $70,000 til $200,000, afhængigt af hvor mange sektioner de inkluderer, mens medianpriserne for eksisterende boliger er over $350,000, selvom det tal typisk også inkluderer jorden.
Pantudlåner UWM Holdings er overraskende en af de bedst præsterende aktier på skærmen med en stigning på 40 % i år til dato, selvom den forbliver 65 % under toppunktet i slutningen af 2020 efter at have slået i to år. Grundlagt af milliardæren Mat Ishbia, der afsluttede sit erhvervelse af en majoritetsandel i NBA's Phoenix Suns i februar til en værdiansættelse på 4 milliarder dollars, faldt UWM's omsætning med 41 % i 2021 til 2.1 milliarder dollars, efterhånden som fabrikationerne voksede. Virksomheden og dens større realkreditkonkurrent Raketfirmaer.
"Jeg tror, at en del af dette er lidt af et nødhjælpsrally. Folk indser, at fra et værdiansættelsesperspektiv er disse navne blevet alt for billige, selv i et købsmiljø med lavere volumen,” siger McCanless. "Der kan være troen på, at de store kun vil blive større, især på et langsommere marked."
Se nedenfor for den fulde liste over 26 small-cap-kuponer med en stærk start i 2023:
MERE FRA FORBES
Kilde: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2023/03/09/from-power-boats-to-grand-slam-breakfasts-27-small-cap-bargains-defying-a-difficult- marked/