3 store bankaktier med stærkt momentum ind i 2022

Den amerikanske regerings bestræbelser på at oversvømme markederne med kontanter i lyset af coronavirus-pandemien har vist sig at være et tveægget sværd for banker ved at støtte låntagere, men efterlade institutioner oversvømmet med overskydende kontanter. Disse ledige kontanter vil sandsynligvis forblive på deres balancer i det kommende år. På grund af dette er det sandsynligt, at det vil tage et par år, før mange bankers marginer vender tilbage til niveauet før pandemisk. Hvis de vælger det, kan bankerne hurtigt flytte disse overskydende kontanter til investeringer, der kan hjælpe med at øge indtjeningen pr. aktie. Dette er dog delvist baseret på et stigende aktiemarked, som der ikke er garanti for. Samtidig skubbede pandemien mange bankkunder til at drive forretning gennem digitale kanaler, herunder dem, der tilbydes af velfinansierede finansielle teknologifirmaer eller fintechs. Midt i et udfordrende indtjeningsmiljø og et skiftende konkurrencelandskab arbejder nogle banker på at modernisere deres tilbud, mens andre forfølger fusioner over for skræmmende udfordringer.

I 2022 vil stigende renter og en mere forsigtig holdning fra tilsynsmyndighederne over for husholdningernes låntagning sandsynligvis bremse kreditvæksten, selvom den forventes at forblive højere end præpandemiske rater over hele kloden og i næsten alle regioner. For landets største banker kan selv en lille stigning i Federal Reserves benchmarkrente føre til milliarder af dollars i indtægter, da bankerne kan opkræve mere på lån, men sandsynligvis ikke vil betale indskyderne mere. Reguleringer efter krise betyder, at bankerne har flere kortfristede lån, som hurtigt kan omsættes til højere renter. For eksempel har bankerne ikke længere mange 30-årige realkreditlån. I stedet har de masser af bil- og erhvervslån, som plejer kun at vare et par år.

Bankfusions- og opkøbsaktiviteter (M&A) bør fortsætte med at stige, efterhånden som institutioner søger skala for at bekæmpe det udfordrende indtjeningsmiljø. Lette kreditbekymringer har bragt købere tilbage i kampen, mens potentielle sælgere ser transaktioner som en måde at afbøde indtægtsmodvind fra overskydende likviditet og lave renter ved at reducere omkostningerne, herunder gennem konsolidering af filialer.

Samlet set var mange banker i stand til at komme igennem den tidlige pandemi på grund af betydelige støtteforanstaltninger fra den føderale regering og Federal Reserve. Det er dog usandsynligt, at det fortsætter, da mange af disse foranstaltninger er ved at blive udfaset eller allerede er blevet fjernet. Den statslige støtte og overbærenhed fra amerikanske banker, der holdt mange låntagere oven vande, efterlod banker med store mængder kontanter på hånden, som sandsynligvis vil blive ved i en overskuelig fremtid. Derudover vil bankerne fokusere meget på, hvad Fed gør i år. Bankerne vil følge renteændringer nøje såvel som Feds syn på økonomien som helhed.

Gradering af store bankaktier med AAII's A+ aktiekarakterer

Når du analyserer en virksomhed, er det nyttigt at have en objektiv ramme, der giver dig mulighed for at sammenligne virksomheder på samme måde. Dette er en af ​​grundene til, at AAII oprettede A + Stock Grades, som evaluerer virksomheder på tværs af fem faktorer, der har vist sig at identificere markedsslående aktier på lang sigt: værdi, vækst, momentum, revisioner af indtjeningsestimater (og overraskelser) og kvalitet.

Ved at bruge AAII's A+ aktiekarakterer opsummerer følgende tabel attraktiviteten af ​​tre store bankaktier - Bank of America, Fifth Third og Wells Fargo - baseret på deres fundamentale forhold.

AAII's A+ aktiekarakteroversigt for tre store bankaktier

Hvad A + Stock-karaktererne afslører

Bank of America (BAC) er et bankholdingselskab og et finansielt holdingselskab. Virksomheden er en finansiel institution, der betjener individuelle forbrugere, små- og mellemmarkedsvirksomheder, institutionelle investorer, virksomheder og regeringer med en række bankvirksomhed, investering, formueforvaltning og andre finansielle og risikostyringsprodukter og -tjenester. BofA leverer gennem sine bankvirksomheder og forskellige ikke-bankdatterselskaber i hele USA og på internationale markeder en række bank- og ikke-bankfinansielle tjenester og produkter gennem fire forretningssegmenter: forbrugerbankvirksomhed, som omfatter indlån og forbrugerudlån; global wealth & investment management, som består af de to primære virksomheder Merrill Lynch Global Wealth Management og Bank of America Private Bank; og global bankvirksomhed, som tilbyder en række udlånsrelaterede produkter og tjenester; globale markeder, som tilbyder salgs- og handelstjenester og forskningstjenester. Bank of America er en af ​​de største finansielle institutioner i USA med mere end 2.5 billioner USD i aktiver.

Bank of America har en A+ Growth Grade på C. Vækstgraden tager hensyn til både den kort- og langsigtede historiske vækst i omsætning, indtjening pr. aktie og driftslikviditet. Virksomheden rapporterede i tredje kvartal 2021 omsætning på $12.3 milliarder, en stigning på næsten 7% fra $11.5 milliarder i kvartalet året før. Det rapporterede en kvartalsvis udvandet indtjening pr. aktie på $0.85, en vækst på 67% fra $0.51 pr. aktie år over år. Virksomheden rapporterede non-GAAP driftsindtægter på $11.7 milliarder, en stigning på 28% sammenlignet med kvartalet før.

Bank of America har en Momentum Grade på A, baseret på dens Momentum Score på 82. Det betyder, at den rangerer i det øverste niveau af alle aktier med hensyn til dens vægtede relative styrke over de sidste fire kvartaler. Den vægtede relative styrkerangering for fjerde kvartal er den relative prisændring for hvert af de seneste fire kvartaler.

Virksomheden har en gennemsnitlig værdigrad på C og en kvalitetsgrad på D, baseret på respektive score på 46 og 29. Bank of America har et aktuelt udbytte på 1.9 % og holdes i porteføljen Stock Superstars Report (SSR).

Femte tredje Bancorp (FITB) er et bankholdingselskab. Virksomheden udfører sine primære udlåns-, indlånsindsamlings-, transaktionsbehandlings- og servicerådgivningsaktiviteter gennem sine bank- og ikke-bankdatterselskaber fra bankcentre placeret i hele det midtvestlige og sydøstlige USA. Det tilbyder en række låne- og leasingprodukter med forskellige betalingsbetingelser og takststrukturer. Det yder kommercielle og industrielle lån, kommercielle realkreditlån, boliglån, erhvervslejemål, boligkapital, kreditkort og andre forbrugslån og leasingkontrakter. Det tilbyder også forskellige typer af indlån, såsom anfordringsindskud, rentekontrolindskud, opsparingsindskud, pengemarkedsindskud og andre tidsindskud. Virksomheden opererer gennem fire forretningssegmenter: kommerciel bankvirksomhed, filialbankvirksomhed, forbrugerudlån og formue- og formueforvaltning. Virksomheden har over 200 milliarder dollars i aktiver og har hovedkontor i Cincinnati, Ohio.

Fifth Third har en værdigrad på B, baseret på dens værdiscore på 35, som anses for at være en god værdi. Virksomhedens Value Score-rangering er baseret på flere traditionelle værdiansættelsesmålinger. Virksomheden har en score på 41 for enterprise-value-to-EBITDA-forholdet, 10 for aktionærafkast og 35 for pris-indtjening-forholdet (husk, jo lavere score, jo bedre for værdi). Succesfuld aktieinvestering involverer at købe lavt og sælge højt, så aktievurdering er en vigtig overvejelse for aktievalg.

Værdigraden er percentilrækken af ​​gennemsnittet af percentilrækkerne for værdiansættelsesmetrikken nævnt ovenfor sammen med forholdet mellem pris og salg, pris-til-frit-pengestrøm og pris-til-bog.

Virksomheden har en stærk kvalitetsgrad på B, en meget stærk momentumgrad på A og har et aktuelt udbytte på 2.7 %.

Wells Fargo (WFC) er et bankholdingselskab. Virksomheden er en diversificeret finansiel virksomhed. Virksomheden leverer bank-, investerings- og realkreditprodukter og -tjenester gennem banksteder og kontorer, internettet og andre distributionskanaler til enkeltpersoner, virksomheder og institutioner i stater, District of Columbia og i lande uden for USA. Virksomheden leverer finansielle forbrugerprodukter og tjenester, herunder check- og opsparingskonti; kredit- og betalingskort; auto, realkreditlån og boligkapital; og udlån til små virksomheder. Det leverer anden finansiel planlægning, private banking, investeringsforvaltning og fiduciære tjenester. Wells Fargo leverer også finansielle løsninger til virksomheder gennem produkter og tjenester, herunder traditionelle kommercielle lån og kreditlinjer, remburser, aktiv-baserede udlån, handelsfinansiering, finansforvaltning og investeringsbanktjenester. Wells Fargo er en af ​​de største banker i USA med cirka 1.9 billioner dollars i balanceaktiver.

En bestand af højere kvalitet har egenskaber forbundet med opadgående potentiale og reduceret nedadgående risiko. Backtesting af kvalitetsklassen viser, at lagre med højere kvalitetsklasser i gennemsnit bedre end lagre med lavere karakterer i perioden fra 1998 til 2019.

Wells Fargo har en kvalitetsgrad på B med en score på 62. Kvalitetsgraden A+ er percentilrangeringen af ​​gennemsnittet af percentilrækkerne for afkast på aktiver (ROA), afkast af investeret kapital (ROIC), bruttofortjeneste til aktiver, tilbagekøbsafkast, ændring i samlede passiver til aktiver, periodisering af aktiver, Z dobbelt prime konkursrisiko (Z) score og F-Score. Scoren er variabel, hvilket betyder, at den kan overveje alle otte mål eller, hvis en af ​​de otte mål ikke er gyldig, de gyldige resterende mål. For at blive tildelt en kvalitetsscore skal aktier dog have et gyldigt (ikke-nul) mål og tilsvarende rangering for mindst fire af de otte kvalitetsmål.

Virksomheden rangerer stærkt med hensyn til dets tilbagekøbsudbytte og afkast af investeret kapital, rangerende i henholdsvis 88. og 83. percentilen af ​​alle USA-noterede aktier. Den rangerer dog dårligt med hensyn til dens optjening af aktiver i den 13. percentil.

Indtjeningsestimatrevisioner giver en indikation af, hvordan analytikere ser på et firmas kortsigtede udsigter. Virksomheden har en indtjeningsestimatrevisionsgrad på B, som anses for positiv. Karakteren er baseret på den statistiske signifikans af de sidste to kvartalsvise indtjeningsoverraskelser og den procentvise ændring i dets konsensusestimat for indeværende regnskabsår i løbet af den seneste måned og de seneste tre måneder.

Wells Fargo rapporterede en positiv indtjeningsoverraskelse for fjerde kvartal 2021 på 10.8%, og i det foregående kvartal rapporterede en positiv indtjeningsoverraskelse på 22.9%. I løbet af den sidste måned er konsensusindtjeningsestimatet for hele 2022 steget 7.7% til $3.88 per aktie baseret på 20 opadgående og kun to nedjusteringer.

Wells Fargo har en Momentum Grade på A baseret på dens Momentum Score på 91 og en svag Growth Grade på D. Virksomheden har et nuværende udbytte på 1.5 %.

____

De lagre, der opfylder kriterierne i fremgangsmåden, repræsenterer ikke en "anbefalet" eller "køb" -liste. Det er vigtigt at udføre due diligence.

Hvis du vil have en fordel i hele denne markedsvolatilitet, blive et AAII-medlem.