3 store navne udbytter indstillet til at blive skåret ned

Når markedet smelter ned, har udbytteaktier indbyggede puder. I modsætning til profitløse tech-aktier, som sjældent betaler, går vores udbyttebetaleres afkast up når priserne falder.

Resultatet? Stærkere prishandling for vores yndlingsudbyttespil takket være opmærksomhed fra NASDAQ-flygtninge.

Men vi skal være ekstra opmærksomme på udbyttenedskæringer. De giver trods alt et kvalmende "dobbelt puf". Vi mister vores pengestrøm , noget kapital, efterhånden som aktierne får en lavere pris efter nedskæring. Og faldet kan være endnu værre på paniske markeder som nutidens.

AT&T (T) er et godt eksempel. Det har givet et udbytte nord for 7% i årevis nu, og jeg får jævnligt spørgsmål fra læsere, der spekulerer på, om de skal købe det. Ikke en chance, fordi det høje udbytte maskerer det faktum, at AT&T har været en udbytte-dud i årevis, fordi dets udbetalingsstigninger var falske smil.

I løbet af det sidste årti er dets udbytte næppe steget frem hver 12. måned - lige nok til, at aktien kan holde fast i sit medlemskab af Dividend Aristokraterne! Vi har før talt om, hvordan et stigende udbytte har et "magnetisk" træk på aktiekurserne, og det kan du se nedenfor, hvor udbyttets anæmiske gevinster sætter aktien (lidt!) højere, indtil COVID-19 ramte.

AT&T's svage "Dividend Magnet" lukker ned

Som du kan se, var aktien lige på vej tilbage mod udbetalingen, da ledelsen i maj 2021 skar benene væk fra den, da den sagde, at den ville reducere udbyttet som en del af spin-off af dets WarnerMedia-datterselskab, som vil fusionere med Discovery Inc. (DSCA).

Det værste var, at AT&T var uklar med hensyn til størrelsen og tidspunktet for nedskæringen. Så for et par uger siden annoncerede den, at den ville være dyb - 47%, for at være præcis, hvilket efterlader aktien med et terminsrente på 4.7%. (Skæringen er ikke vist på screeners endnu, så det er ikke på diagrammet ovenfor, men som du kan se, forventede aktiekursen det.)

Sandheden er, at selv denne sygelige udbetaling måske ikke holder, i betragtning af AT&T's langfristede gæld på 178 milliarder dollars, som overstiger værdien som en offentlig virksomhed (170 milliarder dollars). Det vil få 43 milliarder dollars i kontanter og andre overvejelser fra spin-off, men selv hvis det lægger alt det på sin gæld, vil det stå i gæld til omkring 80% af dets markedsværdi. Hvis du stadig sidder på denne, er det ikke tid til at lade være.

En strømudbyder med en flimrende udbetaling

På overfladen, PPL Corp. (PPL) ligner en udbytteinvestors drøm: det ejer fire regulerede forsyningsselskaber, der betjener omkring 2.5 millioner kunder i Pennsylvania og Kentucky. Dets aktier giver høje 5.8 pct.

Naturligvis er forsyningsselskaber et sikkert tilflugtssted, når økonomien bliver stenet, men du kan ikke bare købe et hvilket som helst værktøj, og PPL er et eksempel på en, der ikke er det bedste valg. Som du kan se, er udbetalingen gået i stå, da den kun er steget med 15 % i det sidste årti.

Når et udbytte går i stå eller går fladt, kan det holde en aktie tilbage - hvilket er vores udbyttemagnet, der arbejder omvendt! Du kan se det ovenfor: hver gang aktien kommer foran PPL's ​​lavspændingsudbetalingsvækst, bliver den trukket ned igen. Resultatet? Kun 7% kursgevinst for aktien over de sidste fem år!

I marts planlægger virksomheden at lukke sit køb af det privatejede Narragansett Electric Company of Rhode Island fra Storbritannien-baserede National Grid (NGG) for 3.8 milliarder dollars. Det er et stort køb for PPL, hvis markedsværdi er $21.2 milliarder. Det solgte dog sit UK-baserede Western Power Distribution-datterselskab til National Grid for 10.4 milliarder dollars i juni sidste år og planlægger at bruge nogle af disse penge til at finansiere handlen.

Når købet er fast, siger PPL, at det vil justere sit udbytte for at målrette et udbetalingsforhold på 60% til 65% af indtjening pr. aktie (EPS). Det er uklart, hvad det ville betyde for udbetalingen, da virksomheden har genereret negativ EPS over de sidste 12 måneder, inklusive engangsposter. Justeret for særlige poster har PPL tjent 1.42 USD pr. andel i den tid, hvilket er et godt stykke under de 1.66 USD, det er udbetalt i udbytte. Den mangel på klarhed, som vi så med AT&T, er et godt tegn på, at det er tid til at sælge.

Kraft Heinz Co.: Brug denne bounce til at tjekke ud

Pre-pandemi, Kraft Heinz (KHC), med sine emballerede fødevarer mærker (såsom Oscar Meyer, Velveeta og Jell-O) var ude af trit med forbrugerne, som var mere opsat på frisk mad. Denne tendens vendte under nedlukningerne, hvor dåsemad og frosne fødevarer var i højsædet. Derudover havde KHC's produkter ingen konkurrence fra restaurantmad.

Men nu, hvor Omicron falmer, vender trenden tilbage – og truer med at afslutte diners korte (gen)flirt med KHC's produkter. Det er dårlige nyheder for aktionærerne, fordi KHC's udbytte på 4.4 % over gennemsnittet skjuler det faktum, at det allerede reducerede sin udbetaling med 36 % i 2018, hvor aktiekursen faldt i lås.

Nu vender strømmen mod virksomheden igen, og dets kontante udbytteudbetalingsforhold (eller procentdelen af ​​de sidste 12 måneders frie pengestrømme udbetalt som udbytte) stiger: det er nu på 61 %, sammenlignet med 40 % ved udgangen af første kvartal af 2021. Med det i tankerne er jeg bekymret for, at selv denne lettere udbetaling vil være for meget for KHC at bære, især da inflationen øger inputomkostningerne.

Her er de gode nyheder: investorer har overset dette i deres panik over renteforhøjelser og Ukraine-krisen og har hobet sig ind i, hvad de betragter som en "sikker" aktie, hvilket driver KHC op med 4% i år, når dette skrives. Det giver dig et godt spring at sælge til, hvis du stadig ejer det.

Brett Owens er Chief Investment Strategist for Kontrarian Outlook. For flere gode indkomstideer, få din gratis kopi hans seneste specialrapport: Din førtidspensionsportefølje: Kæmpe udbytte - hver måned - for evigt.

Videregivelse: ingen